市值500強企業(yè)中，中部經(jīng)濟發(fā)展重地的湖北省僅2家上榜。

21世紀經(jīng)濟研究院研究員 陳紅霞 實習研究員 陳淇瑩近日，21數(shù)據(jù)新聞實驗室推出2021年中國上市公司市值500強榜單。風口輪換之下，資本市場上8千余家中國上市公司持續(xù)上演著進退攻守的陣勢，市值500強公司也遭遇重新洗牌。

聚焦于華中區(qū)域，21世紀經(jīng)濟研究院選取湖北省、湖南省、河南省、安徽省、江西省、山西省六省份，以500強榜單為基礎(chǔ)，深入挖掘區(qū)域行業(yè)發(fā)展特點，并聚焦于數(shù)個表現(xiàn)亮眼的公司，以個例輻射至行業(yè)及區(qū)域，同時關(guān)注華中區(qū)域整體IPO情況，預測未來發(fā)展趨勢，以多維度視角呈現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展成果。

根據(jù)21世紀經(jīng)濟研究院梳理發(fā)現(xiàn)，本次華中六省共有31家公司上榜，相較于2020年減少了5家。其中有5家公司在前100名，大部分公司排名在中后段，其中排名200-300的公司就有11家。從區(qū)域分布來看，主要分布在安徽、湖南、河南三個省份，分別為10家、7家、6家。湖北、山西和江西三省分布較少，分別為3家、3家、2家。從行業(yè)分布上看，這31家公司，主要集中分布在食品飲料、電氣設(shè)備、生物醫(yī)藥、礦產(chǎn)開發(fā)等行業(yè)，而在一些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)上，則較少出現(xiàn)市值百億、千億的“強者”。并且有不少上榜企業(yè)享受著地區(qū)資源紅利,比如食品飲料行業(yè)里的古井貢酒（000596.SZ）、山西汾酒（600809.SH），主營有色金屬開發(fā)的贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、江西銅業(yè)（600362.SH）等。

總體來看，華中六省500強公司受“雙碳”政策影響深刻，并且越發(fā)善于依托當?shù)刎S富的氣候資源、礦產(chǎn)資源，搭建起可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)品附加值，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)更高效、更綠色的發(fā)展。

背靠資源：深化、兼并 打造和諧產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)

白酒和礦產(chǎn)開發(fā)是依托“天時地利人和”發(fā)展出來的區(qū)域特色產(chǎn)業(yè)。

近兩年華中六省500強企業(yè)行業(yè)分布情況

（數(shù)據(jù)來源：21世紀經(jīng)濟研究院）

所謂天時，指的是白酒在制曲、釀造、貯存老熟等過程中對氣候及自然環(huán)境要求較高，優(yōu)越的地理環(huán)境有助于微生物的繁殖，因此中國白酒生產(chǎn)企業(yè)主要集中在西南地區(qū)（四川、貴州）、華東地區(qū)（山東、江蘇、安徽）、華中地區(qū)（河南、湖北），地域集中特征比較明顯。華中地區(qū)也發(fā)展出了幾種區(qū)域特色酒品，如徽酒、汾酒等。

地利，直指華中區(qū)域蘊藏豐富的礦產(chǎn)資源，山西的煤礦，江西、河南的有色金屬。其中，以江西的有色金屬礦產(chǎn)資源最豐富，江西是國內(nèi)有色金屬開發(fā)總面積排名第二的省份，僅次于幅員遼闊的內(nèi)蒙古。全省共有139種查明有資源儲量的礦產(chǎn)，其中查明資源儲量居全國前十位的共有83種，銅礦、鎢礦、鋰礦、稀土礦產(chǎn)礦藏在全國占有重要地位。

伴隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展突飛猛進，圍繞著有色礦山的開發(fā)利用，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，江西已經(jīng)有大批的礦山開采，冶煉，加工企業(yè)。江西省工信廳數(shù)據(jù)顯示，2021年1至10月，全省有色產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入6134.9億元，同比增長51.4%;實現(xiàn)利潤總額308億元，同比增長82.1%。2020年，從規(guī)模以上工業(yè)營業(yè)額看，江西排名全國第13，不過，其十年增速為全國第一。觀察兩年來市值500強企業(yè)，可以發(fā)現(xiàn)贛鋒鋰業(yè)和江西銅業(yè)這兩家主營有色金屬的企業(yè)排名穩(wěn)中有進。

