4月19日，A股成交額續(xù)創(chuàng)近一年新低。

Wind梳理最近兩年地量成交后市場(chǎng)走勢(shì)發(fā)現(xiàn)，有3次均走出一波級(jí)別不等的反彈行情。

多家機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前悲觀預(yù)期已經(jīng)得到充分釋放，指數(shù)層面則顯示市場(chǎng)調(diào)整已經(jīng)顯著。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在A股連續(xù)深跌之后，目前多空雙方均處在僵持階段，由于當(dāng)前國(guó)際局勢(shì)和疫情仍有諸多不確定性，主力資金或在等待更加明確信號(hào)。

（圖片來(lái)自海洛）

// 重要指標(biāo)成交量連續(xù)縮量 //

截至4月19日收盤，上證指數(shù)跌0.05%報(bào)收于3194.03點(diǎn)；深成指跌0.50%報(bào)收于11633.32點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.38%報(bào)收于2453.55點(diǎn)，萬(wàn)得全A總成交7807億元。

萬(wàn)得全A小幅下跌，成交額為7807億元，較前一交易日微幅縮水，同時(shí)也續(xù)刷近一年以來(lái)新低。在已有北上資金參與交易的情況下，成交額較前一日仍略有下降。

從最近兩年成交縮量后A股市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，2020年4月、2020年9月、2021年3月，這三個(gè)時(shí)間段在連續(xù)縮量后，均走出一波級(jí)別不等的反彈行情。

當(dāng)前市場(chǎng)處于三次探底的關(guān)鍵時(shí)期，同時(shí)量?jī)r(jià)齊跌，技術(shù)指標(biāo)上看，正面臨方向性抉擇。

//通脹預(yù)期交易重回主線 //

隨著市場(chǎng)風(fēng)格的切換，行業(yè)板塊之間亦存在明顯的輪動(dòng)現(xiàn)象。與通脹預(yù)期相關(guān)板塊再次成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

4月19日，除農(nóng)林牧漁牧漁繼續(xù)領(lǐng)漲外，漲幅居前的煤炭、石油石化、基礎(chǔ)化工、鋼鐵等板塊均是前一日跌幅居前的板塊。

從漲幅居前的農(nóng)林牧漁板塊來(lái)看，佳沃食品、粵海飼料、金新農(nóng)、冠農(nóng)股份、仙壇股份、農(nóng)發(fā)種業(yè)等多股漲停。

從板塊跌幅方面來(lái)看，美容護(hù)理、電子、醫(yī)藥生物、建筑材料等板塊跌幅居前。

// 北上資金小幅凈流出 //

從4月19日行業(yè)資金流向來(lái)看，主力資金凈流出100多億元，多數(shù)行業(yè)凈流出，其中醫(yī)療保健板塊凈流出額均超40億元，位居首位；金融、信息技術(shù)、工業(yè)等板塊凈流出額亦較多。能源、材料板塊小幅凈流入。

4月19日，北上資金因假期暫停3個(gè)交易日后，再度入場(chǎng)，并沒(méi)有如投資者所期待的大筆買入，反而凈賣出19.43億元，A股也受此影響走弱。

//中信證券：悲觀預(yù)期已充分釋放//

接下來(lái)的大盤走勢(shì)會(huì)如何？

中信證券本周指出，上海疫情拐點(diǎn)將至，預(yù)計(jì)社會(huì)面清零將逐步實(shí)現(xiàn)；此輪疫情嚴(yán)重拖累經(jīng)濟(jì)，上半年增長(zhǎng)回到目標(biāo)水平困難較大，很快預(yù)計(jì)二季度擴(kuò)大投資相關(guān)政將策加力提速，供應(yīng)鏈?zhǔn)鑼?dǎo)和消費(fèi)刺激并舉；由于疫情原因中期修復(fù)行情有所延后，但穩(wěn)增長(zhǎng)行情將更加明確和持久。當(dāng)前悲觀預(yù)期已經(jīng)充分釋放，行情一觸即發(fā)，建議堅(jiān)定穩(wěn)增長(zhǎng)主線，布局估值低位和預(yù)期低位品種。

海通證券則表示，指數(shù)層面顯示市場(chǎng)調(diào)整已經(jīng)顯著。對(duì)比歷史，這輪滬深300下跌時(shí)空很明顯，估值已經(jīng)接近19年初，創(chuàng)業(yè)板指估值已低于20年3月疫情底。今年風(fēng)格類似12年，全年價(jià)值略占優(yōu)，成長(zhǎng)有望階段性占優(yōu)，目前繼續(xù)圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)主線，如金融地產(chǎn)、新基建，后者彈性更大。

安信證券認(rèn)為，當(dāng)前正處于“穩(wěn)增長(zhǎng)兌現(xiàn)，高景氣轉(zhuǎn)機(jī)”的過(guò)程（在穩(wěn)增長(zhǎng)兌現(xiàn)的過(guò)程大概率會(huì)出現(xiàn)一波房地產(chǎn)或者消費(fèi)股的超額行情，之后才會(huì)逐漸過(guò)渡到高景氣方向。），建議配置是穩(wěn)增長(zhǎng)（地產(chǎn)鏈、基建、銀行、食飲）>全球通脹（煤炭、農(nóng)牧、石化）、高景氣（數(shù)智化、光伏、軍工、半導(dǎo)體、風(fēng)電、新能源車）>疫后修復(fù)（酒店、航空、餐飲、旅游等）。

富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成則表示，近期是年報(bào)、一季報(bào)的密集披露期，整體來(lái)看因?yàn)橐咔橐约吧嫌卧牧蠞q價(jià)，中下游公司業(yè)績(jī)存在一定向下壓力，市場(chǎng)短期預(yù)計(jì)仍以震蕩為主，結(jié)構(gòu)上建議相對(duì)均衡布局，逐步逢低向成長(zhǎng)轉(zhuǎn)移。