紅周刊 記者 | 惠凱

太平洋證券內蒙古分公司假理財事件已經發(fā)生兩年，在這個案件中，除了分公司前總經理宋長達需擔責外，太平洋證券也是不可逃責的，畢竟這里涉及的很多事情與公司息息相關，直指其內控形同虛設。

太平洋證券內蒙古分公司假理財事件已經發(fā)生兩年，分公司總經理宋長達自首，近期即將開庭受審。自成立以來，內蒙古分公司的運作就一直存在諸多違規(guī)之處，而對此情況，太平洋證券總部也未能及時糾正，導致事態(tài)明顯惡化。

有投資者透露，逾期的理財產品規(guī)模為1.5億元，主要用于為地方擬IPO企業(yè)提供過橋融資、為太平洋證券發(fā)行的資管計劃保本保收益等。

此案的關鍵人物是宋長達，其在短短兩年內就從一家C型營業(yè)部的負責人升任分公司負責人，受到了太平洋證券管理層的器重。事發(fā)后，太平洋證券方面選擇低調處理。有多位投資者認為，太平洋證券理應擔責。

分公司前總經理宋長達實控體外企業(yè)

與內蒙分公司頻繁關聯(lián)交易終惹禍

太平洋證券內蒙古分公司的前身是赤峰營業(yè)部。2014年，太平洋證券在內蒙古自治區(qū)赤峰成立營業(yè)部，負責人為宋長達。

在宋長達等人的努力下，該營業(yè)部僅僅用了三年時間就規(guī)模發(fā)展到上百人，成為太平洋證券19個分公司之一。上市公司年報也顯示，太平洋證券內蒙古分公司辦公室不是位于省府呼和浩特，而是位于赤峰市，呼和浩特的分支機構僅為營業(yè)部級別。

在赤峰營業(yè)部任職期間，宋長達也獲得了諸多榮譽，比如宋擔任了赤峰市新聯(lián)會會長，并以此頭銜多次出席社會活動。另外，有前員工給《紅周刊》記者發(fā)來的信息顯示，內蒙古分公司還獲得過太平洋證券的年度“優(yōu)秀部門”等榮譽，宋長達也被授予了2017年“優(yōu)秀干部”稱號。

但2019年11月底，宋長達突然向公安機關自首，內蒙古分公司銷售的理財產品正式爆雷，泡沫終被戳破。

此時，一家名叫“赤峰聚鑫投資管理有限公司”的企業(yè)也浮現(xiàn)出來。據(jù)天眼查信息，聚鑫投資2014年成立，目前的法人代表為宋常彬。據(jù)投資人張先生透露，宋常彬和宋長達有親屬關系，宋常彬是宋長達的堂弟。

投資人表示，太平洋證券內蒙古分公司在成立伊始就和聚鑫投資有著密切來往，在運營、理財產品的銷售過程中得到了聚鑫投資的協(xié)助。

公開信息顯示，聚鑫投資辦公室當時就位于赤峰市中核大廈北樓七層701/702室，而從太平洋證券年報給出的信息則顯示，其內蒙古分公司的辦公室就位于中核大廈主樓輔跨東側一、二層，與聚鑫投資辦公地點很近。

對于宋長達和聚鑫投資的關系，太平洋證券總部或早有知曉。有前員工提供的赤峰營業(yè)部2016年合規(guī)檢查報告顯示，早在2016年初，太平洋證券合規(guī)部就注意到，宋長達實際控制了聚鑫投資，還存在營業(yè)部一些員工從聚鑫投資領取薪酬的情況。

據(jù)宋長達當時向合規(guī)部門的解釋：他在正式入職太平洋證券前，在2014年7月成立了聚鑫投資，股權由張世磊持有；2015年7月，聚鑫投資的股東已經變更為宋常彬。

雖然如此，仍不排除宋長達長期控制聚鑫投資的可能性，因為在其2014年9月加入太平洋證券后，為籌建赤峰營業(yè)部，曾招聘了大量不具備證券從業(yè)資格的營銷人員，由于通過資格考試需數(shù)月，宋把上述人員安排在了聚鑫投資，由聚鑫投資發(fā)放補貼。

太平洋證券內蒙古分公司擴展迅速

經營中違規(guī)現(xiàn)象頻出

值得注意的是，太平洋內蒙古分公司不僅是赤峰的首家上市券商分支機構，其還曾是內蒙古惟一一家具有投行部門的證券分支機構。

據(jù)券商業(yè)內人士稱，早些年A股市場特別是新三板市場火熱，一些中小券商把投行部門下放到分公司，不僅為了爭搶業(yè)務，且還可以通過此舉獲得地方政府扶持IPO/新三板掛牌的專項資金。只不過，隨著IPO收緊、新三板市場遭遇寒冬后，分公司+投行的模式被證明弊大于利，大部分券商分公司的投行業(yè)務都隨后被裁撤。

