（原標(biāo)題：美國將商湯科技列入涉軍企業(yè)名單，意在打壓遏制中國科技發(fā)展）

（觀網(wǎng)財經(jīng) 訊）近日，有外媒報道稱美國將于12月10日將中國人工智能公司商湯科技列入“涉軍企業(yè)名單”。如消息屬實，則這是繼2019年商湯相關(guān)公司被美方列入實體清單后，美國政府第二次實施對商湯科技的打壓措施。

在2021年內(nèi)，美國多次利用所謂“實體清單”打壓中國尖端科技行業(yè)。就在上個月，美國商務(wù)部將12家中國公司列入所謂“實體清單”，稱此舉旨在避免美國技術(shù)被用于支持軍事應(yīng)用。今年四月，美國也曾將7個中國超級計算機實體列入“清單”。

公開資料顯示，商湯科技成立于2014年，是一家專注于計算機視覺和深度學(xué)習(xí)技術(shù)的AI軟件公司。商湯科技招股章程援引的沙利文報告顯示，按2020年收入計算，商湯科技是亞洲最大的人工智能軟件公司。

美國此舉延續(xù)了其近年來打壓中國高科技，遏制中國發(fā)展的政策態(tài)度，此次將商湯科技列入“涉軍企業(yè)名單”，意在打壓和遏制中國硬科技發(fā)展。

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商湯科技或成人工智能賽道全球最大IPO “元宇宙”光環(huán)中AI公司艱難求生

“AI四小龍”中，商湯科技最后一個遞交IPO申請，卻以最快速度拿到了入場券，商湯科技有望成為人工智能領(lǐng)域全球最大的IPO。

12月7日，商湯科技在港交所正式發(fā)售15億股，約占其總股份的4.5%，所得款凈額達56.55億港元（折合人民幣約46.19億元），預(yù)計17日正式掛牌，公司上市編號為“00020”。據(jù)此估算，商湯的上市市值將超過1250億港元（折合人民幣約1026億元）。按此計算，手握21.73%股權(quán)、商湯第一大股東湯曉鷗教授，身家將超220億。

此外，商湯與9名基石投資者訂立基石投資協(xié)議，他們將認(rèn)購4.5億美元（折合人民幣約28.69億元）股份，約占發(fā)售股份的60%，分別是中國誠通發(fā)起設(shè)立的混合所有制改革基金、國盛海外香港、上海人工智能產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金、上汽香港、廣發(fā)基金、Pleiad基金、WT、Focustar及Hel Ved。

由此一來，商湯也將成為港交所AI軟件領(lǐng)域最大IPO。據(jù)商湯披露，本次募資約60%或33.93億港元用于提升其研發(fā)能力，包括投資于人工智能基礎(chǔ)設(shè)施Sense Core、產(chǎn)品開發(fā)及其他人工智能技術(shù)研究；約15%或8.48億港元將用于投資新興商業(yè)機會，以及提高產(chǎn)品及服務(wù)在國內(nèi)外各垂直行業(yè)及企業(yè)層面的采用率及滲透率；約15%或8.48億港元將用于尋求戰(zhàn)略投資及收購機會，并培養(yǎng)人工智能生態(tài)系統(tǒng)；約10%或5.66億港元將用作運營資金及一般企業(yè)用途。

8月，商湯在港交所遞交招股書后，關(guān)于其上市的消息便不斷流出。早在11月下旬就已有知情人士曝出，商湯將至少募資10億美元，遠超如今官方給出的近2.5億美元。

虧損收窄，商湯融資“續(xù)命”

商湯科技是人工智能領(lǐng)域融資最多、估值最高的企業(yè)。

在2014年成立之際，商湯科技趕上了AI的風(fēng)口，各種投資紛至沓來。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，成立至今，商湯科技共計完成12輪融資，總?cè)谫Y金額達52億美元，僅2018年一年就完成了超過20億美元的融資。盡管有多筆融資額度并未透露，但有媒體披露其融資總額超過50億美元。據(jù)胡潤研究院發(fā)布的《2020胡潤全球獨角獸榜》顯示，商湯科技、曠視科技、云從科技、依圖科技估值分別為500億元、300億元、200億元、140億元。

商湯上市前最后一輪融資于2021年6月完成，融資后估值達到120億美元。據(jù)招股說明書，商湯科技目前的收入來自四大業(yè)務(wù)，分別是智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活及智慧汽車。其中，智慧商業(yè)與智慧城市是主要營收來源，合計占比達到近9成，不過在去年這兩大業(yè)務(wù)營收增速都在放緩。智慧商業(yè)2019年和2020年增速分別為41%、23%，智慧城市2019年和2020年增速分別為139%、7%。

