2021年末新冠病毒又雙叒變異，金融市場(chǎng)被“殺”的慘不忍睹，美股更是經(jīng)歷了70年來(lái)最慘黑色星期五。

// 變異病毒傳播速度極快 //

最近一周一種新型變異新冠病毒引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注，周六（11月27日）世界衛(wèi)生組織（WHO）發(fā)布聲明，將其列為值得關(guān)注的新冠變種（VOC），名為Omicron（希臘字母ο）。這意味著，世界衛(wèi)生組織認(rèn)為它可能具有更高的傳播力，或者提高重癥風(fēng)險(xiǎn)，或者降低目前診斷、疫苗和療法的有效性。

世界衛(wèi)生組織的聲明指出，這一變種最初在今年11月9日收集的樣本中被發(fā)現(xiàn)。它的出現(xiàn)的時(shí)間與南非近日的新冠病例迅速增加的時(shí)間重合。初步證據(jù)顯示，與其它VOC相比，Omicron可能讓人群被新冠病毒再次感染的風(fēng)險(xiǎn)升高。

Omicron受到關(guān)注的原因是它攜帶著大量的基因突變。根據(jù)英國(guó)衛(wèi)生安全局發(fā)布的報(bào)告，這一變種在新冠病毒刺突蛋白上攜帶32種不同變異。在刺突蛋白上出現(xiàn)的突變可能改變病毒入侵細(xì)胞的特征，并且可能讓它們逃避已有新冠疫苗和中和抗體療法提供的免疫保護(hù)。

WHO發(fā)言人表示，此次變異病毒的傳播速度非常快。B.1.1.529突變株的傳染速度可能遠(yuǎn)高于之前的任何突變株，著名的疾病建?？茖W(xué)家Weiland估計(jì)，B.1.1.529突變株的傳染性比原始毒株高500%；相對(duì)比，Delta突變株的傳染性可能比原始毒株高70%-200%。

B.1.1.529突變株確實(shí)非常非常值得警惕，不過(guò)B.1.1.529是否會(huì)成為下一個(gè)“超級(jí)毒株”，目前下結(jié)論為時(shí)尚早。

mRNA疫苗公司德國(guó)BioNTech表示，正在測(cè)試與輝瑞合作研發(fā)的COVID-19疫苗，將在兩周內(nèi)知道該疫苗是否對(duì)B.1.1.529突變株有效。并且，BioNTech和輝瑞能夠在6周內(nèi)完成新疫苗的設(shè)計(jì)，并在100天內(nèi)完成第一批疫苗的生產(chǎn)。

mRNA疫苗公司美國(guó)Moderna則在一份聲明中說(shuō)，該公司一直在推動(dòng)針對(duì)更新突變株的加強(qiáng)針，目前已有兩個(gè)候選多價(jià)加強(qiáng)針，包括針對(duì)B.1.1.529突變株突變株的mRNA-1273.529；并有能力在60天內(nèi)把新的候選疫苗推進(jìn)到臨床試驗(yàn)階段。

重組蛋白疫苗公司美國(guó)Novavax則宣布，已經(jīng)開(kāi)始研究B.1.1.529突變株，將在后面數(shù)周內(nèi)完成疫苗測(cè)試和測(cè)試疫苗的生產(chǎn)。

DNA疫苗公司Inovio則說(shuō)，將評(píng)估其現(xiàn)有疫苗對(duì)B.1.1.529突變株的有效性，2周會(huì)完成測(cè)試。

面對(duì)來(lái)勢(shì)洶洶的南非變異病毒，全球各國(guó)政府反應(yīng)迅速。11月26日，英國(guó)衛(wèi)生大臣Sajid Javid宣布，將臨時(shí)禁飛來(lái)自南非和其五個(gè)鄰國(guó)的航班；新加坡宣布對(duì)在過(guò)去14天內(nèi)去過(guò)南非和其附近國(guó)家的人限制入境；以色列也在周四晚間采取行動(dòng)；日本內(nèi)閣官房長(zhǎng)官松野弘和曾周五表示，日本政府正在收集信息，“如果情況惡化，感染擴(kuò)大，那么政府將迅速作出反應(yīng)”。

// 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一波三折 //

此次變異病毒來(lái)勢(shì)洶洶，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂和對(duì)金融市場(chǎng)的恐慌情緒迅速發(fā)酵。

