股票發(fā)行注冊(cè)制改革再迎里程碑。

據(jù)新華社12月10日消息，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月8日至10日在北京舉行。會(huì)議要求，明年經(jīng)濟(jì)工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，各地區(qū)各部門(mén)要擔(dān)負(fù)起穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的責(zé)任，各方面要積極推出有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策，政策發(fā)力適當(dāng)靠前。

在明年對(duì)經(jīng)濟(jì)工作中，會(huì)議提及，改革開(kāi)放政策要激活發(fā)展動(dòng)力，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制。

注冊(cè)制改革是完善要素資源市場(chǎng)化配置的重大改革，也是發(fā)展直接融資特別是股權(quán)融資的關(guān)鍵舉措。分析人士一致認(rèn)為，這對(duì)2022年資本市場(chǎng)改革發(fā)展提出了明確要求。

“看來(lái)我們的注冊(cè)制改革加速了。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新向澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆?018年11月宣布設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)，我國(guó)股票發(fā)行制度向著注冊(cè)制大步邁進(jìn)。2019年，科創(chuàng)板在上交所開(kāi)市，注冊(cè)制試點(diǎn)正式落地。2020年，深交所創(chuàng)業(yè)板開(kāi)啟注冊(cè)制試點(diǎn)。

董登新認(rèn)為，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制是下一步重要的工作，從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議傳遞的信息來(lái)看，2022年注冊(cè)制將全市場(chǎng)覆蓋已成定局，這也是期待的?！耙虼?，這也意味著注冊(cè)制改革加速推進(jìn)，注冊(cè)制全市場(chǎng)覆蓋后，整個(gè)市場(chǎng)包容性和市場(chǎng)化程度將會(huì)大幅提升，這是A股市場(chǎng)的一個(gè)重大利好?！?/p>

“隨著全市場(chǎng)注冊(cè)制基本到位，我們資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)制度將會(huì)邁上一個(gè)新的臺(tái)階，尤其是市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化改革，將達(dá)到一個(gè)更高的高度，所以注冊(cè)制全市場(chǎng)覆蓋，是宜早不宜晚。”董登新建議，在實(shí)踐中，要更加注重通過(guò)錯(cuò)位發(fā)展、轉(zhuǎn)板機(jī)制等凝聚科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所的合力，構(gòu)建功能互補(bǔ)、有機(jī)聯(lián)系的多層次市場(chǎng)體系，更好滿足科創(chuàng)企業(yè)全生命周期的多樣化融資需求。

興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理王涵向澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆鎸?shí)行注冊(cè)制是“十四五”時(shí)期資本市場(chǎng)改革和制度建設(shè)的關(guān)鍵抓手。全面實(shí)行注冊(cè)制后，資源能夠更好在市場(chǎng)中進(jìn)行有效配置，整個(gè)社會(huì)資源將可進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)企業(yè)傾斜，這對(duì)提高直接融資比重、支持科技創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有著重要意義。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示，全面注冊(cè)制的推進(jìn)是我國(guó)證券市場(chǎng)邁向成熟的重要標(biāo)志，當(dāng)前科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制整體運(yùn)行平穩(wěn)，為全面推動(dòng)注冊(cè)制改革提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)前推動(dòng)全面注冊(cè)制時(shí)機(jī)已趨于成熟，而全面注冊(cè)制后屆時(shí)金融市場(chǎng)能夠更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

“隨著全市場(chǎng)注冊(cè)制的實(shí)現(xiàn)，資本市場(chǎng)將能夠更充分地發(fā)揮資源配置功能，將更多資源向符合國(guó)家戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)、科技產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)集中，更好推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，資本市場(chǎng)對(duì)成長(zhǎng)型、創(chuàng)新型企業(yè)的服務(wù)功能也將進(jìn)一步提升。”陳靂認(rèn)為。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，為了更好的適應(yīng)當(dāng)前企業(yè)發(fā)展的需求以及經(jīng)濟(jì)的變化，采取注冊(cè)制的形式，將對(duì)企業(yè)持續(xù)盈利的要求改成了持續(xù)經(jīng)營(yíng)的要求，企業(yè)能證明它可以持續(xù)經(jīng)營(yíng)，并且有比較好的發(fā)展空間，就可以注冊(cè)上市。注冊(cè)制和審核制相比，不會(huì)對(duì)公司本身投資價(jià)值進(jìn)行判斷，而是看公司上報(bào)的材料是不是完備，信息披露是不是健全，讓市場(chǎng)來(lái)判斷這個(gè)公司應(yīng)該有多少發(fā)行價(jià)，詢價(jià)之后才判斷公司定價(jià)，而不是人為的窗口指導(dǎo)，這樣的新股發(fā)行更加市場(chǎng)化，更能反映市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方的意愿，這其實(shí)是有利于推動(dòng)一些科創(chuàng)企業(yè)，一些新經(jīng)濟(jì)實(shí)體在A股市場(chǎng)上市。

“注冊(cè)制在推行的同時(shí)，一定要完善退市制度，有進(jìn)有退，才能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勝劣汰?！睏畹慢埥ㄗh。