中國基金報記者 曹雯璟

2021年進入倒計時，基金年度業(yè)績決戰(zhàn)已拉開序幕。從最新戰(zhàn)況看，“翻倍基”的數(shù)量處于持續(xù)變化中。另一邊，年底公募開啟密集調(diào)研模式，為明年投資布局做準備。

多位基金經(jīng)理表示，臨近年尾是一個比較好的配置時點。對于股票而言，通常會出現(xiàn)春季躁動，而且當前央行呵護流動性，所以跨年配置上也是比較好的時點。

頭部公募組團調(diào)研“北交所”龍頭

截至11月26日，北交所開市運行僅10個交易日，據(jù)不完全統(tǒng)計，已有23家北交所上市公司獲得機構青睞，合計調(diào)研次數(shù)為28次，參與機構數(shù)合計為223家，基金公司成為調(diào)研主力，高達75家。其中旭杰科技、浩淼科技和晶賽科技等均接待過兩次機構調(diào)研。

具體來看，11月18日至19日，北交所開市首周，星辰科技就接待了廣發(fā)、華夏、萬家基金等4家機構電話及現(xiàn)場調(diào)研，11月24日，星辰科技再次獲萬家基金二次調(diào)研。11月19日華夏、廣發(fā)、匯添富、易方達、南方、嘉實、大成、萬家基金8家公募基金，集體調(diào)研了北交所的市值前兩名——貝特瑞、連城數(shù)控。11月22日，根據(jù)三家北交所公司公告，萬家基金、興證全球基金、平安養(yǎng)老保險、建信基金、匯安基金等10家機構調(diào)研了蘇軸股份，易方達基金等4家機構調(diào)研了森萱醫(yī)藥，匯添富基金等5家機構調(diào)研了同享科技。11月25日長虹能源公告稱，已接待了包括華夏基金、萬家基金等多家基金公司調(diào)研。

從調(diào)研內(nèi)容來看，關注問題包括“公司產(chǎn)品應用場景”“未來行業(yè)需求”“公司行業(yè)地位和競爭格局”等，此外，核心技術優(yōu)勢以及研發(fā)投入情況成也為機構關注的重點。

滬上一位中型基金公司投研總監(jiān)表示，公募“調(diào)研熱”背后，或許意味著明年一批新基金產(chǎn)品的籌備。整體來看，頭部基金公司正在加速布局北交所，對新能源、TMT、生物醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)、消費升級等領域興趣濃厚。

永贏穩(wěn)健增強基金擬任基金經(jīng)理常遠表示，專精特新企業(yè)中有上千家為單項冠軍企業(yè)，當下α屬性較強，會關注優(yōu)選賽道的北交所上市與專精特新名單重疊的公司。

銀行、食品股被公募集中調(diào)研

從行業(yè)來看，11月，工業(yè)類板塊接受機構調(diào)研的公司最多，其次是信息技術類板塊。此外，被調(diào)研公司分布較密集的行業(yè)還包括材料、可選消費、醫(yī)療保健、日常消費、金融等。其中，銀行股、食品股成為市場關注的重點。

截至11月26日，位居本月基金公司調(diào)研頻次之首的是榨菜界“茅臺”涪陵榨菜。11月已獲得99家公募調(diào)研，其中包括南方基金、富國基金等，明星基金經(jīng)理朱少醒也現(xiàn)身其中。調(diào)研內(nèi)容主要包括公司提價計劃，原料價格上漲原因及趨勢，庫存情況，渠道下沉進展和成效，電商渠道布局等。

此外，11月銀行股短期小反彈引起了市場關注，本月合計88家基金公司參與調(diào)研寧波銀行，位居本月基金公司調(diào)研頻次第二。其中包括易方達基金經(jīng)理張坤，以及睿遠基金、南方基金、華夏基金等多家知名基金公司旗下的基金經(jīng)理或研究員。從調(diào)研內(nèi)容來看，公募基金關系的問題主要有風險管理、業(yè)務重心、金融科技發(fā)展情況等。

此外，海亮股份（87次）、華利集團（77次）、新宙邦（67次）、智飛生物（64次）、海爾生物（63次）、利亞德（57次）等個股被基金公司調(diào)研次數(shù)居前。

永贏穩(wěn)健增強基金擬任基金經(jīng)理常遠認為，消費行業(yè)未來政策的影響現(xiàn)在依然無法下定論，但是一些優(yōu)質(zhì)公司在做組織架構或銷售網(wǎng)絡的調(diào)整，一旦行業(yè)見底這些公司將具備很好的成長性和投資價值。從部分消費品龍頭公司近期行為看，開始因成本上升嘗試提價，對于那些具有品牌和渠道優(yōu)勢的公司來說，下游對提價的接受度及相關公司的庫存情況可能進一步改善，中短期可關注這類邊際好轉的公司。

臨近年尾仍是較好配置時點

臨近年底，基金經(jīng)理在忙于調(diào)研的同時，也在反復考量如何進行明年的投資布局。多位基金經(jīng)理表示，投資布局需要以變應變。目前來看，偏向均衡的配置成為很多機構的選擇。

永贏穩(wěn)健增強基金擬任基金經(jīng)理常遠表示，基本面短期觸底，中短期較為樂觀，適度布局通脹，等待政策催化。伴隨全球經(jīng)濟逐漸步入后疫情時代，他認為未來一段時間的經(jīng)濟發(fā)展韌性依舊很強，將采用均衡的投資策略，自下而上選股力爭實現(xiàn)更多超額收益。具體行業(yè)上，他看好回調(diào)幅度大、具備長期發(fā)展性和22年景氣度較好的細分賽道及其個股，如消費、新能源、碳中和、專精特新等相關行業(yè)的優(yōu)質(zhì)標的。

國泰融安多策略、國泰事件驅(qū)動基金經(jīng)理林小聰表示，2022年會尋找超預期，聚焦新變化。從整體來看，經(jīng)濟向下、流動性向上、政策向上?？窗肽甑揭荒昃S度對市場偏樂觀。但在其中會比較警惕與宏觀經(jīng)濟高度相關的品種（盈利預測下調(diào)的風險比較大）。關注消費升級”+“產(chǎn)業(yè)升級”兩大投資主線，比如新消費、新能源汽車與汽車智能化、半導體、光伏+儲能等。

太平睿慶混合擬任基金經(jīng)理陳曉表示，明年會兼顧價值和成長，把握好行業(yè)中的好公司：一是景氣度長期改善且產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展和資本形成共振的板塊，包括新能源、科技產(chǎn)業(yè)鏈和先進制造業(yè)等偏硬科技的方向。二是業(yè)績比較穩(wěn)健的消費、醫(yī)療等行業(yè)。三是一些細分子板塊的龍頭股，如銀行、化工、汽車等板塊中存在不少有發(fā)展?jié)摿Φ墓尽?/p>

滬上一位“固收+”基金經(jīng)理表示，臨近年尾其實是一個比較好的配置時點。對于債而言，年末資金通常比較緊張，由此帶來的收益率上行其實是比較好的時點；對于股票而言，通常會出現(xiàn)春季躁動，而且當前央行呵護流動性，所以跨年配置上也是比較好的時點。對2022年的市場，他認為債券和股票都會有階段性、結構性的機會。