再從更為宏觀的GDP指標比較來看，江西與頭部省份的差距也在進一步縮小，其增幅超過湖南直逼湖北。與同屬中部的其他省份相比，江西省雖然GDP總值排名第5，但11年來增幅卻處于第3位，增速居前。2010年到2021年，中部6省GDP漲幅分別為安徽省250.3%，湖北省216.42%，江西省213.39%，湖南省189.67%，河南省155.01%，山西省148.57%。

2010年華中省份GDP指標

（數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，21世紀經(jīng)濟研究院）

天時地利助力之下，也離不開“人”對于資源的開發(fā)利用。從政府層面考慮，近年江西深入實施工業(yè)強省戰(zhàn)略，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，把有色金屬產(chǎn)業(yè)作為重點培育的兩個“萬億級”產(chǎn)業(yè)之一。讓“有色”更有特色，變資源優(yōu)勢為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，創(chuàng)新是關(guān)鍵，江西積極鼓勵引導有色金屬生產(chǎn)企業(yè)使用新技術(shù)、采用新工藝，加快轉(zhuǎn)型升級——智慧冶煉、數(shù)字礦山、5G挖礦……一個個新應(yīng)用場景在江西有色金屬產(chǎn)業(yè)中不斷涌現(xiàn)，不斷刷新人們傳統(tǒng)印象的同時，也帶來現(xiàn)實的生產(chǎn)效益。

此外，在當?shù)卣闹С窒?，許多礦產(chǎn)企業(yè)在國內(nèi)開采資源日益稀缺的背景下，也在嘗試利用自身的規(guī)模優(yōu)勢出海并購。以洛陽鉬業(yè)（603993.SH）為例，洛陽鉬業(yè)連續(xù)三年名列MSCI全球礦業(yè)行業(yè)ESG國際評級第一梯隊，公司鈷產(chǎn)品長期以來得到下游前驅(qū)體、正極材料、電池生產(chǎn)商及整車廠的高度認可。除了對當?shù)赜猩Y源的開發(fā)利用外，近年來洛陽鉬業(yè)還積極向海外并購礦產(chǎn)，2021年4月，洛鉬控股與邦普時代合作，共同投資開發(fā)世界級銅鈷礦Kisanfu，這一舉就有望實現(xiàn)“資源優(yōu)勢”到“盈利優(yōu)勢”的轉(zhuǎn)變。

贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）在創(chuàng)立之初就開始積累技術(shù)，發(fā)展鋰鹽產(chǎn)品的深加工，在上市后，不斷將業(yè)務(wù)往上游延伸，通過全球范圍內(nèi)的鋰礦資源布局，分別在澳大利亞、阿根廷、墨西哥、愛爾蘭和我國青海、江西等地，掌控了多處優(yōu)質(zhì)鋰礦資源。據(jù)年報介紹，其已經(jīng)形成垂直整合的業(yè)務(wù)模式，業(yè)務(wù)貫穿上游鋰資源開發(fā)、中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池制造及退役鋰電池綜合回收利用，各個業(yè)務(wù)板塊間有效發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，形成贛鋒生態(tài)系統(tǒng)。

21世紀經(jīng)濟研究院認為，在華中地區(qū)做大做強的企業(yè)并不僅僅依賴于本土資源，而是通過“內(nèi)生增長+外延擴張”相結(jié)合的模式，更多地引入技術(shù)，進行深加工，增加產(chǎn)品附加值。同時，善于借助資本的力量，去獲取產(chǎn)業(yè)鏈上更多的資源，實現(xiàn)借力打力，減少本土資源損耗的同時，達到盈利的目的。毋庸置疑，江西的有色金屬在過去的兩年里走出了頗具特色的“江西模式”。而另一邊，借助政府主導融資的方式，安徽合肥在引進京東方、蔚來等企業(yè)發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，2020年以10045.7億元的GDP加入萬億俱樂部，成為了中部崛起的另一個明星城市。

對比江西和安徽近年來的產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策逐步奏效，對于中部的傳統(tǒng)強省湖北和河南而言，如何將具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)進一步挖掘其在新時期的內(nèi)在價值或許是當下最重要的課題。

