第一只因大跌而停牌的新股來了！

1月24日，A股二次上市的龍源電力破發(fā)，低開低走。4分鐘后，龍源電力股價大跌13.5%，觸發(fā)了停牌機制。30分鐘后，10點33分，重新交易，盤中一度大跌19%。截至午間收盤，龍源電力最新股價為28.20元/股，總市值為2364億元。

龍源電力的首日破發(fā)比較特殊，因為它的原本發(fā)行價是11.30元/股，按照這個發(fā)行價，首日股價大漲149%；而實際參考發(fā)行價為32.14，所以，龍源電力首日大跌破發(fā)了。

出現(xiàn)這種現(xiàn)象，與龍源電力在A股的上市方式有關(guān)。

資料顯示，龍源電力是一家能源企業(yè)，主要從事風(fēng)電場的設(shè)計、開發(fā)、建設(shè)、管理和運營，同時，還經(jīng)營火電、太陽能、潮汐、生物質(zhì)、地?zé)岬绕渌l(fā)電項目等。

龍源電力在A股上市比較特殊，它不是通過正常IPO途徑上市，而是通過換股吸收合并原本在A股上市的企業(yè)而完成上市的，方式和中國能建吸收葛洲壩在A股完成上市類似。

2020年12月31日，A股原上市公司ST平能與國家能源投資集團有限責(zé)任公司、龍源電力簽署了《換股吸收合并及重大資產(chǎn)置換意向協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，完成吸收合并后，ST平能將從A股退市，龍源電力將在A股上市，成為“A+H”上市企業(yè)。

2021年12月12日，ST平能公告稱，公司與龍源電力已完成換股和資產(chǎn)置換，2021年12月16日是最后一個交易日，股票于12月17日停牌直至退市摘牌。

2022年1月5日晚間，ST平能公告，公司已向深交所提交主動終止上市申請材料。2022年1月24日，ST平能正式主動退市，成為2022年第一家退市企業(yè)。而同一天，龍源電力在深交所取代ST平原上市。

根據(jù)龍源電力發(fā)布的公告，ST平能停牌前20個交易日的平均價為3.5元，給予10%的溢價，最終的換股價為3.85元。龍源電力的原本發(fā)行價為11.30元，根據(jù)換算，得出吸收換股比例為1:0.3407，也就是說原本1股ST平原的股票可以換得0.3407股龍源電力的股票。

同樣，股價也將會發(fā)生改變。數(shù)據(jù)顯示，2021年12月16日是ST平原在A股最后一個交易日，當(dāng)天，ST平原的收盤價為10.95元/股，根據(jù)換股的比例1:0.3407，龍源電力的實際參考發(fā)行價為32.14元/股。

而原本持有ST平能的股民投資者，其換股后，總金額市值不變，持股數(shù)會減少，成本會相應(yīng)提高到32.14元/股。

在ST平能最后一個交易日，有投資者選擇大筆賣掉持有的股票，因為按照換股比例和龍源電力的原本發(fā)行價11.30元/股，上市首日要漲3倍，也就是要保持住32.14元/股的實際參考發(fā)行價才能保住本。

不過，也有一大批投資者選擇買入ST平能在最后一個交易日，因為，新股上市首日不限漲跌幅，按照以往來看，主板上市的新股基本首日大漲，可以賺到一筆錢。

然而，實際情況，卻讓追入的投資者股民傻眼了。龍源電力上市首日，大跌到盤中停牌，截至發(fā)文還跌12%，買入的投資者大虧，吃了一碗冷面。

按照ST平能最后一個交易日10.95元/股的收盤價計算，買入一手成本需要1095元，按照龍源電力計算，原先的一手ST平能變?yōu)?4.07股龍源電力，那么追買的人一手將虧損130元。

在尺度龍源電力股東群，有股民投資者表示，“龍源電力上市首日低于190%，2021年12月10日，ST平能漲停板沒跑的，都要虧錢的 ”

還有投資者表示，“驚喜變驚嚇了，太奇葩，竟然跌停牌了，ST平能的老股民今天太慘了”

對于龍源電力換股上市首日大跌，你怎么看呢？