近日，證監(jiān)會發(fā)布《國開泰富基金管理有限公司變更持股百分之五以上股東事項反饋意見》（下稱《反饋意見》），從《反饋意見》來看，北京國有資本運營管理有限公司欲拿下國開泰富的股權(quán)。值得注意的是，去年8月，隨著國開泰富貨幣基金清算報告的發(fā)布，意味著國開泰富旗下再無基金。小基金公司的生存困境也再度引起市場關(guān)注……

針對國開泰富股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況，證監(jiān)會提出五點意見，主要圍繞北京國有資本運營管理有限公司自身參股情況以及后續(xù)如何管理國開泰富基金。具體來看，包括以下五點：

第一，北京國有資本運營管理有限公司（以下簡稱北京國管）提供的最近三年審計報告與2020年剔除劃入企業(yè)后的專項審計報告均未包含財務(wù)報表附注，且專項審計報告未包含利潤表，請北京國管補充提供完整審計報告；如2021年審計報告已完成，請一并提供。

第二，請北京國管補充說明（曾）持有證券公司股權(quán)并參與證券公司公司治理有關(guān)情況。

第三，北京國管控股的北京京國瑞股權(quán)投資基金管理有限公司屬私募股權(quán)投資機構(gòu)，且開展定增業(yè)務(wù)。請北京國管就防范你公司與私募基金管理人之間的利益沖突、利益輸送，提交操作性強、切實可行的方案和承諾。

第四，請北京國管就其成為你公司控股股東后你公司的發(fā)展定位、戰(zhàn)略以及北京國管如何推動你公司長期發(fā)展進行說明。此外，請北京國管對本次股權(quán)變更后你公司專戶子公司發(fā)展規(guī)劃、定位作出說明。

第五，北京市國資委出具的北京國管劃入企業(yè)名單與北京國管相關(guān)說明存在差異，請就上述差異情況進行核實解釋。

梳理發(fā)現(xiàn)，去年8月，國開泰富旗下最后一只基金國開泰富貨幣清盤，去年9月，北京金融資產(chǎn)交易所官網(wǎng)顯示，國開證券擬轉(zhuǎn)讓所持國開泰富基金66.7%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格為37394.05萬元。

國開泰富的此番易主也再次引起市場對小基金公司的關(guān)注。當前公募行業(yè)馬太效應(yīng)頗為顯著，頭部基金公司如易方達基金管理規(guī)模突破萬億元，不少小基金公司幾乎成了光桿司令。

例如，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，國融基金旗下基金規(guī)模合計不足5億元，大股東也再次增資。今年1月，國融證券、上海谷若投資中心（有限合伙）向國融基金同比例增資人民幣2000萬元，增資完成后，公司注冊資本由1.5億元增加至1.7億元，股東及股東出資比例均保持不變。

類似的還有華宸未來基金，成立近10年時間，截至去年年底，公司在管基金規(guī)模同樣不足5億元。

部分中小基金公司旗下剛成立不久的新基金即遭遇大額贖回。以惠升領(lǐng)先優(yōu)選為例，2022年3月9日成立，4月12日即發(fā)布公告稱，惠升領(lǐng)先優(yōu)選于4月11日發(fā)生大額贖回，自4月11日起基金A類、C類份額凈值精度調(diào)整至小數(shù)點后8位，小數(shù)點后第9位四舍五入。

從基金公司凈利潤情況來看，也是差異巨大。易方達、匯添富等頭部基金公司去年凈利潤超過30億元，然而部分小基金公司仍在盈虧平衡線上掙扎，例如，方正富邦基金、南華基金去年均是虧損的。

不過，面對激烈的行業(yè)競爭，也有小基金公司快速成長起來，從整體來看，核心投研隊伍是公司發(fā)展的關(guān)鍵。以中庚基金為例，知名投資經(jīng)理丘棟榮堪稱公司靈魂人物，其管理規(guī)模超過100億元。此前中庚基金也面臨股權(quán)拍賣的問題，其前股東大連匯盛投資有限公司退出，部分中庚基金的高管和員工接手該部分股權(quán)，其中，丘棟榮出資998萬元認購中庚基金4.99%股權(quán)，成為中庚基金新的股東。

在業(yè)內(nèi)人士看來，公募基金行業(yè)仍處于黃金發(fā)展期，但是行業(yè)馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著，對于中小基金公司而言，長期可持續(xù)的業(yè)績是關(guān)鍵，這需要公司制定清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃，保持管理層的穩(wěn)定，方能夠吸引優(yōu)秀人才的加入，實現(xiàn)彎道超車。