“雙碳”政策：創(chuàng)新思維 “可持續(xù)經(jīng)濟”全行業(yè)滲透

新能源產(chǎn)業(yè)開發(fā)之外，“雙碳”政策成為影響公司市值重構(gòu)的重要因素之一。

對比近兩年的數(shù)據(jù)，迎駕貢酒（603198.SH）、時代電氣、美錦能源（000723.SZ）、安琪酵母（600298.SH）成為了五百強榜單中的“新秀”，且前三者實現(xiàn)了排名增長300-500名的飛躍。成立于2017年的迎駕貢酒從2020年市值279.2億元人民幣升至556億元，實際增長率達99%；時代電氣以915億市值位列263名，實際增長率達173.5%；位列348名的美錦能源也由2020年的693億增至693億，實際增長率為154.41%。

縱觀這三家公司，可以發(fā)現(xiàn)從產(chǎn)品、技術(shù)、市場、理念等多方面都受到了“雙碳”政策的影響。

2020年以來，各方面均表明了我國現(xiàn)階段加大減污降碳力度的政策導向，傳遞了把“碳達峰”、“碳中和”納入生態(tài)文明建設(shè)整體布局，全面推行綠色低碳循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的堅定決心。中國作為世界上最大的碳排放國和能源消費國，二氧化碳排放量高居全球總排放量的三分之一。因此，建設(shè)現(xiàn)代能源體系，推進能源革命，加強對新能源產(chǎn)業(yè)的開發(fā)力度，與國家能源發(fā)展戰(zhàn)略高度一致，是新時期對黨和國家“雙碳”政策的積極回應(yīng)。

12月3日，山西省政府新聞辦舉行新聞發(fā)布會表明，目前山西省煤炭產(chǎn)量保持高位運行，對全國電煤供應(yīng)保障有力，煤炭全年產(chǎn)量有望突破12億噸。山西美錦能源在享受資源優(yōu)勢的同時，瞄準新能源的風口，大力發(fā)展氫能產(chǎn)業(yè)鏈。公開資料顯示，美錦能源主要從事煤炭、焦化、天然氣、氫燃料電池汽車為主的新能源汽車等商品的生產(chǎn)銷售。作為全國最大的獨立商品焦和煉焦煤生產(chǎn)商之一，美錦能源在氫能產(chǎn)業(yè)鏈廣泛布局，公司旗下控股子公司飛馳汽車是全國最具規(guī)模的氫燃料電池汽車生產(chǎn)基地，具備新能源客車5000臺/年產(chǎn)能。

除了在原材料和產(chǎn)品端不斷深耕，時代電氣則依靠核心技術(shù)加持，在雙碳政策的引導下，投入到新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中。時代電氣今年實際增長率的提高離不開對新能源汽車行業(yè)的精準把握。一方面，公司憑借在軌道交通牽引變流領(lǐng)域的技術(shù)積淀以及基于IGBT（功率開關(guān)器件）的配套能力，開展新能源汽車電驅(qū)系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)研究，建立了完善的新能源汽車電驅(qū)系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈，未來有望在新能源IGBT領(lǐng)域大展身手。另一方面，公司生產(chǎn)的全系列高可靠性 IGBT 產(chǎn)品打破了軌道交通核心器件和特高壓輸電工程關(guān)鍵器件由國外企業(yè)壟斷的局面，目前正在解決我國新能源汽車核心器件自主化問題。

公開資料顯示，作為我國軌道交通行業(yè)具有領(lǐng)導地位的牽引變流系統(tǒng)供應(yīng)商，時代電氣可生產(chǎn)覆蓋機車、動車、城軌領(lǐng)域多種車型的牽引變流系統(tǒng)。公司牽引變流系統(tǒng)產(chǎn)品型譜完整，市場占有率居優(yōu)勢地位，根據(jù)城軌牽引變流系統(tǒng)市場招投標等公開信息統(tǒng)計，公司2012年至2020年連續(xù)九年在國內(nèi)城軌牽引變流系統(tǒng)市場占有率穩(wěn)居第一。以牽引變流系統(tǒng)為代表的軌道交通電氣裝備是軌道交通裝備收入的核心來源。軌道交通電氣裝備收入占營業(yè)收入比例連續(xù)三年超過60%。同時，公司還積極布局軌道交通以外的產(chǎn)業(yè)，堅持“同心多元化”戰(zhàn)略，在功率半導體器件、工業(yè)變流產(chǎn)品、新能源汽車電驅(qū)系統(tǒng)、傳感器件、海工裝備等領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)。

去年9月7日，時代電氣正式在A股科創(chuàng)板掛牌上市，公開發(fā)行股票24,076.0275萬股，發(fā)行價格31.38元/股，發(fā)行后總股本141,623.6912萬股，募集資金總額達755,505.74萬元，是湖南省有史以來募集資金規(guī)模最大的A股IPO企業(yè)。彼時，市場認為，中車時代電氣登陸A股科創(chuàng)板，完成“A+H”兩地布局，將再次為中車時代電氣打造中國高鐵“金名片”提供發(fā)展引擎。

