美俄之間的極限金融戰(zhàn)，有來有往，激戰(zhàn)正酣。若要論其中西方國家最出人預料的招數(shù)，莫過于直接制裁俄羅斯央行高達6400億美元、被稱為“俄羅斯堡壘”的外匯儲備。

但是從俄央行行長埃爾維拉·納比烏利娜（Elvira Nabiullina）的最新報告來看，俄央行早已開始對堡壘進行“修整”，“腰斬”其中的美元儲備，為可能到來的金融戰(zhàn)做好了防備。

據(jù)彭博社報道稱，納比烏利娜在本周一提交給議會的年度報告中表示，在美國等西方國家對俄羅斯的美元及其他貨幣儲備實施制裁之后，俄羅斯仍持有足夠的歐元、人民幣和黃金儲備作為支撐。

截止今年1月1日，俄央行將美元外匯儲備占比從一年前的21.2%降至10.9%，同期將歐元持有量從29.2%上升至 33.9%，人民幣持有量從12.8%提升至17.1%，黃金儲備占比則小幅下降至21.5%。

納比烏利娜在她的報告中提及：

這種非同尋常的、令人震驚的情況將導致大規(guī)模的變化......適應新條件的艱難過程將不可避免地導致GDP收縮，但俄羅斯經(jīng)濟將能夠恢復增長軌跡。

而除了腰斬美元儲備之外，俄央行此前還推出一系列資本管制措施，這也能解釋為什么西方國家已經(jīng)對俄實施多輪制裁，盧布卻能“毫發(fā)無損”的原因。

俄羅斯強勢捍衛(wèi)盧布

俄央行限制居民從外幣銀行賬戶中提取美元的額度，并限制外國客戶提取特定外幣；俄羅斯人被禁止將資金轉移到自己的外國銀行賬戶，6個月內(nèi)可提取的外幣數(shù)量也被限制在1萬美元；俄羅斯的券商也不允許外國客戶出售證券。

俄羅斯央行還大幅提高利率水平。在盧布兌美元匯率暴跌超21%的2月28日，俄央行直接加息1050個基點，將基準利率從9.5%翻倍上調至20%，創(chuàng)下二十年新高，在阻止盧布暴跌的同時，防止大規(guī)模銀行擠兌的發(fā)生。

與此同時，俄羅斯還將盧布和能源綁在了一起。

此前總統(tǒng)普京決定，向歐洲國家供應的天然氣將用盧布進行結算。而一旦歐洲開始接受用盧布支付能源賬單，他們對盧布的需求自然水漲船高。這樣不僅可以支撐盧布匯率，并且還相當于在客觀上解除了SWIFT制裁。

所以在一系列強力管制措施影響下，外國投資者已經(jīng)無法交易手中的俄羅斯資產(chǎn)（無法拋售），而且俄羅斯以外的銀行基本上已經(jīng)停止引用美元兌盧布的匯率，這大大減輕盧布的拋售壓力。

西方“買買買”為對手持續(xù)“輸血”

與此同時，西方國家對俄羅斯能源的大力“買買買”，更是在強勢支撐盧布匯率，相當于在戰(zhàn)場上為俄方持續(xù)“輸血”，俄羅斯的經(jīng)常賬戶盈余因此創(chuàng)下新高。在這種情況下，俄羅斯遭受經(jīng)濟制裁的影響會被削減。

而這代表著，西方國家可能正在為對手重建一個經(jīng)濟堡壘。

IIF經(jīng)濟學家Robin Brooks分析指出，由于進口暴跌和大宗商品出口強勁，俄羅斯的經(jīng)常賬戶可能從2021年的約1200億美元猛增至2022年的2000—2500億美元，那么這就意味著俄羅斯可以在一年多的時間里重建因制裁而凍結的央行儲備。

據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間10日，俄羅斯聯(lián)邦政府發(fā)布消息表示，俄聯(lián)邦政府儲備基金增加2734億盧布（約32億美元）用于保障在制裁條件下的經(jīng)濟穩(wěn)定，相關命令已經(jīng)簽署并公布。

而在這2734億盧布（約32億美元）中，有2716億盧布（約31億美元）是來自俄羅斯今年第一季度的石油和天然氣收入。