作者：嘉林

一紙陰陽(yáng)合同，把小鵬汽車送上了熱搜。

近日，有媒體爆料稱，消費(fèi)者在訂購(gòu)小鵬汽車后提車時(shí)遭門店“加價(jià)”，門店此舉疑似故意做低合同價(jià)格以騙取新能源汽車國(guó)家補(bǔ)貼。對(duì)于“騙補(bǔ)”的質(zhì)疑，小鵬汽車官方回應(yīng)：管理失誤，后續(xù)將履約。

然而，小鵬最近的糟心事還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這一件。最近，小鵬預(yù)定車主發(fā)表聯(lián)合聲明，稱小鵬P7 480車型已經(jīng)超過(guò)交付時(shí)間并沒(méi)有配車。關(guān)于不能按時(shí)配車，小鵬方面稱是因?yàn)椤傲姿徼F鋰電池供給的極度緊張”。

本就風(fēng)波不斷的小鵬汽車，再次被推向被公眾質(zhì)疑的輿論場(chǎng)。

值得注意的是，作為“造車新勢(shì)力”之一的小鵬，在剛剛過(guò)去的11月份拿下了銷量冠軍，股價(jià)也在上月創(chuàng)新高，最高市值達(dá)3454億元。如今，深陷負(fù)面信息漩渦的小鵬汽車，還能繼續(xù)承載起資本的期待嗎？

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低價(jià)車拒不交付，小鵬正在失去”鵬友“

在剛過(guò)去的11月份里，小鵬交付了1.5萬(wàn)輛新能源汽車，目前已連續(xù)三個(gè)月實(shí)現(xiàn)單月交付破萬(wàn)，也成為“蔚小理”中唯一一個(gè)單月銷量超過(guò)1.5萬(wàn)的新能源汽車品牌，環(huán)比增長(zhǎng)54％，同比增長(zhǎng)270％。

這份成績(jī)單，也讓小鵬登頂國(guó)產(chǎn)造車新勢(shì)力交付量榜首。然而，本應(yīng)贏得大眾的掌聲和贊譽(yù)的小鵬汽車，在供應(yīng)鏈上卻無(wú)法滿足這樣的銷量。

近日，網(wǎng)上流傳出一份《小鵬汽車P7 480公里續(xù)航預(yù)定車主對(duì)小鵬汽車拒不交付車輛的聯(lián)合聲明》，聲明指出，現(xiàn)如今交付已經(jīng)逾期或即將逾期，卻沒(méi)有一位480車型車主（以下簡(jiǎn)稱480車主）配車成功。

更讓480車主不滿的是，同樣是訂購(gòu)小鵬汽車，卻遭遇了“差別對(duì)待”。

聲明中提到，小鵬汽車對(duì)市場(chǎng)車輛預(yù)定訂單進(jìn)行區(qū)別對(duì)待，小鵬P7 670公里續(xù)航版本訂單全力安排生產(chǎn)供應(yīng)配車，但480版本訂單凍結(jié)不予配車。

面對(duì)“低價(jià)車拒不交付“的質(zhì)疑，小鵬汽車回應(yīng)稱這并非區(qū)別對(duì)待，而是因?yàn)槿绷姿徼F鋰電池。

小鵬汽車有關(guān)人士表示，由于受疫情影響，行業(yè)面臨著磷酸鐵鋰電池供給的極度緊張，也給小鵬P7 480E/N車型的生產(chǎn)帶來(lái)了極大的不確定性，造成了480車型訂單無(wú)法在下定時(shí)的預(yù)計(jì)交付周期內(nèi)及時(shí)交付，對(duì)此小鵬方面深表歉意。

然而對(duì)于這一解釋，維權(quán)車主并不買賬。而據(jù)此前車主們收集的信息，小鵬官方曾就480車型交付時(shí)間調(diào)整統(tǒng)一口徑，一律稱交付時(shí)間調(diào)整為12月下旬。

在爆發(fā)式的增長(zhǎng)中，這又是一樁標(biāo)榜用戶至上的新勢(shì)力品牌的 “翻車”案例。

在小鵬車主的聯(lián)合聲明中，車主自稱是“不顧家人、親戚、朋友的調(diào)侃，毅然選擇支持中國(guó)自主品牌新興造車新勢(shì)力的一群人”，卻在遭遇一系列忽視后，成為“購(gòu)車熱情已經(jīng)被消磨殆盡的一群人”。

車主上演了“粉轉(zhuǎn)黑”，小鵬汽車正在失去他的“鵬友”們。

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小鵬的尷尬：銷冠的背后，難以擺脫“虧損王”的身份

前不久，小鵬汽車第三季度報(bào)出爐，期內(nèi)其營(yíng)收創(chuàng)新高。不管從任何角度來(lái)看，數(shù)據(jù)都可以用“漂亮”來(lái)形容。

