紅周刊 記者 | 惠凱

太平洋證券內(nèi)蒙古分公司假理財(cái)事件已經(jīng)發(fā)生兩年，在這個(gè)案件中，除了分公司前總經(jīng)理宋長(zhǎng)達(dá)需擔(dān)責(zé)外，太平洋證券也是不可逃責(zé)的，畢竟這里涉及的很多事情與公司息息相關(guān)，直指其內(nèi)控形同虛設(shè)。

太平洋證券內(nèi)蒙古分公司假理財(cái)事件已經(jīng)發(fā)生兩年，分公司總經(jīng)理宋長(zhǎng)達(dá)自首，近期即將開(kāi)庭受審。自成立以來(lái)，內(nèi)蒙古分公司的運(yùn)作就一直存在諸多違規(guī)之處，而對(duì)此情況，太平洋證券總部也未能及時(shí)糾正，導(dǎo)致事態(tài)明顯惡化。

有投資者透露，逾期的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模為1.5億元，主要用于為地方擬IPO企業(yè)提供過(guò)橋融資、為太平洋證券發(fā)行的資管計(jì)劃保本保收益等。

此案的關(guān)鍵人物是宋長(zhǎng)達(dá)，其在短短兩年內(nèi)就從一家C型營(yíng)業(yè)部的負(fù)責(zé)人升任分公司負(fù)責(zé)人，受到了太平洋證券管理層的器重。事發(fā)后，太平洋證券方面選擇低調(diào)處理。有多位投資者認(rèn)為，太平洋證券理應(yīng)擔(dān)責(zé)。

分公司前總經(jīng)理宋長(zhǎng)達(dá)實(shí)控體外企業(yè)

與內(nèi)蒙分公司頻繁關(guān)聯(lián)交易終惹禍

太平洋證券內(nèi)蒙古分公司的前身是赤峰營(yíng)業(yè)部。2014年，太平洋證券在內(nèi)蒙古自治區(qū)赤峰成立營(yíng)業(yè)部，負(fù)責(zé)人為宋長(zhǎng)達(dá)。

在宋長(zhǎng)達(dá)等人的努力下，該營(yíng)業(yè)部?jī)H僅用了三年時(shí)間就規(guī)模發(fā)展到上百人，成為太平洋證券19個(gè)分公司之一。上市公司年報(bào)也顯示，太平洋證券內(nèi)蒙古分公司辦公室不是位于省府呼和浩特，而是位于赤峰市，呼和浩特的分支機(jī)構(gòu)僅為營(yíng)業(yè)部級(jí)別。

在赤峰營(yíng)業(yè)部任職期間，宋長(zhǎng)達(dá)也獲得了諸多榮譽(yù)，比如宋擔(dān)任了赤峰市新聯(lián)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，并以此頭銜多次出席社會(huì)活動(dòng)。另外，有前員工給《紅周刊》記者發(fā)來(lái)的信息顯示，內(nèi)蒙古分公司還獲得過(guò)太平洋證券的年度“優(yōu)秀部門”等榮譽(yù)，宋長(zhǎng)達(dá)也被授予了2017年“優(yōu)秀干部”稱號(hào)。

但2019年11月底，宋長(zhǎng)達(dá)突然向公安機(jī)關(guān)自首，內(nèi)蒙古分公司銷售的理財(cái)產(chǎn)品正式爆雷，泡沫終被戳破。

此時(shí)，一家名叫“赤峰聚鑫投資管理有限公司”的企業(yè)也浮現(xiàn)出來(lái)。據(jù)天眼查信息，聚鑫投資2014年成立，目前的法人代表為宋常彬。據(jù)投資人張先生透露，宋常彬和宋長(zhǎng)達(dá)有親屬關(guān)系，宋常彬是宋長(zhǎng)達(dá)的堂弟。