而且，股權承銷業(yè)務也非太平洋證券所擅長的領域。據(jù)Wind，2017年以來，太平洋證券主承銷的IPO業(yè)務僅華藍集團等3筆。而且受經濟發(fā)展水平的制約，內蒙古也不是資本市場的沃土，據(jù)Wind，迄今注冊地在內蒙古的A股公司也不足30家。

在成立伊始，太平洋證券赤峰營業(yè)部大打“廣告戰(zhàn)”，通過當?shù)仉娨暸_等方式進行品牌展示，贊助了不少戶外廣告。譬如，曾拿下《中國好歌曲》冠軍唱作人的杭蓋樂隊，赤峰演唱會就由太平洋證券冠名；舉辦炒股大賽等。

然而，知情人士提供的《合規(guī)報告》等材料卻顯示，上述營銷活動并沒有向總部報批，也未向證監(jiān)局備案，且在付款環(huán)節(jié)，多由宋長達或聚鑫投資支付。

很顯然，上述舉動與《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》相抵觸：證券公司通過廣播、電視、網(wǎng)絡等公眾媒體對證券投資顧問業(yè)務進行廣告宣傳，應當遵守《廣告法》和證券信息傳播的有關規(guī)定，“提前5個工作日將廣告宣傳方案和時間安排向公司住所地證監(jiān)局、媒體所在地證監(jiān)局報備”。按照合規(guī)部門的要求，上述舉措或暫停、或整改。

奇怪之處還不止于此，據(jù)《紅周刊》記者從云南證監(jiān)局獲得的數(shù)據(jù)，太平洋赤峰營業(yè)部在2014年11月獲批時，僅為C型營業(yè)部。一般來說，C型營業(yè)部的級別較低，客戶經理配置僅為3~5人。但上述合規(guī)檢查報告卻顯示，赤峰營業(yè)部在2016年初時，客戶經理就有23人。到2017年時，赤峰分公司的員工更是達到80人。

理財資金流向成謎，或涉保本保收益

折射太平洋證券內控缺位

據(jù)幾位投資人，以及太平洋內蒙古分公司的前員工回憶，2015~2019年期間，赤峰營業(yè)部及后續(xù)成立的內蒙古分公司，累計銷售理財產品規(guī)模約為9億元，而到2019年底正式逾期，累計約有1.5億元未能兌付。彼時的宣傳資料也顯示，赤峰營業(yè)部曾用諸如“5萬元起購，低風險、高回報，固定年化收益率7.6%”等信息，以招徠客戶。

那么，上述理財資金流向了哪里？

除了完成總部的資管產品銷售業(yè)績外，上述多位采訪對象向《紅周刊》記者回憶，部分理財資金用于為企業(yè)墊資、保證前期理財產品的本金和收益兌付等。

譬如2017年赤峰市對轄區(qū)內20多家擬上市公司的盡調中，宋長達提出，赤峰市天潤鑫能新能源有限公司具備上市潛力，隨后太平洋證券總部投行的曹某帶隊開展上市輔導工作。當時鑫能新能源苦于銀行的貸款償付壓力，為避免影響IPO，宋長達提出發(fā)行理財產品，為企業(yè)提供過橋資金。

然而在理財逾期后，鑫能新能源的IPO無明顯進展。最新情況是，據(jù)通稿，今年6月，在地方證監(jiān)局主辦的發(fā)布會上，相關負責人宣布的、旨在支持本地企業(yè)上市的“天駿服務計劃”中，鑫能新能源仍是重點培育企業(yè)。

又譬如在2017年，太平洋證券內蒙古分公司曾銷售“紅辣椒量化對沖3號集合資產管理計劃”，100萬元起售。盧女士透露，當初分公司承諾了較高收益，到期后未達到。私募排排網(wǎng)、Wind也顯示，紅辣椒量化對沖3號大部分時間虧損、且跑輸滬深300指數(shù)。

紅辣椒量化對沖3號的季報顯示，其持倉以快到期的地產債、公司債為主，小倉位持有貴州茅臺、交通銀行等低估藍籌股。在股票端，標的在2017年普遍表現(xiàn)不錯，但2018年出現(xiàn)了大幅回調，帶動凈值下行。

2018年7月、太平洋證券決定提前終止紅辣椒量化對沖3號。為此，由聚鑫公司從理財資金中抽取部分資金以補齊承諾收益。

有多位投資人透露，在紅辣椒量化對沖3號虧損后，宋長達安排員工給了6%的收益補償，即“保本保收益”。其中，收益部分的補足操作由內蒙古分公司的員工郭某超等人，以個人賬戶轉賬給投資者。

然而根據(jù)《資管新規(guī)》的要求，“金融機構開展資產管理業(yè)務時不得承諾保本保收益。出現(xiàn)兌付困難時，金融機構不得以任何形式墊資兌付?！碧窖笞C券的上述行為已然違規(guī)。