考慮到各國(guó)政府此前應(yīng)對(duì)疫情的經(jīng)驗(yàn)，若疫苗對(duì)該變異毒株無(wú)效，那么封鎖隔離等物理手段或?qū)⒃俣却驌粝M(fèi)者活動(dòng)，嚴(yán)重影響供應(yīng)鏈，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇之路充滿荊棘。即便疫苗對(duì)病毒效果顯著，由于政府的短期管控措施，航運(yùn)、旅游業(yè)也將收到打擊。

此外，在去年新冠疫情期間，全球主要國(guó)家央行幾乎全部大放水，今年通貨膨脹屢創(chuàng)新高，同時(shí)利率環(huán)境歷史最低，各國(guó)政府的政策工具越來(lái)越少。

在新變種病毒的來(lái)襲的背景下，投資者迅速做出反應(yīng)，恐慌指數(shù)飆升，創(chuàng)下今年1月份以來(lái)新高。

主要大宗商品期貨最先受到波及。其中原油跌幅最大，美油、布油雙雙跌超10%，創(chuàng)去年4月跌入負(fù)值以來(lái)的最大單日跌幅。外媒援引不愿具名的OPEC+代表透露，沙特將在12月1日和2日的OPEC+產(chǎn)油國(guó)聯(lián)盟會(huì)議上建議，暫時(shí)放棄明年1月增產(chǎn)40萬(wàn)桶/日的原定安排。

標(biāo)普500成分股里，疫苗相關(guān)個(gè)股大漲，游輪、航空公司個(gè)股跌幅靠前。

作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，全球主要國(guó)家的10年期債券均迎來(lái)大漲，收益率下跌。

// 加息進(jìn)程受阻？ //

今年收緊貨幣政策是全球主要央行的一致預(yù)期，變異病毒的發(fā)展情況是否會(huì)阻礙這一進(jìn)程目前還未可知。

本周，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)銀行和韓國(guó)央行接過(guò)挪威央行的接力棒提高利率，后者在9月份就已經(jīng)加息一次。G10之外的許多央行也開(kāi)始提高借貸成本。

芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME Group)的數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)投資者目前預(yù)計(jì)，到2022年底，美聯(lián)儲(chǔ)將加息兩到三個(gè)百分點(diǎn)，而周三的數(shù)據(jù)為三到四個(gè)百分點(diǎn)。歐元區(qū)和英國(guó)的利率預(yù)期指標(biāo)也下調(diào)了。

Janus Henderson的債券投資組合經(jīng)理Andrew Mulliner表示:“就像我們之前所認(rèn)為的那樣，人們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將加息三次，但現(xiàn)在這種看法已經(jīng)不太合理了。”他說(shuō)，如果新的新冠變異病毒使復(fù)蘇脫軌，央行可能實(shí)際上不得不改變路線，加大對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激力度。不過(guò)，他預(yù)計(jì)市場(chǎng)動(dòng)蕩將很快平息，并賣出了一些最安全的資產(chǎn)。

預(yù)期轉(zhuǎn)變的一個(gè)重要原因是能源價(jià)格的突然下跌，這是通脹的一個(gè)主要驅(qū)動(dòng)因素。油價(jià)大跌，全球基準(zhǔn)布倫特原油(Brent crude)下跌12%，至每桶72.72美元，為9月初以來(lái)的最低水平。

對(duì)于一直糾結(jié)于通脹和央行收緊貨幣政策可能性的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這是一次突然的調(diào)整。新的全球旅行限制措施以及周五油價(jià)下跌，促使基金經(jīng)理暫時(shí)改變了他們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)的過(guò)熱程度的看法，以及各國(guó)央行可能需要多快采取行動(dòng)來(lái)緩和這種情況的看法。

“現(xiàn)在下結(jié)論還為時(shí)過(guò)早，”荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)全球宏觀部門(mén)主管卡斯滕?布爾澤斯基(Carsten Brzeski)表示。他還指出了Covid-19治療和疫苗開(kāi)發(fā)方面取得的進(jìn)展。

“與1年多前相比，世界現(xiàn)在對(duì)任何新變種的準(zhǔn)備要充分得多。這也應(yīng)該意味著，政府和央行的反應(yīng)不必像2020年3月那樣強(qiáng)有力，”他表示。