中新經(jīng)緯3月6日電 光大宏觀高瑞東團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，兩會(huì)提出經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)5.5%，略超市場(chǎng)預(yù)期，主要發(fā)力點(diǎn)在于財(cái)政和基建，一是更大力度增支減收，二是重大項(xiàng)目能耗單列，加大相關(guān)要素保障。從節(jié)奏來(lái)看，無(wú)論是減稅退稅、專項(xiàng)債發(fā)行還是重大項(xiàng)目落地，政策發(fā)力均適當(dāng)靠前，預(yù)計(jì)一季度“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策，將拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升。

研報(bào)提到，5.5%的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)將提振市場(chǎng)預(yù)期，財(cái)政政策是主要發(fā)力點(diǎn)。

第一，更大力度增支減收。一是全年安排退稅減稅約2.5萬(wàn)億，優(yōu)先安排小微企業(yè)，6月底前一次性全部退還小微企業(yè)存量留抵稅額；二是新增2萬(wàn)億財(cái)政支出，同比增速8.4%，高于經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)2.9個(gè)百分點(diǎn)。

第二，加大重大項(xiàng)目的用能等要素保障。兩會(huì)提出“對(duì)國(guó)家重大項(xiàng)目要實(shí)行能耗單列”，相比于去年9月國(guó)家發(fā)改委“對(duì)國(guó)家重大項(xiàng)目實(shí)行能耗統(tǒng)籌”，進(jìn)一步解除了能耗雙控對(duì)于重大項(xiàng)目的限制。此外兩會(huì)也重申了1月10日國(guó)常會(huì)提出的投資審批制度改革，預(yù)計(jì)后續(xù)加快基建審批機(jī)制流程的政策將加快落地。

研報(bào)提到，專項(xiàng)債可用資金4.85萬(wàn)億，全年基建增速或達(dá)6.6%。兩會(huì)部署新增專項(xiàng)債資金3.65萬(wàn)億，疊加去年未使用的1.2萬(wàn)億資金，全年可用資金4.85萬(wàn)億元。基建在逆周期對(duì)沖中的角色已經(jīng)發(fā)生重大變化，在加速發(fā)行、簡(jiǎn)化手續(xù)、保障用能等多方面的政策支持下，預(yù)計(jì)全年基建增速6.6%，上半年或達(dá)10%。

研報(bào)提到，貨幣政策方面，基調(diào)更積極，降息降準(zhǔn)仍有發(fā)力空間，發(fā)力適當(dāng)靠前。兩會(huì)提出“加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度”，表述比去年中央經(jīng)濟(jì)工作和四季度貨政報(bào)告更為積極。向前看，降息降準(zhǔn)均有發(fā)力的空間，推動(dòng)降低實(shí)際貸款利率仍是政策的主要目標(biāo)；發(fā)力節(jié)奏也會(huì)適當(dāng)靠前，為政策落地顯效預(yù)留了充裕的時(shí)間。

研報(bào)提到，實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，創(chuàng)新激勵(lì)、綠色消費(fèi)、因城施策。第一，兩會(huì)多措并舉，夯實(shí)制造業(yè)投資復(fù)蘇勢(shì)頭，除減稅降費(fèi)，也提出“將科技型中小企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例從75%提高到100%”，加大對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的激勵(lì)力度。第二，在居民整體消費(fèi)傾向疲弱的背景下，新能源汽車、綠色智能家電將成為促消費(fèi)的明確政策主線。第三，春節(jié)后，各地地產(chǎn)政策放松已經(jīng)觸及到首付比例、限售等實(shí)質(zhì)性調(diào)控政策。兩會(huì)強(qiáng)調(diào)“因城施策”和“滿足合理住房需求”，在房地產(chǎn)泡沫化金融化勢(shì)頭得到根本扭轉(zhuǎn)的現(xiàn)階段，預(yù)計(jì)各地“自下而上”的政策放松將持續(xù)推進(jìn)。

研報(bào)提到，政策推出更有序，形成“發(fā)展合力”。5.5%的增速是一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的目標(biāo)，今年宏觀政策推出也將更為有序，形成推動(dòng)發(fā)展的合力。在能耗雙控方面，兩會(huì)強(qiáng)調(diào)要通盤謀劃，在鼓勵(lì)生育方面提出了實(shí)質(zhì)性稅收優(yōu)惠，在擴(kuò)大開(kāi)放方面提出負(fù)面清單和出口退稅。我們可以期待，今年政策在兼顧經(jīng)濟(jì)增速和構(gòu)建新發(fā)展格局上，將會(huì)更為積極務(wù)實(shí)、實(shí)事求是。(中新經(jīng)緯APP)

【編輯：吳曉薇】