中新經(jīng)緯4月1日電 3月31日，上交所、深交所發(fā)布破產(chǎn)重整新規(guī)，進(jìn)一步拓寬多元退出渠道。

據(jù)微信號“上交所發(fā)布”3月31日晚間消息，3月31日，上交所在中國證監(jiān)會統(tǒng)籌指導(dǎo)下，正式發(fā)布了《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第13號——破產(chǎn)重整等事項》(以下簡稱《破產(chǎn)重整信息披露指引》)，并自發(fā)布之日起實施。上市公司及相關(guān)主體涉及破產(chǎn)事項的，應(yīng)嚴(yán)格按照《破產(chǎn)重整信息披露指引》要求，履行信息披露等義務(wù)，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益。

上交所指出，近年來，上市公司破產(chǎn)重整等事項增多，部分案例受到市場廣泛關(guān)注?！镀飘a(chǎn)重整信息披露指引》堅持市場化、法治化方向，立足于規(guī)范破產(chǎn)重整等事項信息披露，完善上市公司風(fēng)險化解和退出機(jī)制，保護(hù)投資者利益，維護(hù)規(guī)范透明的市場環(huán)境，推動構(gòu)建有進(jìn)有出的市場生態(tài)。

據(jù)悉，《破產(chǎn)重整信息披露指引》總共包括8章54條，重點(diǎn)規(guī)范上市公司以及控股股東等相關(guān)方的重整、和解及破產(chǎn)清算事項，保障破產(chǎn)事項秩序，實現(xiàn)制度效果。具體規(guī)范方面，重點(diǎn)強(qiáng)化信息披露要求，確保破產(chǎn)事項全流程透明，有助于中小投資者和市場各方及時獲取信息；明確權(quán)益調(diào)整和引入重整投資人的有關(guān)要求，為出資人組會議表決提供便利，充分保護(hù)中小投資者利益；發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用，要求財務(wù)顧問以及律師事務(wù)所等對相關(guān)定價、除權(quán)、有關(guān)會議程序等發(fā)表意見，提高合規(guī)性和透明度；另外，也對內(nèi)幕交易防范、停復(fù)牌管理、破產(chǎn)事項的實施等提出了要求。

上交所表示，前期，《破產(chǎn)重整信息披露指引》征求意見稿發(fā)布后，上交所通過多種渠道廣泛收集廣大個人投資者和專業(yè)市場機(jī)構(gòu)的意見、建議，共收到各類反饋建議近百條。從征求意見的總體情況來看，相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)對《破產(chǎn)重整信息披露指引》的關(guān)注度較高，普遍認(rèn)同規(guī)范破產(chǎn)事項的總體導(dǎo)向，形成了較為統(tǒng)一的市場共識，包括強(qiáng)化信息披露、維護(hù)市場主體知情權(quán)、規(guī)范權(quán)益調(diào)整和重整投資人引入、發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用和明確市場預(yù)期等。針對公開征求意見過程中收集到的合理建議，上交所高度重視、認(rèn)真研究，已經(jīng)在正式發(fā)布稿中充分吸納并予以完善。

上交所稱，下一步，將嚴(yán)格執(zhí)行《破產(chǎn)重整信息披露指引》有關(guān)要求，切實規(guī)范破產(chǎn)重整等事項，進(jìn)一步拓寬多元退出渠道，推動提高上市公司質(zhì)量。

據(jù)微信號“深交所”3月31日晚間消息，自2007年《企業(yè)破產(chǎn)法》實施以來，深市已有50余家上市公司實施破產(chǎn)重整，破產(chǎn)事項已成為上市公司風(fēng)險化解、出清的重要機(jī)制之一。為進(jìn)一步規(guī)范上市公司破產(chǎn)重整等事項的實施程序和信息披露，充分發(fā)揮破產(chǎn)重整等在促進(jìn)市場主體有序進(jìn)退、實現(xiàn)風(fēng)險出清方面的積極作用，推動提高上市公司質(zhì)量，更好保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，3月31日深交所正式發(fā)布《上市公司自律監(jiān)管指引第14號——破產(chǎn)重整等事項》(以下簡稱《指引》)。這是深交所堅持市場化、法治化原則，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善公司監(jiān)管領(lǐng)域制度規(guī)則供給，進(jìn)一步發(fā)揮資源優(yōu)化配置功能作用的務(wù)實舉措。