投資人表示，太平洋證券內(nèi)蒙古分公司在成立伊始就和聚鑫投資有著密切來(lái)往，在運(yùn)營(yíng)、理財(cái)產(chǎn)品的銷售過(guò)程中得到了聚鑫投資的協(xié)助。

公開(kāi)信息顯示，聚鑫投資辦公室當(dāng)時(shí)就位于赤峰市中核大廈北樓七層701/702室，而從太平洋證券年報(bào)給出的信息則顯示，其內(nèi)蒙古分公司的辦公室就位于中核大廈主樓輔跨東側(cè)一、二層，與聚鑫投資辦公地點(diǎn)很近。

對(duì)于宋長(zhǎng)達(dá)和聚鑫投資的關(guān)系，太平洋證券總部或早有知曉。有前員工提供的赤峰營(yíng)業(yè)部2016年合規(guī)檢查報(bào)告顯示，早在2016年初，太平洋證券合規(guī)部就注意到，宋長(zhǎng)達(dá)實(shí)際控制了聚鑫投資，還存在營(yíng)業(yè)部一些員工從聚鑫投資領(lǐng)取薪酬的情況。

據(jù)宋長(zhǎng)達(dá)當(dāng)時(shí)向合規(guī)部門的解釋：他在正式入職太平洋證券前，在2014年7月成立了聚鑫投資，股權(quán)由張世磊持有；2015年7月，聚鑫投資的股東已經(jīng)變更為宋常彬。

雖然如此，仍不排除宋長(zhǎng)達(dá)長(zhǎng)期控制聚鑫投資的可能性，因?yàn)樵谄?014年9月加入太平洋證券后，為籌建赤峰營(yíng)業(yè)部，曾招聘了大量不具備證券從業(yè)資格的營(yíng)銷人員，由于通過(guò)資格考試需數(shù)月，宋把上述人員安排在了聚鑫投資，由聚鑫投資發(fā)放補(bǔ)貼。

太平洋證券內(nèi)蒙古分公司擴(kuò)展迅速

經(jīng)營(yíng)中違規(guī)現(xiàn)象頻出

值得注意的是，太平洋內(nèi)蒙古分公司不僅是赤峰的首家上市券商分支機(jī)構(gòu)，其還曾是內(nèi)蒙古惟一一家具有投行部門的證券分支機(jī)構(gòu)。

據(jù)券商業(yè)內(nèi)人士稱，早些年A股市場(chǎng)特別是新三板市場(chǎng)火熱，一些中小券商把投行部門下放到分公司，不僅為了爭(zhēng)搶業(yè)務(wù)，且還可以通過(guò)此舉獲得地方政府扶持IPO/新三板掛牌的專項(xiàng)資金。只不過(guò)，隨著IPO收緊、新三板市場(chǎng)遭遇寒冬后，分公司+投行的模式被證明弊大于利，大部分券商分公司的投行業(yè)務(wù)都隨后被裁撤。

而且，股權(quán)承銷業(yè)務(wù)也非太平洋證券所擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。據(jù)Wind，2017年以來(lái)，太平洋證券主承銷的IPO業(yè)務(wù)僅華藍(lán)集團(tuán)等3筆。而且受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的制約，內(nèi)蒙古也不是資本市場(chǎng)的沃土，據(jù)Wind，迄今注冊(cè)地在內(nèi)蒙古的A股公司也不足30家。

在成立伊始，太平洋證券赤峰營(yíng)業(yè)部大打“廣告戰(zhàn)”，通過(guò)當(dāng)?shù)仉娨暸_(tái)等方式進(jìn)行品牌展示，贊助了不少戶外廣告。譬如，曾拿下《中國(guó)好歌曲》冠軍唱作人的杭蓋樂(lè)隊(duì)，赤峰演唱會(huì)就由太平洋證券冠名；舉辦炒股大賽等。

然而，知情人士提供的《合規(guī)報(bào)告》等材料卻顯示，上述營(yíng)銷活動(dòng)并沒(méi)有向總部報(bào)批，也未向證監(jiān)局備案，且在付款環(huán)節(jié)，多由宋長(zhǎng)達(dá)或聚鑫投資支付。