跳脫出新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的邏輯，從上層建筑來說，“雙碳”政策的推行最關(guān)鍵的是全行業(yè)在思想理念上的革新。迎駕貢酒除占有地域優(yōu)勢外，對于品牌的提煉能力不容小覷。在2015年，迎駕貢酒推出了自己的生態(tài)洞藏系列，據(jù)浙商證券研究顯示，生態(tài)洞藏系列的收入在2015年僅為0.15億，而2020年則超過了10億，實現(xiàn)了爆炸式增長，目前洞藏系列已經(jīng)占迎駕總銷售收入的40%，而洞9及以上較高價位的產(chǎn)品占洞藏系列的比重已達50%，這說明迎駕貢酒已經(jīng)從眾多競品中脫穎而出成功轉(zhuǎn)型中高端。

在19家白酒上市公司中，徽酒是一股與川酒、黔酒、蘇酒等不可忽視的地方酒勢力，也是各方“爭強”的重要市場，有將近300億的市場估值。自8月份以來，迎駕貢酒異軍突起，迎駕貢酒從最低價33.44元上漲至近期高點的77.5元，漲幅達131.76%，實現(xiàn)了年內(nèi)翻倍的壯舉。作為一般認知上的徽酒“老三”，迎駕貢酒走勢“超預期”，尤其是對于古井貢和口子窖更是望塵莫及。

在一眾白酒中，迎駕貢酒的出圈離不開對于“生態(tài)”一詞的高度凝練。以“大自然是最好的釀酒師”為品質(zhì)背書的迎駕貢酒，是白酒行業(yè)最早提出“生態(tài)釀酒”概念的企業(yè)，從“生態(tài)產(chǎn)區(qū)、生態(tài)剮水、生態(tài)釀藝、生態(tài)循環(huán)、生態(tài)洞藏、生態(tài)消費”六位一體的全生態(tài)釀造體系的建立與完善，到2021年，迎駕集團生態(tài)戰(zhàn)略重磅升級為“424”發(fā)展戰(zhàn)略。值得一提的是，在雙碳目標下，該公司構(gòu)建清潔低碳的酒類產(chǎn)業(yè)生態(tài)釀造體系，促使酒類產(chǎn)業(yè)向綠色生態(tài)發(fā)展全面轉(zhuǎn)型，及時制定和實施行動計劃，優(yōu)化用能結(jié)構(gòu)，保護產(chǎn)區(qū)生態(tài)，推進酒行業(yè)“雙碳”目標的實現(xiàn)。

21世紀經(jīng)濟研究院認為，無論是對于新能源的開發(fā)，還是對于生態(tài)理念的普及，這三家公司在發(fā)展過程中都不約而同地踐行著“雙碳”目標?！熬G水青山就是金山銀山”也好，節(jié)能減排也罷，都緊緊圍繞著“可持續(xù)”的概念，努力踐行著經(jīng)濟可持續(xù)、生態(tài)可持續(xù)。未來將有越來越多企業(yè)通過踐行節(jié)能減排的政策，對自身產(chǎn)業(yè)技術(shù)進行升級轉(zhuǎn)型，進而推動自身發(fā)展邁上一個新的臺階。

放眼未來：高精尖產(chǎn)業(yè)孕育中 生物醫(yī)藥、環(huán)保遇新機

如果說500強企業(yè)代表著一個區(qū)域當前的發(fā)展情況，那么IPO企業(yè)則代表著未來。

根據(jù)21世紀經(jīng)濟研究院統(tǒng)計，2021年華中地區(qū)一共有67家企業(yè)進行IPO，其中，安徽、河南、湖北、湖南、江西、山西分別有17家、11家、13家、14家、7家、2家，共募集資金606.82億元。這67家企業(yè)的行業(yè)分布有著較強的行業(yè)集中度，其中有14家機械設(shè)備企業(yè)，11家基礎(chǔ)化工，10家生物醫(yī)藥以及5家汽車企業(yè)。整體來看，華中地區(qū)偏向于發(fā)展重工業(yè)，歸屬于輕工業(yè)的紡織服飾、食品飲料在其中占比并不高。

