聰明錢已經(jīng)在行動(dòng)......

投資者還在因?yàn)槎頌跣蝿?shì)戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的時(shí)候，華爾街已經(jīng)抓緊這場(chǎng)危機(jī)帶來(lái)的買入機(jī)會(huì)。

據(jù)知情人士透露，高盛集團(tuán)和摩根大通最近幾天一直在購(gòu)買俄羅斯受危機(jī)影響的公司的債券，同時(shí)專門購(gòu)買廉價(jià)信貸的對(duì)沖基金也希望能增持這些資產(chǎn)。

想方設(shè)法對(duì)不良債券下注是華爾街的標(biāo)準(zhǔn)做法，但在俄羅斯受廣泛制裁之后這樣做會(huì)帶來(lái)獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)觀察人士表示，世界各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人正在尋求懲罰一些俄羅斯公司，并將該國(guó)與全球金融體系隔離開(kāi)來(lái)，任何被視為違背這些目標(biāo)的公司都面臨著潛在的聲譽(yù)損害。

1998年俄羅斯金融危機(jī)期間曾在高盛任職的資深衍生品交易員Athanassios Diplas說(shuō)：

“制裁的全部目的是讓它們和它們的工具不可觸碰。我不反對(duì)在困境中尋找套利機(jī)會(huì)，比如在1998年。但這次不同?！?/p>

可以肯定的是，對(duì)俄羅斯的制裁并沒(méi)有完全禁止資產(chǎn)交易。

知情人士說(shuō)，高盛主要向Evraz Plc、Gazprom PJSC和俄羅斯鐵路公司等企業(yè)尋求在未來(lái)兩年內(nèi)到期的公司債務(wù)，并已競(jìng)購(gòu)俄羅斯主權(quán)票據(jù)。

據(jù)知情人士透露，高盛還在進(jìn)行Evraz和Gazprom等公司的信用違約掉期交易。

最近幾天，以外幣計(jì)價(jià)的俄羅斯公司債券已跌至深陷困境的水平。它們的債券可能很快就會(huì)從主要基準(zhǔn)中移除，人們?cè)絹?lái)越擔(dān)心這些公司可能會(huì)錯(cuò)過(guò)本金支付。但摩根大通告訴客戶，它周四交易了約2億美元的俄羅斯和烏克蘭公司債券，其中包括從尋求拋售的客戶手上收購(gòu)。

這些大投行的收購(gòu)?fù)伙@了華爾街悠久文化的一個(gè)方面：交易部門旨在尋找被低估或定價(jià)錯(cuò)誤的資產(chǎn)，它們的活動(dòng)不一定反映其公司對(duì)資產(chǎn)類別或國(guó)家的更廣泛看法。

知情人士表示，盡管如此，一些銀行和基金經(jīng)理仍趨于謹(jǐn)慎，在形勢(shì)迅速變化的情況下，要么控制此類交易，要么放棄此類交易。

本周俄羅斯違約保護(hù)市場(chǎng)面臨越來(lái)越多的審查，因?yàn)榻灰讍T試圖了解為410億美元主權(quán)債務(wù)提供保險(xiǎn)的合同是否會(huì)因制裁而變得一文不值，或者在技術(shù)性違約的情況下是否會(huì)被觸發(fā)。

根據(jù)ICE Data Services的數(shù)據(jù)，本周與俄羅斯政府債務(wù)掛鉤的CDS表明，五年內(nèi)違約的可能性為65%，一年內(nèi)違約的可能性為40%。

周四，標(biāo)普將俄羅斯的信用評(píng)級(jí)下調(diào)至“CCC-”，并繼續(xù)保持“負(fù)面”評(píng)級(jí)，比違約高出三個(gè)級(jí)別，距離上次下調(diào)不到一周時(shí)間，理由是制裁大幅減少了可用外匯儲(chǔ)備，并可能限制債券持有人收取利息和本金的能力。

高盛和摩根大通的代表拒絕置評(píng)。

另?yè)?jù)零對(duì)沖報(bào)道，花旗周四表示它正在將“美國(guó)股票和全球IT行業(yè)”（即成長(zhǎng)型股票）重新調(diào)高至“增持”。該銀行的首席策略師羅伯特·巴克蘭（Robert Buckland）指出：

“這兩種交易都是增長(zhǎng)型交易，至少相對(duì)而言，它們應(yīng)該受益于近期實(shí)際收益率的急劇下降”。

報(bào)道稱，摩根大通在傳統(tǒng)的每周對(duì)話中，反復(fù)敦促客戶逢低買入。摩根大通交易員邁克爾·戈姆利（Michael Gormley）解釋了為何上周的空頭回補(bǔ)漲勢(shì)“有繼續(xù)下去的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)”：

俄羅斯策劃?；鸬目赡苄愿?；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然強(qiáng)勁；股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)處于過(guò)去60年中的最高水平之一，這使得空頭望而卻步；估值仍然引人注目；倉(cāng)位仍然非常低，CTA仍然接近最大做空水平；鮑威爾發(fā)表證詞后，3月份加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期已經(jīng)消失。

摩根大通首席股票策略師Mark Kolanovic也給出了6個(gè)理由：

1.歐美對(duì)俄宣布的制裁雖然嚴(yán)厲，但似乎對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響有限；

2.到目前為止，能源價(jià)格上漲已得到控制；

3.地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)緩和央行的鷹派態(tài)度；

4.沖突不太可能蔓延到其他屬于北約成員國(guó)的東歐國(guó)家；

5.美國(guó)科技股接近超賣狀態(tài)；

6.油價(jià)上漲應(yīng)該會(huì)通過(guò)主權(quán)財(cái)富基金積累和石油公司回購(gòu)為股票創(chuàng)造一些支持性流動(dòng)。

來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)

原標(biāo)題：開(kāi)始抄底了？高盛、小摩買入俄公司債券、花旗敦促逢低買入