在接管董承非曾管理的興全趨勢(shì)投資基金后，謝治宇能否晉升為新的千億基金經(jīng)理備受市場(chǎng)關(guān)注。

1月23日晚間，興證全球基金公布旗下基金四季報(bào)，謝治宇管理的4只基金四季報(bào)也悉數(shù)出路。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至2021年末，謝治宇的在管規(guī)模為963.45億元，距千億規(guī)模越來(lái)越近。

值得注意的是，謝治宇四季度對(duì)其多只重倉(cāng)股進(jìn)行了減持，海爾智家、?？低?、萬(wàn)華化學(xué)等均在減持名單中，而去年跌幅較大的快手獲其青睞，新晉為興全社會(huì)價(jià)值三年持有期混合型證券投資基金的第一大重倉(cāng)股。

對(duì)于接下來(lái)的操作思路，謝治宇表示，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、能源結(jié)構(gòu)大調(diào)整、技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)社會(huì)生活電子化這些中長(zhǎng)期的大背景下，一些行業(yè)會(huì)在未來(lái)幾年受益，涌現(xiàn)出很多大級(jí)別的投資機(jī)會(huì)，這類資產(chǎn)受到經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整的壓力相對(duì)較小，在逆周期調(diào)節(jié)過(guò)程中流動(dòng)性環(huán)境反而有利于股票市場(chǎng)的估值體系穩(wěn)定。

管理規(guī)模近千億

最新的基金報(bào)告顯示，截至2021年末，謝治宇的在管規(guī)模仍未過(guò)千億，但據(jù)千億規(guī)模只差一步之遙。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，謝治宇最新在管規(guī)模為963.45億元，較2021年三季度末的938.07億元增加了25.38億元。

其中，謝治宇管理的興全合潤(rùn)混合型證券投資基金、興全合宜靈活配置混合型證券投資基金以及興全社會(huì)價(jià)值三年持有期混合型證券投資基金3只基金的規(guī)模在四季度期間均有一定增加。興全合潤(rùn)混合型證券投資基金規(guī)模增加最為明顯，三季度末該基金的規(guī)模為287.56億元，四季度末升至334.06億元，增加了46.5億元。

而興全趨勢(shì)投資混合型證券投資基金則規(guī)模出現(xiàn)縮水。三季度末，興全趨勢(shì)投資混合型證券投資基金的規(guī)模為333.1億元，四季度末降至298.8億元，減少了34.3億元。2021年10月20日，董承非卸任興全趨勢(shì)投資的基金經(jīng)理，隨后謝治宇、董理增聘成為該產(chǎn)品基金經(jīng)理，與童蘭共同管理該基金。

基金業(yè)績(jī)方面，除興全合宜靈活配置混合型證券投資基金去年虧損0.04%外，其他三只基金均錄得正收益。

其中，興全合潤(rùn)混合型證券投資基金去年收益最高，達(dá)6.32%。四季度貢獻(xiàn)了大部分漲幅，收益率達(dá)9.41%，也是該基金收益轉(zhuǎn)正的關(guān)鍵時(shí)間。值得一提的是，該基金在四季度期間獲基民大量申購(gòu)，凈申購(gòu)份額達(dá)9.15億份，這也是該基金規(guī)模在四季度增長(zhǎng)最為明顯的主要原因。

興全趨勢(shì)投資混合型證券投資基金在更換基金經(jīng)理后，其業(yè)績(jī)也明顯增長(zhǎng)，四季度期間，該基金收益率達(dá)6.44%，使其全年收益率實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正，為3.74%。

不過(guò)，總體來(lái)看，該基金去年遭凈贖回8837萬(wàn)份。

多只重倉(cāng)股被減持

興全合潤(rùn)混合型證券投資基金是謝治宇管理規(guī)模最大的基金產(chǎn)品。2021年四季度末，該基金的股票市值占基金資產(chǎn)凈值比例為93.90%，較三季度末的92.76%，略有提升。

值得注意的是，四季度期間，該基金對(duì)多只三季度末重倉(cāng)股進(jìn)行了減持，海爾智家、?？低暤葴p持幅度超20%，芒果超媒、健友股份、錦江酒店、萬(wàn)華化學(xué)等也被減持了部分倉(cāng)位。三安光電、普洛藥業(yè)等逆勢(shì)獲增持，聞泰科技新晉為該基金第五大重倉(cāng)股。

