首批北交所主題基金發(fā)行時間已定！11月19日，8只北交所主題基金將公開發(fā)行，分屬易方達基金、華夏基金、嘉實基金、大成基金、萬家基金、廣發(fā)基金、南方基金和匯添富基金等8家基金公司。

具體來看，前五家基金公司的北交所主題基金發(fā)行日期為11月19日至11月25日，募集時間為5個工作日，后三家基金公司旗下北交所基金擬于11月19日至12月2日發(fā)行，發(fā)行時間為10個工作日。投資者可通過銀行、券商，以及互聯(lián)網(wǎng)平臺等多家平臺認購。

從運作方式來看，8只基金都是兩年定開混合型基金；從認購門檻來看，匯添富和萬家基金兩家的認購門檻為10元，其余6家都是1元起購，單只基金募集上限為5億元。北交所主題基金約定80%以上非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于北交所股票，這將為北交所帶來增量長期資金。

首批8只北交所主題基金“掌舵”者揭曉，能力圈高度適配

很多人都把“選基金就是選基金經(jīng)理”這句話當成選基金的至理名言，首批北交所主題基金將由哪些基金經(jīng)理來掌舵也是備受關注。貝殼財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，8只北交所主題基金擬任基金經(jīng)理的能力圈與北交所“專精特新”企業(yè)匹配度較高，多擅長成長類行業(yè)投資。

具體來看，易方達基金派出15年投研老將鄭?！邦I銜管理”易方達北交所精選兩年定期開放基金。據(jù)了解，鄭?，F(xiàn)任易方達信息產(chǎn)業(yè)混合、易方達信息行業(yè)精選股票、易方達科創(chuàng)板兩年定開混合等基金經(jīng)理。

廣發(fā)北交所精選兩年定開擬任基金經(jīng)理吳遠怡、匯添富擬任基金經(jīng)理馬翔和大成基金擬任基金經(jīng)理謝家樂也是如此。前兩位均擁有10年證券從業(yè)經(jīng)驗，后者有9年從業(yè)經(jīng)驗，7年機械、汽車、軍工、通信、計算機等行業(yè)研究經(jīng)驗，2年公募基金投資管理經(jīng)驗。

華夏基金、南方基金和萬家基金旗下的北交所主題基金擬任基金經(jīng)理分別為顧鑫峰、雷嘉源和葉勇，三位均具有新三板個股研究和投資的經(jīng)驗。

其中，顧鑫峰曾對新三板個股跟蹤投資超過5年以上，在管首批可投新三板精選層的公募基金業(yè)績出色；雷嘉源素有業(yè)內(nèi)“新三板精研選手”之稱，基金從業(yè)12年，擁有新三板研究經(jīng)驗6年；葉勇也是現(xiàn)任投資研究部新三板研究主管、基金經(jīng)理。

值得注意的是，其他公司都是由單一基金經(jīng)理管理，僅嘉實北交所主題基金采取“雙基金經(jīng)理”管理，由劉杰和李濤共同擔任，二人分別有15年、13年證券從業(yè)經(jīng)驗。

具體如何投資？細分成長行業(yè)龍頭企業(yè)備受青睞

據(jù)了解，首批北交所主題基金在封閉期投資于北交所證券資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。那么，各位基金經(jīng)理布局北交所投資有何策略？

吳遠怡向貝殼財經(jīng)記者表示，北交所上市公司以創(chuàng)新型中小企業(yè)、“專精特新”企業(yè)為主。未來采用自上而下與自下而上相結(jié)合的方式來尋找機會，中觀層面更加注重產(chǎn)業(yè)研究，微觀層面深入挖掘分析公司管理層、公司質(zhì)地、業(yè)務方向，希望做到下沉研究、優(yōu)中選優(yōu)。

舉例來看，廣發(fā)北交所精選兩年定開在封閉期內(nèi)，基金的投資組合比例為股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-100%（每個開放期開始前1個月至開放期結(jié)束后1個月內(nèi)不受此比例限制）；投資于北交所上市交易的股票資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%。

謝家樂則表示，選股框架上，堅持高質(zhì)量成長，靈活把握估值。首先，關注企業(yè)的行業(yè)領先地位，著重企業(yè)成長性，關注規(guī)模體量與盈利能力，尋找在產(chǎn)業(yè)鏈中已經(jīng)建立起鏈條優(yōu)勢的企業(yè)，布局潛在細分龍頭企業(yè)。

第二，北交所公司因前期在創(chuàng)新層有交易價格、流通股比例相對較高等特點，新股高估值的消化時間會較短。在上市后需要緊密跟蹤，尋找低估時機配置。但是要靈活評價估值，把握估值窗口期。