很顯然，上述舉動(dòng)與《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》相抵觸：證券公司通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)等公眾媒體對(duì)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)進(jìn)行廣告宣傳，應(yīng)當(dāng)遵守《廣告法》和證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，“提前5個(gè)工作日將廣告宣傳方案和時(shí)間安排向公司住所地證監(jiān)局、媒體所在地證監(jiān)局報(bào)備”。按照合規(guī)部門的要求，上述舉措或暫停、或整改。

奇怪之處還不止于此，據(jù)《紅周刊》記者從云南證監(jiān)局獲得的數(shù)據(jù)，太平洋赤峰營(yíng)業(yè)部在2014年11月獲批時(shí)，僅為C型營(yíng)業(yè)部。一般來(lái)說(shuō)，C型營(yíng)業(yè)部的級(jí)別較低，客戶經(jīng)理配置僅為3~5人。但上述合規(guī)檢查報(bào)告卻顯示，赤峰營(yíng)業(yè)部在2016年初時(shí)，客戶經(jīng)理就有23人。到2017年時(shí)，赤峰分公司的員工更是達(dá)到80人。

理財(cái)資金流向成謎，或涉保本保收益

折射太平洋證券內(nèi)控缺位

據(jù)幾位投資人，以及太平洋內(nèi)蒙古分公司的前員工回憶，2015~2019年期間，赤峰營(yíng)業(yè)部及后續(xù)成立的內(nèi)蒙古分公司，累計(jì)銷售理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模約為9億元，而到2019年底正式逾期，累計(jì)約有1.5億元未能兌付。彼時(shí)的宣傳資料也顯示，赤峰營(yíng)業(yè)部曾用諸如“5萬(wàn)元起購(gòu)，低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)，固定年化收益率7.6%”等信息，以招徠客戶。

那么，上述理財(cái)資金流向了哪里？

除了完成總部的資管產(chǎn)品銷售業(yè)績(jī)外，上述多位采訪對(duì)象向《紅周刊》記者回憶，部分理財(cái)資金用于為企業(yè)墊資、保證前期理財(cái)產(chǎn)品的本金和收益兌付等。

譬如2017年赤峰市對(duì)轄區(qū)內(nèi)20多家擬上市公司的盡調(diào)中，宋長(zhǎng)達(dá)提出，赤峰市天潤(rùn)鑫能新能源有限公司具備上市潛力，隨后太平洋證券總部投行的曹某帶隊(duì)開(kāi)展上市輔導(dǎo)工作。當(dāng)時(shí)鑫能新能源苦于銀行的貸款償付壓力，為避免影響IPO，宋長(zhǎng)達(dá)提出發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，為企業(yè)提供過(guò)橋資金。

然而在理財(cái)逾期后，鑫能新能源的IPO無(wú)明顯進(jìn)展。最新情況是，據(jù)通稿，今年6月，在地方證監(jiān)局主辦的發(fā)布會(huì)上，相關(guān)負(fù)責(zé)人宣布的、旨在支持本地企業(yè)上市的“天駿服務(wù)計(jì)劃”中，鑫能新能源仍是重點(diǎn)培育企業(yè)。

又譬如在2017年，太平洋證券內(nèi)蒙古分公司曾銷售“紅辣椒量化對(duì)沖3號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”，100萬(wàn)元起售。盧女士透露，當(dāng)初分公司承諾了較高收益，到期后未達(dá)到。私募排排網(wǎng)、Wind也顯示，紅辣椒量化對(duì)沖3號(hào)大部分時(shí)間虧損、且跑輸滬深300指數(shù)。

紅辣椒量化對(duì)沖3號(hào)的季報(bào)顯示，其持倉(cāng)以快到期的地產(chǎn)債、公司債為主，小倉(cāng)位持有貴州茅臺(tái)、交通銀行等低估藍(lán)籌股。在股票端，標(biāo)的在2017年普遍表現(xiàn)不錯(cuò)，但2018年出現(xiàn)了大幅回調(diào)，帶動(dòng)凈值下行。