其中，小鵬汽車Q3總收入為人民幣57.2億元，同比增長(zhǎng)187.4%；汽車銷售收入為54.6億元，同比上升187.4%；毛利率在去年的4.6%提升到今年的14.4%。

但吊詭的是，小鵬的凈虧損幅度卻再次擴(kuò)大。在第三季度，小鵬汽車依舊處在虧損之中，而且相比上個(gè)季度更加嚴(yán)重了。

財(cái)報(bào)顯示2021年第三季度，小鵬汽車共虧損15.95億元，比二季度擴(kuò)大38.8%，是今年一季度的兩倍多。小鵬汽車前三季度的累計(jì)虧損，已超過(guò)去年全年。

成為銷量冠軍的同時(shí)，小鵬摘不掉的是虧損第一的帽子。

究其原因，與其成本上漲密切相關(guān)。其中，主要是研發(fā)投入和渠道擴(kuò)充的費(fèi)用大增。

首先在研發(fā)方面，小鵬汽車第三季度研發(fā)投入12.64億元，同比增長(zhǎng)99%。從去年到今年三季度，小鵬汽車的研發(fā)費(fèi)用投入創(chuàng)新高，也是首次突破10億元大關(guān)。

其次在銷售渠道方面，以門店為例，三季度小鵬汽車新增了71家門店，達(dá)271家，已覆蓋約95個(gè)城市。

業(yè)內(nèi)人士稱，“小鵬汽車的策略是以銷量保市場(chǎng)?！毙※i企圖用銷量增長(zhǎng)來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，并為此采取了更加激進(jìn)的策略，即放棄毛利率，不惜付出高昂的營(yíng)銷費(fèi)用和研發(fā)投入。

目前來(lái)看，小鵬汽車以銷量換市場(chǎng)的策略，依然前景不明。在虧損不斷擴(kuò)大、費(fèi)用高企不下的情形下，小鵬長(zhǎng)期向上的業(yè)績(jī)，極有可能迎來(lái)拐點(diǎn)。

3

新勢(shì)力擠泡沫，小鵬的“資本劫”

2020年，造車新勢(shì)力蔚來(lái)、小鵬、理想可謂是意氣風(fēng)發(fā)，然而一年的光景過(guò)去了，眼下“蔚小理”在投資市場(chǎng)的光芒卻以肉眼可見(jiàn)的速度褪去。

進(jìn)入2021年，度過(guò)2月份的股價(jià)高峰之后，“蔚小理”三家的股價(jià)開(kāi)始進(jìn)入一段漫長(zhǎng)的裹足不前時(shí)期。

對(duì)于年輕氣盛的“蔚小理”超越一眾傳統(tǒng)車企的高市值，明眼人都看得出來(lái)，這其中夾雜著多少泡沫。

小鵬汽車自成立伊始至今，已至少完成了10輪融資，融資金額超過(guò)230億元人民幣。更為重要的是，小鵬汽車的投資陣容囊括來(lái)自多方的明星投資企業(yè)，包括阿里巴巴、小米集團(tuán)、IDG 資本、GGV紀(jì)源資本、晨興資本、高瓴資本等等。

今年年初，小鵬汽車的股價(jià)一路下跌，并遭遇了高瓴的清倉(cāng)。高瓴資本四季度已經(jīng)率先清倉(cāng)小鵬，目前持股為零。

而更為慘淡的是，在美股提振無(wú)望的背景下，小鵬于今年年中回歸港股上市，但是這一次股價(jià)不僅沒(méi)能再次上演去年數(shù)倍上漲的利好局面，遭遇破發(fā)。

虧損之下，小鵬或許難以支撐高市值光環(huán)。

何小鵬在去年的內(nèi)部信中也提醒員工：“要重點(diǎn)關(guān)注自己的事業(yè)，不要只盯著股價(jià)的短期起落。短期的經(jīng)營(yíng)效果會(huì)使股價(jià)急劇上揚(yáng)，同樣地，也有可能導(dǎo)致急劇下跌。只有關(guān)注長(zhǎng)線的收益，才能獲得個(gè)人和企業(yè)的真正成長(zhǎng)?！?/p>

事實(shí)上，作為“造車新勢(shì)力”之一的小鵬，內(nèi)有難以控制的長(zhǎng)期虧損，外有新舊造車勢(shì)力普遍崛起所帶來(lái)的壓力。一旦無(wú)法繼續(xù)維持燒錢營(yíng)銷，在激烈程度不減反增的競(jìng)爭(zhēng)中，小鵬的未來(lái)充滿了不確定性。

如今，新能源造車領(lǐng)域已經(jīng)是群雄逐鹿的格局，資本投注的優(yōu)勝劣汰會(huì)更加嚴(yán)酷。內(nèi)外交困的小鵬，還能突破重重困境而延續(xù)高增長(zhǎng)神話嗎？