劉杰指出，未來將重點關注流動性良好的北交所優(yōu)質(zhì)上市公司。他強調(diào)，投資北交所企業(yè)，最關鍵還是怎么去抓住一些更有核心競爭力，然后更有一個長期的市場性的一些上市公司去做一個投資。這也決定了投資策略不會發(fā)生根本性的變化，仍是堅持深度研究驅(qū)動的基本面投資。

“北交所標的的特點是可能規(guī)模比較小，行業(yè)處于初級或新興階段，所以除了標的本身，我們還會重點考慮它的行業(yè)的一個發(fā)展空間，然后綜合考慮它本身的競爭能力去做出綜合判斷?！眲⒔苷f。

雷嘉源同樣表示，將堅持細分成長行業(yè)的龍頭企業(yè)的標準，考慮北交所的發(fā)展定位，在細分行業(yè)的選擇上需要投入更多的研究資源進行產(chǎn)業(yè)挖掘。

1元起購，投資真的零門檻？基民如何進行選擇

貝殼財經(jīng)記者了解到，首批8只北交所主題基金均為混合型基金，預期收益和預期風險高于貨幣市場基金和債券型基金，低于股票型基金。每兩年開放一次，多家基金公司提醒投資者注意風險，并表示封閉期內(nèi)產(chǎn)生的投資風險與價格波動由投資者自行承擔。

從門檻上來看，北交所個人投資者為2年投資經(jīng)驗，50萬資金門檻。而公募基金給了廣大投資者分享北交所紅利的機會。匯添富和萬家基金兩家的認購門檻為10元，其余6家都是1元起購，單只基金募集上限為5億元。

值得注意的是，北交所主題基金風險等級為R4（中高風險），華夏基金表示，在風險承受能力匹配原則下，適合群體主要分為四類，一是看好北交所優(yōu)質(zhì)企業(yè)機遇的投資者；二是看好“專精特新”中小企業(yè)長期機遇的投資者； 三是看好成長風格機遇的投資者；四是其他看好權益市場長期機遇的投資者。

鄭希認為，以封閉期和開放期滾動的方式運作，每兩年開放一次，封閉運作期內(nèi)基金份額相對穩(wěn)定，有助于基金管理人專注中長期投資，讓時間沉淀價值。投資者應當根據(jù)自身投資目標、投資期限等情況審慎作出投資決策。

雷嘉源也指出，普通投資者借道公募基金投向北交所市場，更加需要秉持長期投資、價值投資的心態(tài)，減少對于基金業(yè)績短期波動的關注而更加重視不同基金持股的業(yè)績增長情況和估值水平，結(jié)合自身的風險偏好選擇適合自身承受水平的產(chǎn)品。

北交所配置價值幾何？基金經(jīng)理這樣看

毫無疑問，隨著北交所即將開市和相關產(chǎn)品相繼落地，將會引導更多的社會資金投資于優(yōu)質(zhì)的專精特新中小企業(yè)。

吳遠怡認為，公募基金參與北交所投資，為在北交所上市的中小企業(yè)發(fā)展提供多樣化資金支持。對于做成長股投資的基金經(jīng)理來說，增加更多具有增長潛力的新經(jīng)濟投資標的，有望更早挖掘出未來的“隱形冠軍”。對于基金管理人來說，為投資者參與該板塊提供便利的渠道，讓投資者有機會分享新經(jīng)濟增長帶來的收益。

謝家樂指出，機構投資者大幅度的參與會大大的改善北交所的流動性。未來活躍度會隨著投資者數(shù)量的增加而提升，也會帶來估值提升的投資機會。實際上精選層的賺錢效應已經(jīng)比較突出，有不少股票漲幅比較可觀。

此外，談及北交所的配置價值時，吳遠怡認為，盡管近期精選層公司股價出現(xiàn)多輪上漲，但結(jié)合企業(yè)資質(zhì)和成長性來看，目前估值上不存在明顯的泡沫，精選層的許多優(yōu)秀標的仍具備良好的投資價值。

謝家樂強調(diào)，北交所里面存在很多早期的，有特色的，有成長持續(xù)性企業(yè)，這些公司的話，堅持的是高質(zhì)量的成長和靈活的估值。

劉杰指出，與滬深交易所不同，北交所上市的公司處于發(fā)展早期，挖掘投資機會的難度也相對較大，但也蘊藏著豐富的投資機會，北交所可以挖掘出很多細分領域的“隱形冠軍”。

鄭希強調(diào)，北交所設立后將會帶動更多“專精特新”中小企業(yè)上市，助力創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展，激發(fā)市場活力。