深交所稱，實踐中，破產(chǎn)事項涉及多個特定環(huán)節(jié)和多項特有事項，程序鏈條長、時間跨度大，對公司主營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、持續(xù)經(jīng)營能力等具有重大影響。結(jié)合市場需求及監(jiān)管實踐，《指引》對規(guī)范推進(jìn)破產(chǎn)重整等事項作出全方位、多維度的制度安排。

一是完善制度供給，全面覆蓋上市公司及相關(guān)方破產(chǎn)事項。《指引》全面覆蓋破產(chǎn)重整、和解和清算，并前瞻性地將預(yù)重整納入規(guī)范范疇。同時，考慮相關(guān)事項市場影響，《指引》規(guī)定如上市公司及其控股股東或第一大股東、重要子公司和參股公司發(fā)生破產(chǎn)事項且可能對公司股票及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的，應(yīng)按要求履行信息披露義務(wù)。

二是強(qiáng)化信息披露，充分保障投資者知情權(quán)。《指引》一方面立足破產(chǎn)事項全鏈條，分流程、分階段提出信息披露要求，另一方面針對破產(chǎn)事項中涉及的財產(chǎn)變價方案、經(jīng)營方案、引入重整投資人等重大、特有事項，明確針對性披露要求。

三是規(guī)范交易行為，完善停復(fù)牌和內(nèi)幕交易防控機(jī)制。《指引》明確要求上市公司及相關(guān)方切實做好內(nèi)幕交易防控，并在相關(guān)節(jié)點(diǎn)提交內(nèi)幕信息知情人檔案。同時，《指引》細(xì)化停復(fù)牌安排，要求在停牌期間，上市公司應(yīng)當(dāng)充分披露相關(guān)事項涉及的主要工作、事項進(jìn)展、對公司的影響以及后續(xù)安排等。

四是督促歸位盡責(zé)，保護(hù)市場主體合法權(quán)益。《指引》按照上位法規(guī)要求對保護(hù)投資者權(quán)益作出相應(yīng)安排。其中，對引入重整投資人事項進(jìn)行規(guī)范，明確了重整投資人受讓股份價格的原則性要求及股份鎖定安排，同時就權(quán)益調(diào)整方案除權(quán)(息)安排作出規(guī)定。此外，要求中介機(jī)構(gòu)對調(diào)整除權(quán)(息)參考價計算公式等關(guān)鍵事項進(jìn)行把關(guān)，壓嚴(yán)壓實中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。

深交所表示，秉承“開門立規(guī)”原則，1月4日至11日就《指引》向全社會公開征求意見?？傮w來看，市場主體對《指引》出臺給予充分肯定，并結(jié)合《企業(yè)破產(chǎn)法》要求和具體實踐，提出意見建議。深交所吸收采納其中部分合理意見，調(diào)整部分條款順序，進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)表述。

深交所同時稱，下一步，將在中國證監(jiān)會統(tǒng)籌部署下，持續(xù)跟蹤評估《指引》實施效果，結(jié)合市場發(fā)展情況不斷研究完善相關(guān)制度規(guī)則，引導(dǎo)各方穩(wěn)妥有序推進(jìn)破產(chǎn)程序，暢通多元化退出途徑，促進(jìn)市場風(fēng)險化解和出清，維護(hù)市場公開公平公正秩序，形成進(jìn)退有序的良性市場生態(tài)，打造體現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展要求的深市上市公司群體。(中新經(jīng)緯APP)

【編輯：王永樂】