其實，除了上述情況，還有一部分內蒙客戶的理財資金也被轉用于購買太平洋證券發(fā)行的“金添利”、“金元寶”這兩款集合資管計劃。公開信息顯示，添利、金元寶本質上就是純債類型的小集合產品。此外，內蒙古分公司的廣告營銷、活動贊助等費用，也有部分是從理財資金中支出的。

案發(fā)后，內蒙古分公司多人蹊蹺離職

在宋長達投案后，太平洋證券內蒙古分公司的多位員工紛紛低調離職。譬如自2004年起就是證券經紀人的張淑華，其2015年加入太平洋證券，于2020年3月離職、注銷；郭某超，2016年后就是太平洋證券內蒙古分公司的證券經紀人，2020年4月離職。

太平洋內蒙古分公司的負責人也在短短兩年內多次變更：先是從宋長達變更為方宏圖(據(jù)證券業(yè)協(xié)會，方宏圖2021年3月從太平洋證券離職)，后又變更為馬文良，目前的負責人是曹健。由于管理層頻繁變動、員工大量離職，分公司的運營也受到很大影響。

《紅周刊》記者獲悉，訴訟將在近日網(wǎng)絡開庭。其中，宋長達被羈押在看守所已有兩年，可能會以非法集資罪的名義被起訴。而郭某超等多位時任員工也可能會被列入追加訴訟對象。

不過投資者群體的不滿在于，太平洋證券是否應承擔責任？

在年報等公告中，太平洋證券幾乎從未提及內蒙古分公司問題的處置進展。而盧女士、張先生等投資者則認為，當初假理財?shù)匿N售過程發(fā)生于太平洋證券內蒙古分公司的辦公場所內，銷售業(yè)務的具體經辦人是內蒙分古公司的高管、員工，因此，太平洋證券無法撇清其自身責任。

有受訪者表示，太平洋證券的品牌背書也是導致諸多客戶被騙的重要原因?！皼]有太平洋證券的招牌，沒有太平洋證券的上市企業(yè)背景，沒有工商核發(fā)的營業(yè)執(zhí)照，我們誰會認識宋長達？沒有太平洋證券那么多在職員工，沒有太平洋證券的銷售大廳、印章，我們誰會買這些理財產品？”

而且，公開信息也顯示，聚鑫投資和太平洋證券內蒙分公司、宋長達的關系很密切。天眼查顯示，聚鑫投資早期的股東為張世磊，高管之一是齊玉坤、周航為聯(lián)絡員。2015年7月后，二人退出，股東改為宋常彬。而據(jù)證券業(yè)協(xié)會的信息，2015年5~6月，周航、張世磊、齊玉坤同時加入太平洋證券，其中周航還是合規(guī)負責人。三人又都在2020年初離職注銷。“太平洋總部對內蒙分公司的問題肯定是知道一些的，但可能也沒想到問題那么大。”一位知情人士坦言。

對此，記者也致電了周航等多位時任員工，對方都表示不便接受采訪。

太平洋證券業(yè)績向下

總經理薪酬卻大漲

作為此案的關鍵人物，宋長達年紀輕輕、卻在幾年內步步高升。有太平洋證券員工向《紅周刊》記者透露，太平洋證券在2017年10月，經公司總經理李長偉的簽發(fā)，調整了經紀業(yè)務管理委員會的人事構成，其中，委員會主任委員是張東海(也是上市公司副總經理、分管經紀業(yè)務)，委員中就包括宋長達。

2018年4月，經總經理李長偉的簽發(fā)，同意宋長達在兼任內蒙古分公司總經理的同時，還擔任網(wǎng)絡金融部總經理。

如上文所述，在出事前，宋長達已經獲得包括太平洋證券總經理李長偉、副總經理張東海等高層的認可。

李長偉是證券行業(yè)老兵，公開信息顯示，李長偉1999年起就開始擔任富國基金副總經理、2013年起任太平洋證券總經理至今。2020年，李的薪酬為258萬元，同比增加了57萬元；張東海2020年的薪酬為131萬元。

讓人注意的是，上述漲薪之舉和太平洋證券的業(yè)績是并不匹配的。2020年，太平洋證券總營收為11.8億元、同比下降約1/3，凈利潤更是從盈利4.7億元，轉為虧損7.6億元。而且，李長偉等高管薪酬上漲的同時，普通員工的薪酬卻明顯下降：據(jù)Wind的測算，2019～2020年，太平洋證券的人均薪酬從44.5萬元、降到41.5萬元。

更尷尬的是，今年以來，太平洋股價跌幅超兩成，目前的股價僅3.2元左右，在Wind統(tǒng)計的51家A股券商中，太平洋證券的股價最低，排在其上的是國海證券，股價為3.93元。太平洋證券何時能摘掉“券商低價股王”的帽子，顯然是不太容易的。

針對上述問題，記者也試圖采訪太平洋證券董秘辦，截至發(fā)稿，未獲回復。

（本文已刊發(fā)于11月13日《紅周刊》，文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）