新能源電池市場熱度高漲的當(dāng)下，被稱為“寧王”的寧德時代（300750）投融資擴(kuò)張舉措頻頻。

不過，在11月15日晚間，該公司公告下調(diào)了定增募資額度，募投項目也有縮減。

募資總額下調(diào)超130億

15日晚間寧德時代發(fā)布公告，對此前披露定增方案的募集資金總額及用途進(jìn)行了調(diào)整。

調(diào)整后，定增募集資金總額從不超過582億元（含本數(shù)），下降為不超過450億元（含本數(shù)），下調(diào)132億元。

而募投項目從6項消減至5項，并取消補(bǔ)充流動資金的9.3億元。其中，福鼎時代鋰離子電池生產(chǎn)基地項目、廣東瑞慶時代鋰離子電池生產(chǎn)項目一期、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項目（四期）項目的投資總額及擬使用募集資金金額未發(fā)生變化，寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產(chǎn)基地項目（車?yán)餅稠椖浚M使用募集資金金額縮減8億元。寧德時代湖西鋰離子電池擴(kuò)建項目（二期）已不在募投項目之列。

對于調(diào)整的原因，寧德時代公告重稱是為提高資金使用效率，將募集資金集中投資于產(chǎn)能建設(shè)項目和研發(fā)項目，并綜合考慮本次募集資金投資項目的投資規(guī)模、投資回收期、公司財務(wù)情況、對外投資等因素。

對于寧德時代數(shù)百億的定增募資規(guī)模，監(jiān)管層此前曾提出“是否存在過度融資情形”的問詢。

問詢函提及，寧德時代2018年首發(fā)上市募資53.52億元，2020年非公開發(fā)行股票募資196.18億元，募集資金到位日距離本次發(fā)行董事會決議日不滿18個月。

2021年4月，寧德時代董事會審議通過《關(guān)于開展境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資的議案》，擬對上市企業(yè)進(jìn)行投資，投資總額不超過190億元。截至2021年6月30日，寧德時代持有貨幣資金746.87億元，2021年1-6月，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為257.42億元。

問詢函要求寧德時代補(bǔ)充說明在持有大額貨幣資金、較高現(xiàn)金流入，且持續(xù)大額對外投資的情況下，本次發(fā)行融資的必要性及規(guī)模合理性，此外還要求公司結(jié)合報告期內(nèi)運營資金缺口情況、研發(fā)投入情況，說明本次發(fā)行募集資金用于補(bǔ)充流動資金和研發(fā)項目的必要性和規(guī)模合理性。

消減募投項目及流動資金補(bǔ)充

此前公告中披露，調(diào)整后消減的寧德時代湖西鋰離子電池擴(kuò)建項目（二期），計劃新增年產(chǎn)能約2GWh鋰離子電池、年產(chǎn)能約30GWh儲能電柜等。

據(jù)披露，該項目建設(shè)期為45個月，預(yù)計總投資為36.1億元，擬使用募集資金31億元，項目內(nèi)部收益率16.98%（稅后），總投資回收期7.54年（稅后），項目經(jīng)濟(jì)效益較好。截至此前募集說明書簽署日，公司已完成該募投項目的備案、環(huán)評和用地準(zhǔn)備工作，開始啟動前期工作。

而對于調(diào)整后取消的補(bǔ)充流動資金項目，寧德時代在此前闡述必要性時也表示，此外，截至2021年6月30日，公司的資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）為63.67%，本次發(fā)行可以提升公司凈資產(chǎn)規(guī)模，降低資產(chǎn)負(fù)債率，有效改善公司資本結(jié)構(gòu)，為公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展提供資金保障。

近年來公司經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，資產(chǎn)規(guī)模迅速提升，營運資金投入量較大，也需要較多資金保障上游供應(yīng)穩(wěn)定。

動力電池行業(yè)發(fā)展較快，保持較高的流動資產(chǎn)比例及較快的資金周轉(zhuǎn)效率有利于公司長期健康、穩(wěn)定的發(fā)展，也有利于公司保障經(jīng)營活動的順利開展，從而為公司股東創(chuàng)造更高的凈資產(chǎn)收益率。因此，本次募集資金補(bǔ)充流動資金有利于增強(qiáng)公司的運營能力和市場競爭能力，增強(qiáng)公司的綜合實力。

前述問詢函中監(jiān)管層也關(guān)注到，“在前次募投項目資金尚未使用完畢的情況下，本次發(fā)行是否符合《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》關(guān)于融資間隔期的規(guī)定?！?/p>

不過寧德時代此后回復(fù)中表示，截至2021年9月30日，公司2018年首次公開發(fā)行股票募集資金已使用完畢，公司2020年非公開發(fā)行股票募集資金已使用金額占募集資金凈額比例為79.38%，已經(jīng)基本使用完畢。