2018年7月、太平洋證券決定提前終止紅辣椒量化對(duì)沖3號(hào)。為此，由聚鑫公司從理財(cái)資金中抽取部分資金以補(bǔ)齊承諾收益。

有多位投資人透露，在紅辣椒量化對(duì)沖3號(hào)虧損后，宋長(zhǎng)達(dá)安排員工給了6%的收益補(bǔ)償，即“保本保收益”。其中，收益部分的補(bǔ)足操作由內(nèi)蒙古分公司的員工郭某超等人，以個(gè)人賬戶轉(zhuǎn)賬給投資者。

然而根據(jù)《資管新規(guī)》的要求，“金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益。出現(xiàn)兌付困難時(shí)，金融機(jī)構(gòu)不得以任何形式墊資兌付?！碧窖笞C券的上述行為已然違規(guī)。

其實(shí)，除了上述情況，還有一部分內(nèi)蒙客戶的理財(cái)資金也被轉(zhuǎn)用于購(gòu)買太平洋證券發(fā)行的“金添利”、“金元寶”這兩款集合資管計(jì)劃。公開(kāi)信息顯示，添利、金元寶本質(zhì)上就是純債類型的小集合產(chǎn)品。此外，內(nèi)蒙古分公司的廣告營(yíng)銷、活動(dòng)贊助等費(fèi)用，也有部分是從理財(cái)資金中支出的。

案發(fā)后，內(nèi)蒙古分公司多人蹊蹺離職

在宋長(zhǎng)達(dá)投案后，太平洋證券內(nèi)蒙古分公司的多位員工紛紛低調(diào)離職。譬如自2004年起就是證券經(jīng)紀(jì)人的張淑華，其2015年加入太平洋證券，于2020年3月離職、注銷；郭某超，2016年后就是太平洋證券內(nèi)蒙古分公司的證券經(jīng)紀(jì)人，2020年4月離職。

太平洋內(nèi)蒙古分公司的負(fù)責(zé)人也在短短兩年內(nèi)多次變更：先是從宋長(zhǎng)達(dá)變更為方宏圖(據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)，方宏圖2021年3月從太平洋證券離職)，后又變更為馬文良，目前的負(fù)責(zé)人是曹健。由于管理層頻繁變動(dòng)、員工大量離職，分公司的運(yùn)營(yíng)也受到很大影響。

《紅周刊》記者獲悉，訴訟將在近日網(wǎng)絡(luò)開(kāi)庭。其中，宋長(zhǎng)達(dá)被羈押在看守所已有兩年，可能會(huì)以非法集資罪的名義被起訴。而郭某超等多位時(shí)任員工也可能會(huì)被列入追加訴訟對(duì)象。

不過(guò)投資者群體的不滿在于，太平洋證券是否應(yīng)承擔(dān)責(zé)任？

在年報(bào)等公告中，太平洋證券幾乎從未提及內(nèi)蒙古分公司問(wèn)題的處置進(jìn)展。而盧女士、張先生等投資者則認(rèn)為，當(dāng)初假理財(cái)?shù)匿N售過(guò)程發(fā)生于太平洋證券內(nèi)蒙古分公司的辦公場(chǎng)所內(nèi)，銷售業(yè)務(wù)的具體經(jīng)辦人是內(nèi)蒙分古公司的高管、員工，因此，太平洋證券無(wú)法撇清其自身責(zé)任。

有受訪者表示，太平洋證券的品牌背書也是導(dǎo)致諸多客戶被騙的重要原因?！皼](méi)有太平洋證券的招牌，沒(méi)有太平洋證券的上市企業(yè)背景，沒(méi)有工商核發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，我們誰(shuí)會(huì)認(rèn)識(shí)宋長(zhǎng)達(dá)？沒(méi)有太平洋證券那么多在職員工，沒(méi)有太平洋證券的銷售大廳、印章，我們誰(shuí)會(huì)買這些理財(cái)產(chǎn)品？”

