市值縮水之下，阿里巴巴開啟六年以來最大組織框架調(diào)整。不止阿里巴巴，在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，如受反壟斷影響的騰訊控股、美團(tuán)等平臺公司今年以來均收獲18.32%以上的跌幅。這種情形或許是一種“錯殺”。

星石投資首席研究官方磊就此表示，“從近期高層及監(jiān)管機(jī)構(gòu)‘防止資本無序擴(kuò)張初見成效’等表述來看，目前互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管已經(jīng)取得了階段性進(jìn)展。長期來看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是具備一定投資價(jià)值的。”

上善若水資產(chǎn)董事長侯安揚(yáng)則指出，按照正常的市場經(jīng)濟(jì)邏輯來看，這些互聯(lián)網(wǎng)平臺的估值已經(jīng)極低了，出現(xiàn)了很好的機(jī)會。而讓他保持觀察的因素在于，“政策的不確定性因素還在，再強(qiáng)的護(hù)城河也難擋這樣的壓力。如果要投資這些互聯(lián)網(wǎng)平臺，我建議，還是要判斷一下政策下一階段的做法。比如電子煙，原本這在全球都是一個消費(fèi)很旺盛的板塊，但在最新《中華人民共和國煙草專賣法實(shí)施條例》中，電子煙等新型煙草制品需要參照本條例卷煙的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，這意味著電子煙龍頭RELX（悅刻）的商業(yè)模式被重塑了，之前搭建的整個銷售渠道都成了無用功?！?/p>

因此，侯安揚(yáng)更看好一些新型消費(fèi)，“包括奶茶店、盲盒等年輕人喜歡的，即政策不會干預(yù)的領(lǐng)域。同時，它們又處于大家一起做‘蛋糕’的階段，競爭比較緩和?！?/p>

查理投資董事長李一丁則表示，“在互聯(lián)網(wǎng)布局上，我們基本上還是看好‘人無我有’競爭優(yōu)勢的企業(yè)?！?/p>

僅就操作來說，保銀投資表示，“在目前還未看到監(jiān)管信號完成的背景下，我們更多的是采取對沖策略。具體而言，就是相對做多政策壓力小的，做空政策壓力大的；做多仍有內(nèi)生增長，核心地位鞏固的，做空賽道放緩，競爭加劇的；做多估值相對合理的，做空估值明顯過高的公司。在未來，我們傾向于尋找到能出海開拓第二增長曲線或者能有效提高企業(yè)端生產(chǎn)效率的相關(guān)公司?！?/p>

此外多位知名投資人對于消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源汽車等板塊也有相應(yīng)觀點(diǎn)輸出，完整文章已發(fā)布于第94期《證券市場紅周刊》，原文《2022市場瞭望：藍(lán)籌歸來》，作者王飛、劉增祿、何艷、齊永超，更多精彩內(nèi)容可在“證券市場紅周刊”公眾號予以關(guān)注。

（本文所涉?zhèn)€股僅做舉例，不做買賣推薦）