誠然，生物醫(yī)藥近年來一度成為華中地區(qū)的熱門產(chǎn)業(yè)。2020年，36家500強企業(yè)里，有7家來自生物醫(yī)藥行業(yè)，但這個情形在今年卻遭遇了滑鐵盧，僅為3家。

但從長期來看，生物醫(yī)藥仍舊是華中地區(qū)發(fā)展的重點產(chǎn)業(yè)。根據(jù)《武漢市大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2019-2035年）》，武漢將加快建設(shè)全方位、全周期的大健康產(chǎn)業(yè)鏈條，形成萬億級大健康產(chǎn)業(yè)集群；就在兩個月前，武漢市人民政府網(wǎng)站發(fā)布《進一步推進大健康和生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策措施》，該《措施》既針對企業(yè)、也面向產(chǎn)業(yè)，為打造更優(yōu)、更適宜的發(fā)展環(huán)境謀篇布局；湖南長沙也已初步建立了以中藥、化學藥、醫(yī)療器械、生物藥、醫(yī)藥裝備和醫(yī)藥流通為主的生物醫(yī)藥（含基因技術(shù)）產(chǎn)業(yè)體系，重點打造全環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈。

分省份看，安徽在基礎(chǔ)化工和機械設(shè)備行業(yè)持續(xù)深耕，五家化工企業(yè)中有3家市值超過百億。河南在2021年進行IPO的企業(yè)涉及醫(yī)藥生物、電氣設(shè)備、電子、食品飲料、公用事業(yè)等不同行業(yè)，值得注意的是，中原建業(yè)（9982.HK）、康橋悅生活（2205.HK）這兩家房地產(chǎn)公司的出現(xiàn)一定程度上填補了華中區(qū)域在房地產(chǎn)板塊的空缺，但僅數(shù)十億的市值仍留下了很大的發(fā)展空間。

總體來看，湖南、湖北的產(chǎn)業(yè)布局思路相似。湖南的生物醫(yī)藥、機械設(shè)備呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的狀態(tài)，湖北在這基礎(chǔ)上，又發(fā)展了汽車制造行業(yè)。江西IPO的企業(yè)類型也比較豐富，但優(yōu)勢行業(yè)有色金屬獲得融資金額較小，反倒是基礎(chǔ)化工企業(yè)C善水（301190.SZ），公用事業(yè)企業(yè)九豐能源（605090.SH）獲得了較多融資。山西的兩家企業(yè)市值相差無幾，行業(yè)上也無明顯指向性。

此外，21世紀經(jīng)濟研究院匯總了華中六省近三年來在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和北交所遞交上市申請的企業(yè)名單。總體來看，近三年來共有193家企業(yè)申請上市，剔除終止或撤回申請的企業(yè)，一共有156家。其中，安徽47家，湖南33家，湖北32家，河南22家，江西20家，山西2家。

這也可以看出，安徽、湖南、湖北在扶持“專精特新”高科技企業(yè)，支持其上市融資上頗下功夫。

從行業(yè)來看，除了上文中提到的醫(yī)藥、制造業(yè)、機械設(shè)備及電氣設(shè)備行業(yè)外，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，化工行業(yè)，航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)的占比也很大，可以管窺到華中地區(qū)正在向一些高精尖方向蓄力。

值得注意的是，相比于IPO企業(yè)的行業(yè)歸屬，在排隊上市的企業(yè)中，生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)的發(fā)展可以說是異軍突起，但也在政策期待之中，基本符合“生態(tài)中國”的理念。譬如《湖北省生態(tài)環(huán)境保護“十四五”規(guī)劃》明確，在“十四五”末，努力實現(xiàn)“一降一減、兩改善、四提升”，使美麗湖北、綠色崛起成為湖北高質(zhì)量發(fā)展的重要底色。湖南省更提出要聚焦生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性問題和重金屬、農(nóng)業(yè)污染、洞庭湖總磷等湖南省代表性問題，以“工程化、項目化”思路推動規(guī)劃任務(wù)落實落地，從政策導向及市場需求，給予環(huán)保公司以發(fā)展空間。

21世紀經(jīng)濟研究院認為，就行業(yè)區(qū)域布局來說，華中地區(qū)基本上形成了以醫(yī)藥、機械設(shè)備、電氣設(shè)備及化工為支撐的發(fā)展格局。從長遠考慮，在倡導節(jié)能減排的當下，生態(tài)保護和環(huán)境治理或?qū)⒊蔀楫a(chǎn)業(yè)培育的好賽道。

（作者：陳紅霞,,陳淇瑩 編輯：李清宇）