而且，公開(kāi)信息也顯示，聚鑫投資和太平洋證券內(nèi)蒙分公司、宋長(zhǎng)達(dá)的關(guān)系很密切。天眼查顯示，聚鑫投資早期的股東為張世磊，高管之一是齊玉坤、周航為聯(lián)絡(luò)員。2015年7月后，二人退出，股東改為宋常彬。而據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)的信息，2015年5~6月，周航、張世磊、齊玉坤同時(shí)加入太平洋證券，其中周航還是合規(guī)負(fù)責(zé)人。三人又都在2020年初離職注銷。“太平洋總部對(duì)內(nèi)蒙分公司的問(wèn)題肯定是知道一些的，但可能也沒(méi)想到問(wèn)題那么大。”一位知情人士坦言。

對(duì)此，記者也致電了周航等多位時(shí)任員工，對(duì)方都表示不便接受采訪。

太平洋證券業(yè)績(jī)向下

總經(jīng)理薪酬卻大漲

作為此案的關(guān)鍵人物，宋長(zhǎng)達(dá)年紀(jì)輕輕、卻在幾年內(nèi)步步高升。有太平洋證券員工向《紅周刊》記者透露，太平洋證券在2017年10月，經(jīng)公司總經(jīng)理李長(zhǎng)偉的簽發(fā)，調(diào)整了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理委員會(huì)的人事構(gòu)成，其中，委員會(huì)主任委員是張東海(也是上市公司副總經(jīng)理、分管經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù))，委員中就包括宋長(zhǎng)達(dá)。

2018年4月，經(jīng)總經(jīng)理李長(zhǎng)偉的簽發(fā)，同意宋長(zhǎng)達(dá)在兼任內(nèi)蒙古分公司總經(jīng)理的同時(shí)，還擔(dān)任網(wǎng)絡(luò)金融部總經(jīng)理。

如上文所述，在出事前，宋長(zhǎng)達(dá)已經(jīng)獲得包括太平洋證券總經(jīng)理李長(zhǎng)偉、副總經(jīng)理張東海等高層的認(rèn)可。

李長(zhǎng)偉是證券行業(yè)老兵，公開(kāi)信息顯示，李長(zhǎng)偉1999年起就開(kāi)始擔(dān)任富國(guó)基金副總經(jīng)理、2013年起任太平洋證券總經(jīng)理至今。2020年，李的薪酬為258萬(wàn)元，同比增加了57萬(wàn)元；張東海2020年的薪酬為131萬(wàn)元。

讓人注意的是，上述漲薪之舉和太平洋證券的業(yè)績(jī)是并不匹配的。2020年，太平洋證券總營(yíng)收為11.8億元、同比下降約1/3，凈利潤(rùn)更是從盈利4.7億元，轉(zhuǎn)為虧損7.6億元。而且，李長(zhǎng)偉等高管薪酬上漲的同時(shí)，普通員工的薪酬卻明顯下降：據(jù)Wind的測(cè)算，2019～2020年，太平洋證券的人均薪酬從44.5萬(wàn)元、降到41.5萬(wàn)元。

更尷尬的是，今年以來(lái)，太平洋股價(jià)跌幅超兩成，目前的股價(jià)僅3.2元左右，在Wind統(tǒng)計(jì)的51家A股券商中，太平洋證券的股價(jià)最低，排在其上的是國(guó)海證券，股價(jià)為3.93元。太平洋證券何時(shí)能摘掉“券商低價(jià)股王”的帽子，顯然是不太容易的。

針對(duì)上述問(wèn)題，記者也試圖采訪太平洋證券董秘辦，截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。

（本文已刊發(fā)于11月13日《紅周刊》，文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣建議。）