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4月11日，寧德時代跳空低開放量暴跌，截止收盤跌7.27%，報價459元/股，成交額超95億。自2021年12月3日692元最高位以來，寧德時代已經(jīng)下跌超33%，市值蒸發(fā)近5500億。作為創(chuàng)業(yè)板的第一權(quán)重，寧德時代暴跌帶崩創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板指跌超4%，創(chuàng)2020年7月以來新低。

消息面上，福建省寧德市出現(xiàn)新冠肺炎病例。此前有市場傳聞稱，“寧德市工信局通知，各服務(wù)企業(yè)根據(jù)現(xiàn)有物料安排生產(chǎn)，不再進(jìn)原料”。

不過，寧德時代相關(guān)人士表示，為最大限度保障市場供應(yīng)，公司嚴(yán)格采取網(wǎng)格化管理措施，確保寧德基地有序開展生產(chǎn)。

一則消息瘋傳，寧王重挫7%

今日，新能源車賽道股集體大跌，天齊鋰業(yè)等多股跌停，港股市場“蔚小理”股票也集體大跌。萬億寧德時代盤中大跌逾8%，市值一天蒸發(fā)840億元。自2021年12月3日高點以來，寧德時代累計下跌超33%，期間市值蒸發(fā)近5500億元。

作為深成指和創(chuàng)業(yè)板指最大權(quán)重股，寧德時代近期持續(xù)走弱，導(dǎo)致2大指數(shù)下挫的重要原因。

4月9日，蔚來官宣稱，自3月份以來，因為疫情原因，公司多地的供應(yīng)鏈合作伙伴陸續(xù)停產(chǎn)，目前尚未恢復(fù)。受此影響，蔚來整車生產(chǎn)已經(jīng)暫停。疫情之下，當(dāng)前不少車企都在面臨著來自供應(yīng)鏈層面的壓力，這或許也是今天鋰電池集體重挫的主要原因。

寧德時代大跌超7%，消息面上，福建省寧德市出現(xiàn)新冠肺炎病例，寧德市多個縣、區(qū)發(fā)布緊急通告，宣布從4月10日起對外通道實施交通管制，這其中就包括寧德時代總部所在地寧德市蕉城區(qū)。與此同時，一張有關(guān)寧德市工信局關(guān)于供應(yīng)商物流車輛管控消息的截圖在網(wǎng)上流傳。截圖顯示，寧德市工信局通知，所有來料物流車輛晚上10點前要到寧德，可協(xié)調(diào)放行，之后不放行。

寧德市出現(xiàn)新冠肺炎病例，市場關(guān)注企業(yè)生產(chǎn)是否受到影響。寧德時代相關(guān)負(fù)責(zé)人4月10日回應(yīng)稱，公司高度重視，并第一時間與相關(guān)政府部門加強溝通、協(xié)同防疫，公司嚴(yán)格采取網(wǎng)格化管理措施，確保寧德基地有序開展生產(chǎn)。

4月11日，據(jù)銀柿財經(jīng)報道稱，寧德市宣傳部門工作人員表示，具體管控的細(xì)節(jié)是執(zhí)行的部門負(fù)責(zé)，我這里沒辦法確認(rèn)，但是近期疫情較為嚴(yán)峻，整個管控可能是趨嚴(yán)的，全市也在開展核酸，應(yīng)該也就是這幾天的事情，不會是持續(xù)性的，企業(yè)一般都會有備料。

機構(gòu)依舊看好“寧王”

鋰電池原材料價格的持續(xù)上升，電池價格向下游客戶傳導(dǎo)過程明顯滯后，讓鋰電企業(yè)利潤承壓明顯，也是市場對鋰電池企業(yè)擔(dān)憂主要因素之一。

對于寧德時代而言，東方證券認(rèn)為，寧德時代全面布局上游各環(huán)節(jié)材料，既保障材料供給，又獲得投資收益，競爭力大幅提升，在這輪漲價周期中相比其他二線企業(yè)影響最小，體現(xiàn)出極強的盈利穩(wěn)定性。隨著2022年上游材料產(chǎn)能逐步釋放，六氟、添加劑等大部分原材料會進(jìn)入跌價周期，電池成本壓力逐步緩解，同時隨著公司產(chǎn)銷持續(xù)擴張下規(guī)模效應(yīng)愈發(fā)凸顯，電池盈利有望修復(fù)。

和國軒高科等第二梯隊電池企業(yè)比較，寧德時代成本控制能力優(yōu)異，受行業(yè)原材料價格波動小，利潤率保持相對平穩(wěn)。

東方證券在3月31日發(fā)布的研報稱，未來電池環(huán)節(jié)邊際改善邏輯通順，寧德時代憑借品質(zhì)優(yōu)勢，更高的良率和直通率使其成本大幅領(lǐng)先同行，在技術(shù)、成本、客戶多方面塑造了超強的護城河，預(yù)計這種多維度循環(huán)反饋的優(yōu)勢較難被超越，公司有望強者恒強。疊加寧德時代在海外市場突破以及儲能領(lǐng)域的增長，公司作為行業(yè)龍頭業(yè)績增長確定性高，預(yù)測公司2021-2023年每股收益分別為6.50、12.94、18.67元，結(jié)合可比公司估值水平，給予公司2022年52倍PE，對應(yīng)公司整體目標(biāo)價672.82元。

興業(yè)證券認(rèn)為，寧德時代與上游和中游原材料廠商通過參股控股開展合作，積極布局上游中游供應(yīng)體系，保障原材料供應(yīng)體系穩(wěn)定。2022年隨著儲能市場需求高速增長，儲能業(yè)務(wù)成為公司新的業(yè)務(wù)增長極。公司與傳統(tǒng)汽車廠商，新勢力廠商等均有穩(wěn)定供貨關(guān)系，并且不斷拓展新客戶，逐漸減少對單一大客戶的供貨依賴，客戶結(jié)構(gòu)愈發(fā)多元化；公司產(chǎn)能基地布局全國，產(chǎn)能建設(shè)加速，助力公司業(yè)績保持高速增長。鈉離子和換電等新業(yè)務(wù)布局加速，有望成為新的業(yè)績增長點。

興業(yè)證券表示，寧德時代有望在2022年依靠動力電池業(yè)務(wù)的高速發(fā)展和儲能市場的快速上量，繼續(xù)保持業(yè)績高增速，上調(diào)了公司2022和2023歸母凈利潤，分別為285.2和408.1億元，維持買入評級。

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