中國(guó)中期今年年初披露的和國(guó)際期貨間的重組故事再度夢(mèng)斷。11月14日晚間，中國(guó)中期發(fā)布關(guān)于終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的公告，公司審議通過《關(guān)于終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的議案》，同意終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。而對(duì)于終止原因，公司方面表示，推進(jìn)本次重組方案時(shí)間距離公司披露預(yù)案之日已超過6個(gè)月，這也折射出在重組相關(guān)方、監(jiān)管批準(zhǔn)、中介核查等工作的耗時(shí)之長(zhǎng)。

終止重組

回溯來看，本輪最新一次重組正式被市場(chǎng)所知是在今年年初。

1月時(shí)，中國(guó)中期曾發(fā)布因籌劃重大資產(chǎn)出售、吸收合并中國(guó)國(guó)際期貨股份有限公司并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，公司股票從今年1月14日開市起停牌。兩個(gè)星期之后，公司董事會(huì)會(huì)議審議通過相關(guān)議案，，并發(fā)布了相關(guān)預(yù)案并復(fù)牌。

自本次重組預(yù)案披露以來，中國(guó)中期及相關(guān)各方正在積極推進(jìn)重組的各項(xiàng)工作。不過這次重組也很快迎來了監(jiān)管問詢。2月5日，公司收到了深圳證券交易所出具的《關(guān)于對(duì)中國(guó)中期投資股份有限公司的重組問詢函》。不錯(cuò)公司多次申請(qǐng)延期回復(fù)。

從目前來看，中國(guó)中期本次重組終止的直接原因在于耗時(shí)之長(zhǎng)。因?yàn)楦鶕?jù)《關(guān)于規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組若干問題的規(guī)定》，發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的首次董事會(huì)決議公告后，董事會(huì)在 6個(gè)月內(nèi)未發(fā)布召開股東大會(huì)通知的，公司應(yīng)當(dāng)重新召開董事會(huì)審議發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng)，并以該次董事會(huì)決議公告日作為發(fā)行股份的定價(jià)基準(zhǔn)日。

拆解來看，中國(guó)中期本次資產(chǎn)重組采取吸收合并的方式，由于方案復(fù)雜、環(huán)節(jié)較多，這是帶來本次運(yùn)作耗時(shí)較長(zhǎng)的直接原因。從具體表現(xiàn)來看，又可以分為三個(gè)重要方面。

首先，本次吸收合并涉及吸并方上市公司、被吸并方期貨公司、兩家公司的控股股東以及期貨公司小股東等相關(guān)各方，交易范圍既包括上市公司的置出資產(chǎn)，也包括期貨公司的整體資產(chǎn)，中介機(jī)構(gòu)核查和調(diào)查的工作量較大，導(dǎo)致相關(guān)工作耗時(shí)較長(zhǎng)。

其次，本次吸收合并構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，需經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)和核準(zhǔn)，上市公司及中介機(jī)構(gòu)需要開展的工作非常多，導(dǎo)致工作時(shí)間較長(zhǎng)。

再次，近一年多來，中國(guó)資本市場(chǎng)涉及上市公司及期貨行業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、新推出的政策標(biāo)準(zhǔn)與法規(guī)比較多，作為本次重組的上市公司、期貨公司及其控股股東乃至小股東的相應(yīng)工作較多較細(xì)，相應(yīng)的中介機(jī)構(gòu)核查及調(diào)查工作耗時(shí)較長(zhǎng)。

在此條件下，導(dǎo)致了中國(guó)中期推進(jìn)本次重組方案時(shí)間距離公司披露預(yù)案之日已超過6個(gè)月，這也導(dǎo)致公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),并承諾自本公告披露之日起一個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組。

多次夢(mèng)斷

這次終止重組對(duì)于公司來說或許比較意外。畢竟，今年9月底，在2021年北京轄區(qū)上市公司投資者網(wǎng)上集體接待日上，中國(guó)中期財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人還明確，公司及相關(guān)各方正在積極推進(jìn)重組的各項(xiàng)工作，重組進(jìn)展情況請(qǐng)關(guān)注公司相關(guān)公告。

不過，對(duì)于終止籌劃重組對(duì)公司的影響，中國(guó)中期表示，公司目前各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況正常，本次重大資產(chǎn)重組的終止是公司審慎研究后做出的決定，對(duì)公司的正常業(yè)務(wù)合作、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等方面不會(huì)造成重大不利影響。

中國(guó)中期是A股市場(chǎng)中著名的期貨概念股。因?yàn)楣蓹?quán)方面相互間千絲萬縷的聯(lián)系，國(guó)際期貨這塊中期系優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)裝入上市公司的預(yù)期也由來已久。然而，重組路可謂命運(yùn)多舛。從公開統(tǒng)計(jì)來看，自2008年起的13年間，中國(guó)中期和國(guó)際期貨間的重組已經(jīng)至少包括4次。

不過，本次中國(guó)中期重組終止與此前的市場(chǎng)背景已經(jīng)大不相同。近年來，A股期貨公司的隊(duì)伍有望逐步壯大，瑞達(dá)期貨、南華期貨都已經(jīng)登陸A股。更多的期貨公司也在IPO之路上前行。本次終止重組之后，中國(guó)中期還會(huì)否在競(jìng)爭(zhēng)如林的期貨市場(chǎng)證券化中繼續(xù)前行，值得關(guān)注。