（原標題：千億“豬茅”昨夜突發(fā)商票爆雷，早盤跳空低開；白酒板塊活躍，廣譽遠漲停，春節(jié)行情要來了？）

今日早盤，在央行降準的利好刺激下，A股全線高開，但無奈市場依舊疲弱，觀望情緒主導(dǎo)市場，各大股指紛紛回落，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)均下跌超1%。盤面上，房地產(chǎn)、白酒、家居用品、建材等板塊相對回應(yīng)，新能源車、儲能、鹽湖提鋰、光刻機等前期熱門板塊跌幅居前。北上資金凈流入70.73億元。

牧原股份深陷商票逾期旋渦

今日，牧原股份發(fā)布關(guān)于上海票據(jù)交易所《持續(xù)逾期名單（截至2021年11月30日）》涉及公司所開具部分商業(yè)承兌匯票的情況說明。牧原股份核實稱，2021年8月1日至11月30日，公司共有32家子公司出現(xiàn)付款逾期。經(jīng)公司核查，截至2021年11月30日，其中23家子公司已完成全部逾期商票的兌付。

此外，截至2021年11月30日，牧原股份尚有9家子公司存在逾期未支付商業(yè)承兌匯票合計1707.27萬元；截至2021年12月6日，公司9家子公司尚存逾期未支付商業(yè)承兌匯票合計755.98萬元。

公告一出，市場一片嘩然。牧原股份作為典型的績優(yōu)白馬股，最新2021年三季度營收高達563億元，凈利潤逾87億元，賬面上貨幣資金余額99.5億元。竟然會有那么多子公司出現(xiàn)付款逾期，而且金額才區(qū)區(qū)只有千萬元級別。

● 牧原股份表示，是由于公司未及時收到部分持票人的有效提示付款申請，或持票人選擇的清算方式不符合銀行要求等原因，導(dǎo)致公司無法按時兌付商業(yè)承兌匯票。并強調(diào)，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營與現(xiàn)金流情況正常，已針對相關(guān)情況出臺了專項管理制度與措施，將加強管理，與銀行、持票人保持積極溝通，避免類似事件再次發(fā)生。

但投資者仍以腳投票，早盤牧原股份大幅低開逾6%，盤中雖一度有所反彈，但依舊積重難返，截至午間收盤仍大跌4.88%，半日成交超昨日全天成交的1倍多。牧原轉(zhuǎn)債早間也是大幅低開近6%，半日成交更是達到昨日全天成交的近5倍。

實際上對于牧原股份財務(wù)問題，市場早有疑惑。早在今年3月，網(wǎng)絡(luò)大V“天地俠影”曾發(fā)表《牧原會是驚雷嗎？》一文，對牧原股份固定資產(chǎn)/銷售收入遠高于同業(yè)上市公司、大量關(guān)聯(lián)交易、少數(shù)股東ROE（凈資產(chǎn)收益率）等多項財務(wù)數(shù)據(jù)提出質(zhì)疑。因此，牧原股份不僅收到監(jiān)管問詢，公司實控人、董事長秦英林也一度被證監(jiān)會約談。

從牧原股份近來連續(xù)的巨額融資，投資者也能深切的感受到其對現(xiàn)金的渴望。今年8月，牧原股份剛剛通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募集95.5億元資金；10月就再次發(fā)布增發(fā)預(yù)案，計劃向控股股東牧原集團定增募資不超過60億元；而今日又公告，為確保公司有足夠的生產(chǎn)經(jīng)營和投資建設(shè)資金，公司及控股子公司（含新設(shè)立或納入合并報表范圍內(nèi)的子公司）擬向銀行等金融機構(gòu)申請授信額度總計為不超過700億元。

牧原股份資金問題撲朔迷離，目前還沒有定論，但機構(gòu)投資者卻出現(xiàn)大規(guī)模出逃現(xiàn)象。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2021年三季末，公募基金合計減持牧原股份逾4300萬股，總持股由二季末1.89億股降至1.46億股；同期，北上資金也減持近3300萬股，券商自營也減持了超40萬股。

房地產(chǎn)受益降準連漲

降準，房地產(chǎn)無疑是最受益的行業(yè)。早盤，房地產(chǎn)板塊繼續(xù)走強，板塊指數(shù)大幅高開，盤中一度上漲近3%，連續(xù)第5日上漲，半日成交接近昨日全天成交。鐵嶺新城、新黃浦、中交地產(chǎn)等多股漲停。即使深陷債務(wù)危機旋渦的，連續(xù)暴跌的港股中國恒大早盤也一度剛開漲逾8%。

除了降準利好，在昨天的中共中央政治局會議上，也強調(diào)要推進保障性住房建設(shè)，支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)。

中銀證券表示，近期房地產(chǎn)行業(yè)陷入多重危機，基本面核心數(shù)據(jù)全面下行，民企陷入信用危機，購房者、金融機構(gòu)、房企的信心持續(xù)下降。全面降準+政治局會議首提促進房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)，行業(yè)風(fēng)險將緩釋。融資渠道暢通、綜合能力突出的優(yōu)質(zhì)龍頭房企將享有更高的估值溢價，同時可以關(guān)注更具中長期配置價值的物管公司和轉(zhuǎn)型房企。

白酒股早盤也大幅活躍，板塊指數(shù)也放量高開，盤中一度漲超1%，創(chuàng)近5個月來新高。廣譽遠、ST輔仁漲停，老白干酒、伊力特、金種子酒等紛紛強勢上攻。但一線白酒股卻呈現(xiàn)沖高乏力的繼續(xù)，五糧液一度上漲逾3%，而截至午間收盤漲幅縮小至1.31%，收出根帶長上影線的十字線；貴州茅臺更是高開低走，至午間收盤以微跌報收。

中信證券認為，白酒行業(yè)景氣持續(xù)，基本面穩(wěn)健向上，春節(jié)旺季動銷信心堅定，目前白酒板塊估值處于合理區(qū)間，積極推薦白酒行業(yè)。首推攻守兼?zhèn)涓叨司瀑F州茅臺、瀘州老窖、五糧液；推薦次高端龍頭山西汾酒、古井貢酒、酒鬼酒、洋河股份，建議關(guān)注舍得酒業(yè)。