不過(guò)，盡管海爾智家被大量減持，但截至2021年四季度末，其仍為興全合潤(rùn)混合型證券投資基金的第一大重倉(cāng)股，期末持倉(cāng)市值達(dá)21.31億元，持倉(cāng)占基金凈值比為6.38%。

此外，三季度末的第五大重倉(cāng)股興業(yè)銀行則在四季度末從該基金重倉(cāng)股名單中消失了?？梢?jiàn)，謝治宇四季度減持了不少興業(yè)銀行持倉(cāng)。

興全合宜混合型證券投資基金四季度對(duì)其持倉(cāng)也作出了明顯調(diào)整。海爾智家、萬(wàn)華化學(xué)、錦江酒店、晶晨股份、健友股份、芒果超媒等悉數(shù)被減持，快手、聞泰科技新晉為前十大重倉(cāng)股，其中快手更是成為第二大重倉(cāng)股。

在接手董承非曾管理的興全趨勢(shì)投資混合型證券投資基金后，謝治宇對(duì)該基金倉(cāng)位也進(jìn)行了明顯調(diào)整，保利發(fā)展、萬(wàn)科A等地產(chǎn)股獲增持，?？低暠淮罅繙p倉(cāng)，減持幅度達(dá)64.14%。

與此同時(shí)，順絡(luò)電子、聞泰科技、華能國(guó)際、中國(guó)核電、東方財(cái)富等多股新晉為前十大重倉(cāng)股，紫金礦業(yè)、歐派家居、北新建材、中國(guó)平安、鼎龍股份、妙可藍(lán)多等多股該基金重倉(cāng)股名單中消失了。

興全社會(huì)價(jià)值三年持有期混合型證券投資基金相對(duì)規(guī)模較小，截至四季度末規(guī)模54.53億元。該基金四季度期間持倉(cāng)也有大幅調(diào)整，快手、健友股份新晉為該基金前十大重倉(cāng)股，其中，快手更是被其買成第一大重倉(cāng)股，海爾智家、?？低?、萬(wàn)華化學(xué)等多股也被減持。

逆周期調(diào)節(jié)有利于估值體系穩(wěn)定

隨著宏觀經(jīng)濟(jì)伴隨房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯疲軟的信號(hào)，四季度市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化進(jìn)一步加劇。對(duì)于經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)期調(diào)整，以及隨之而來(lái)的政策修正，都使得市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的結(jié)構(gòu)分化。

謝治宇管理的興全合潤(rùn)混合型證券投資基金、興全合宜靈活配置混合型證券投資基金以及興全社會(huì)價(jià)值三年持有期混合型證券投資基金總體倉(cāng)位穩(wěn)定。而在謝治宇等接管興全趨勢(shì)投資混合型證券投資基金后，四季度又經(jīng)歷了大額分紅，該基金倉(cāng)位在四季度明顯調(diào)整，組合的倉(cāng)位從之前的60%左右提升至85%左右。

謝治宇表示，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、能源結(jié)構(gòu)大調(diào)整、技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)社會(huì)生活電子化這些中長(zhǎng)期的大背景下，一些行業(yè)會(huì)在未來(lái)幾年受益，涌現(xiàn)出很多大級(jí)別的投資機(jī)會(huì)，這類資產(chǎn)受到經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整的壓力相對(duì)較小，在逆周期調(diào)節(jié)過(guò)程中流動(dòng)性環(huán)境反而有利于股票市場(chǎng)的估值體系穩(wěn)定，

對(duì)于這一類的成長(zhǎng)股，謝治宇表示，會(huì)站在更長(zhǎng)期的角度持續(xù)看好。相信2022年的更多超額受益來(lái)自于自下而上的股票挖掘。

對(duì)于接下來(lái)的操作策略，謝治宇表示，將繼續(xù)堅(jiān)持自下而上精選個(gè)股的操作理念，主要關(guān)注公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，平衡好公司短期估值與長(zhǎng)期價(jià)值。將不斷尋找具有良好性價(jià)比的投資標(biāo)的，同時(shí)關(guān)注長(zhǎng)期發(fā)展方向上的優(yōu)秀公司。