作者：數(shù)據(jù)寶 張智博

現(xiàn)金流是一家公司賴以生存的“血液”，對(duì)于中小企業(yè)更是如此。北交所今日開市，數(shù)據(jù)寶從凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率和流動(dòng)比率兩個(gè)方面，解析首批81家上市公司的盈利質(zhì)量及變現(xiàn)能力。

50股現(xiàn)金流同比改善

現(xiàn)金流量的變化，可以反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的形態(tài)及由此產(chǎn)生的競(jìng)爭(zhēng)力，是判斷其營(yíng)運(yùn)能力的重要指標(biāo)?，F(xiàn)金流量表的編制不易受到財(cái)務(wù)技巧的影響，對(duì)于公司盈利質(zhì)量分析來(lái)說(shuō)是更可靠的依據(jù)。

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，北交所首批81家上市公司2020全年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)55.9億元，同比2019年的47.95億元增長(zhǎng)7.95億元，幅度16.56%。根據(jù)證監(jiān)會(huì)大類行業(yè)分類，化工原料和化學(xué)制品制造業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~11.95億元，為各行業(yè)最高；醫(yī)藥制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)和專用設(shè)備制造業(yè)也均突破5億元大關(guān)，分別同比上升149.68%、下降2.6%、上升72.54%。值得一提的是，生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)是唯一連續(xù)兩年現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)的行業(yè)。

個(gè)股方面，2020年共有69家公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為正，較2019年的67家有所增加。12股現(xiàn)金流量?jī)纛~破億，穎泰生物大幅居前，11.17億元；其后的貝特瑞、翰博高新、同力股份分別為6.77億元、3.06億元、2.08億元?，F(xiàn)金流量?jī)纛~實(shí)現(xiàn)扭負(fù)為正的有9家公司，較2019年同比增加的則有50家公司，意味著六成以上的北交所上市公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流有所改善?，F(xiàn)金流量?jī)纛~增加居前的個(gè)股有生物谷、浩淼科技、穎泰生物，依次為1.97億元、1.41億元、1.17億元；創(chuàng)遠(yuǎn)儀器為唯一減少過億的公司，凈額下降1.03億元。

綜合利潤(rùn)數(shù)據(jù)來(lái)看，北交所首批81家上市公司2020年歸母凈利潤(rùn)合計(jì)56.2億元，與同期現(xiàn)金流量?jī)纛~55.9億元基本持平，凈利潤(rùn)幾乎可以全部以現(xiàn)金形式實(shí)現(xiàn)。數(shù)據(jù)寶整理了凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率（簡(jiǎn)稱：凈現(xiàn)比）大于1的個(gè)股名單，共31家公司上榜。

凈現(xiàn)比是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/歸屬于母公司凈利潤(rùn)。一般情況下，比率越大，表示企業(yè)盈利質(zhì)量越高。名單中，前六位凈現(xiàn)比均超過200%。浩淼科技最高，為518.4%；公司系高端滅火救援裝備供應(yīng)商，工業(yè)消防領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。其后的穎泰生物、凱添燃?xì)?/strong>凈現(xiàn)比突破250%。另有6股凈利潤(rùn)破億；按凈利潤(rùn)高低排序，依次為貝特瑞、穎泰生物、長(zhǎng)虹能源、翰博高新、森萱醫(yī)藥、吉林碳谷。

七成北交所公司變現(xiàn)能力足夠，61股償債能力提升

流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。一般來(lái)說(shuō)，比率越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)；而比率過高則表明流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)該維持在2以上，以保證全部的流動(dòng)負(fù)債能夠得到償還。

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，北交所首批81家上市公司中，共58家2020年流動(dòng)比率大于2，占比逾七成；整體中位數(shù)為3.01。其中，流動(dòng)比率落在3-4區(qū)間的公司最多，有29家，占比36%；4-6區(qū)間的有15家，占比18%；另有落在1-2區(qū)間的公司20家，占比25%。共8股流動(dòng)比率大于10，觀典防務(wù)、諾思蘭德、三元基因居前，流動(dòng)比率依次為20.84、16.28、15.59。僅3股流動(dòng)比率小于1，且在2019年同樣小于1，它們?yōu)楸苯凰着鷤€(gè)股中近期受到較多關(guān)注的長(zhǎng)虹能源、穎泰生物、吉林碳谷。

從變動(dòng)情況來(lái)看，2020年流動(dòng)比率大于2的公司數(shù)目較2019年的50家增加了8家，增幅16%。其中，10家公司流動(dòng)比率由2以下提升至2以上；61家公司流動(dòng)比率同比上升，占比75.31%。北交所上市公司短期償債能力明顯提升。

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