本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：陳澤旋

圖片來源：視覺中國

民營房企危機(jī)頻發(fā)，讓市場情緒變得十分敏感。

近期，華潤置地轉(zhuǎn)讓成都項(xiàng)目公司51%股權(quán)一事引發(fā)極大關(guān)注，只因今年房企雖爆雷不斷，但基本上限于民企范圍，在如今的環(huán)境下，當(dāng)公認(rèn)的“好學(xué)生”央企也開始“變賣家當(dāng)”，市場隨之產(chǎn)生聯(lián)想。

盡管最后知情人士回應(yīng)稱此宗交易的目的是為開發(fā)項(xiàng)目融資，但越來越多的房企將股權(quán)或資產(chǎn)擺到產(chǎn)權(quán)交易所出售，卻是一個(gè)不爭的事實(shí)，其中不少是穩(wěn)健的央企和國企。

轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目或?yàn)閾Q取更多的流動性。以大悅城為例，繼成都項(xiàng)目公司悅東置地獲保利發(fā)展2.4億元增資之后，11月25日大悅城發(fā)布公告稱，擬通過北京產(chǎn)權(quán)交易所出售深圳國際交易廣場的2層辦公房產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)合計(jì)3.27億元。

根據(jù)大悅城的公告，擬出售的2層辦公房產(chǎn)每層建筑面積4165.42平方米，為整層打通使用，共計(jì)32套，使用年限為50年，目前已使用20年，而出售資產(chǎn)所得款項(xiàng)將用于公司日常生產(chǎn)經(jīng)營，從盤活公司存量資產(chǎn)，優(yōu)化資源配置。

在房地產(chǎn)行業(yè)的寒冬，央企和國企轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目也逐漸形成“風(fēng)潮”。

時(shí)代財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)得知，今年11月份（截至26日），四大國家級產(chǎn)權(quán)交易中心正式披露進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的房地產(chǎn)行業(yè)項(xiàng)目至少達(dá)到44個(gè)，總轉(zhuǎn)讓底價(jià)為112.49億元，包括38個(gè)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目和6個(gè)為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。

四大國家級產(chǎn)權(quán)交易中心即北京產(chǎn)權(quán)交易所、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、天津產(chǎn)權(quán)交易中心和重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，它們也是央企國有資產(chǎn)的主要交易市場，因此，這44個(gè)項(xiàng)目也以國有資產(chǎn)為主，除了華潤置地和大悅城，還有招商蛇口、中信置業(yè)、金茂和華僑城等等。

值得一提的是，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目指的是房屋土地，但即便是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，底層資產(chǎn)依然不少為房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目。比如首開股份在11月24日掛牌轉(zhuǎn)讓49.93%股權(quán)的北京和信金泰公司，開發(fā)的項(xiàng)目是大興區(qū)首開保利·熙悅林語，該項(xiàng)目于2018年開盤，目前已經(jīng)進(jìn)入銷售尾聲。

天風(fēng)證券在其報(bào)告中指出，今年第三季度（7-9月份），房企在產(chǎn)權(quán)交易所的掛牌金額飚高至242億元。盡管從往年的掛牌情況來看，下半年度掛牌金額大幅增加是基本規(guī)律，但今年第三季度單季掛牌金額仍然達(dá)到了歷史同期的最高水平。

圖片來源：天風(fēng)證券

另據(jù)樂居財(cái)經(jīng)的不完全統(tǒng)計(jì)，10月份掛牌的股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目至少達(dá)到36個(gè)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)將近95.06億元，這些項(xiàng)目依然以國有資產(chǎn)為主。如果加上11月份（截至26日）四大產(chǎn)權(quán)交易中心的數(shù)據(jù)，第四季度的掛牌總金額已累計(jì)達(dá)到207.55億元，相當(dāng)于第三季度的85.76%。

天風(fēng)證券分析道，房企加大地產(chǎn)資產(chǎn)出讓力度的行為，實(shí)際上是流動性難題之下的一種“自救”。不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，比起民營房企，央企和國企實(shí)際上面對的融資環(huán)境相對不緊張，但在房地產(chǎn)行業(yè)整體下行的情況下，選擇轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)或資產(chǎn)，也是一種分散風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的重要方式。