從2018至今，商湯的營收在不斷增加，虧損也在逐漸收窄。2018年、2019年、2020年、2021年上半年，商湯營收分別為18.5億元、30.3億元、34.5億元、16.52億元，商業(yè)營收已進入規(guī)?；鲩L階段，最近半年同比增幅91.87%，對應(yīng)凈虧損分別為2.2億元、10.37億元、 8.78億元，7.26億元。不過，商湯科技當(dāng)前的現(xiàn)金流充足，截至2021年6月30日，公司賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物有89.26億元。持續(xù)虧損下，商湯科技一直融資不斷。

在股權(quán)方面，創(chuàng)始人湯曉鷗教授，持股21.73%；高管團隊中CEO徐立持股0.9%，首席科學(xué)家王曉剛持股0.73%，戰(zhàn)投負(fù)責(zé)人徐冰持股0.33%，SenseTalent（徐立、王曉剛、徐冰所持B類股票）持股12.17%。外部股東中，軟銀持股14.88%，阿里以淘寶中國持股7.59%，春華資本持股3.08%，銀湖資本持股3.05%，IDG資本持股1.42%。

值得注意的是，商湯采用AB股機制上市，同股不同權(quán)，A股有10票投票權(quán)，創(chuàng)始團隊依然會牢牢掌握公司控制權(quán)。此外，商湯現(xiàn)已對外投資布局了22家公司，涉及多個領(lǐng)域。

泡沫褪去，AI公司“上市”求生

有趣的是，商湯科技在招股書中提及了47次“元宇宙”，并聲稱“我們的Sense MARS已成為亞洲最大的元宇宙賦能平臺之一”。

從2017年起，商湯就開始對外投資虛擬現(xiàn)實相關(guān)企業(yè)。2017年，商湯科技投資智能AR廣告平臺星廣互動、VR創(chuàng)業(yè)公司51VR，2018年，商湯科技投資互動視頻技術(shù)服務(wù)商影譜科技。2021年11月，商湯國香資本投資3D視覺公司螳螂慧視。

據(jù)了解，商湯科技主要軟件平臺為企業(yè)方舟（面向智慧商業(yè)）、城市方舟（面向智慧城市）、面向智慧生活的Sense ME、Sense MARS、Sense Care，以及面向智能汽車的“絕影平臺”。招股書中，商湯科技認(rèn)為“人工智能模型能實現(xiàn)內(nèi)容生成，包括物理空間的三維重建、虛擬化身和軟件智能體，以實現(xiàn)元宇宙的創(chuàng)建?！?/p>

當(dāng)然，元宇宙的實現(xiàn)需要AI視覺技術(shù)，但尚且處于概念階段的元宇宙會幫商湯獲得多少資本加持，仍還尚未可知。

今年，國內(nèi)“AI四小龍”商湯科技、云從科技、曠視科技、依圖科技，均向資本市場發(fā)起沖刺。7月，依圖科技籌備登錄科創(chuàng)板IPO計劃最終以失敗告終，尚未有新的IPO動作。曠視科技最初尋求登陸港股的計劃失敗，之后選擇與云從科技一起沖刺科創(chuàng)板，兩家公司均已過會，處于“提交注冊”狀態(tài)，尚未有進一步進展。另一邊，8月6日，AI獨角獸企業(yè)云天勵飛科創(chuàng)板IPO順利過會；11月5日，醫(yī)療AI企業(yè)鷹瞳科技登陸港交所；11月9日，AI企業(yè)格靈深瞳科創(chuàng)板IPO過會；商務(wù)AI企業(yè)合合信息也于日前遞交科創(chuàng)板上市申請。

當(dāng)AI不再受資本熱捧，AI公司想要獲得新的融資渠道，上市便成了不二的選擇。據(jù)Gartner《2021年AI成熟度曲線》顯示，AI市場處于進化狀態(tài)，大部分AI應(yīng)用仍處于技術(shù)萌芽期與期望膨脹期，僅有智能聊天機器人趨近于成熟。這也就意味著，廣義的AI應(yīng)用仍未走出研發(fā)環(huán)節(jié)。不難看出，AI企業(yè)密集登陸資本市場的背后，隱藏著泡沫褪去后AI公司在困境中艱難求生的縮影，從AI公司的財務(wù)表現(xiàn)及市場融資情況看，當(dāng)前AI賽道已進入深水區(qū)。