智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，海通證券發(fā)布研究報(bào)告稱，2022年的一季度剛結(jié)束沒(méi)多久，市場(chǎng)就迎來(lái)暴跌行情，但是在這樣暴跌的行情下，房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)卻暴漲30%。背后原因就是整個(gè)行業(yè)跌了3年之久，很多民營(yíng)地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)出清，整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)。那么接下來(lái)要尋找下一個(gè)像地產(chǎn)一樣的困境反轉(zhuǎn)行業(yè)，會(huì)是哪一個(gè)呢?

從今年隨著美國(guó)加息縮表，以及戰(zhàn)爭(zhēng)，全球黑天鵝事件頻出。市場(chǎng)不確定事件太多，呈現(xiàn)非常弱勢(shì)行情，需要在這樣的行情中尋找一個(gè)確定性高的行業(yè)。借用有霍華德馬克斯的一句名言，“萬(wàn)物皆周期，周期永不眠”,海通從周期中尋找一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)。數(shù)據(jù)分析來(lái)看，每隔幾年豬周期是一次大的投資機(jī)會(huì)。為啥看好今年的豬周期?

第一從產(chǎn)能看，從能繁殖母豬的去化情況來(lái)看，農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)從高點(diǎn)下來(lái)環(huán)比是跌了7%。從第三方的數(shù)據(jù)來(lái)看是環(huán)比跌了13%-15%左右，說(shuō)明實(shí)際去產(chǎn)能的幅度是比較劇烈的。去年6月是能繁殖母豬的高峰，按照5個(gè)月妊娠期、6個(gè)月育肥來(lái)推算，影響的是今年5月份左右的出欄量。所以今年5月份附近是一個(gè)需要重點(diǎn)觀察的節(jié)點(diǎn)。但是由于21年底這幾個(gè)月豬價(jià)的大幅反彈，給很多養(yǎng)殖戶續(xù)命，加上每年春節(jié)后3月份左右通常會(huì)有一波季節(jié)性補(bǔ)欄。所以現(xiàn)在市場(chǎng)的主要分歧點(diǎn)在于能繁殖母豬的存欄明年上半年會(huì)怎么走，而這個(gè)主要取決于豬價(jià)走勢(shì)會(huì)跌破養(yǎng)殖戶的成本多少，養(yǎng)殖戶的現(xiàn)金流能支撐多久，這點(diǎn)還需要再觀察。目前能看到的是22年下半年是比較確定的生豬供應(yīng)會(huì)減少，而且需求過(guò)了9、10月會(huì)轉(zhuǎn)好。

第二從政策看，去年國(guó)家已經(jīng)進(jìn)行兩輪的豬肉收儲(chǔ)，今年又進(jìn)行了二輪豬肉收儲(chǔ)。最近豬價(jià)開(kāi)始企穩(wěn)反彈。目前國(guó)家層面也不想看到豬肉養(yǎng)殖公司出現(xiàn)大幅虧損倒閉現(xiàn)象，政策底已經(jīng)出現(xiàn)。

目前豬肉既有國(guó)家收儲(chǔ)，又有企業(yè)繁殖母豬數(shù)量大幅減少，接下來(lái)生豬供應(yīng)減少后，也必將迎來(lái)市場(chǎng)底的出現(xiàn)。市場(chǎng)底出現(xiàn)后整個(gè)行業(yè)也必將會(huì)迎來(lái)一波豬周期上漲行情。