中國基金報(bào)記者 姚波

此前擔(dān)憂持續(xù)到明年甚至2023年的汽車芯片供應(yīng)問題，近期開始出現(xiàn)緩解跡象。

隨著芯片產(chǎn)能提升，全球多家車企開始恢復(fù)正常生產(chǎn)，全球最大汽車廠商準(zhǔn)備12月提升5%產(chǎn)能，并準(zhǔn)備在明年一季度前追平原定900萬輛的年度產(chǎn)能。

《日經(jīng)新聞》率先報(bào)道了全球車企增產(chǎn)

豐田是產(chǎn)能恢復(fù)的領(lǐng)頭羊。這家全球最大車企表示，將開始在12月彌補(bǔ)此前因供應(yīng)短缺而造成的產(chǎn)量損失，日本國內(nèi)將自七個(gè)月來首次恢復(fù)正常生產(chǎn)。

豐田正在率先恢復(fù)生產(chǎn)，繼9月份產(chǎn)量下滑40% 之后，11月份產(chǎn)量同比增長4%-10%。豐田公司于12日表示 ，希望12月進(jìn)一步提高產(chǎn)量，計(jì)劃生產(chǎn)80萬輛，以期補(bǔ)回今年夏天的生產(chǎn)缺口。

2020年12月豐田全球產(chǎn)量約為76萬輛，這意味著2021年12月的產(chǎn)量將同比增長5.26%。

而僅在10月豐田還預(yù)測(cè)11月會(huì)減產(chǎn)15%。豐田表示，維持截至明年3月底的財(cái)年內(nèi)，全球生產(chǎn)900萬輛汽車的計(jì)劃。

豐田并不是唯一一家日產(chǎn)車企準(zhǔn)備提高產(chǎn)能。日產(chǎn)近日通知供應(yīng)商，較上半年，該公司計(jì)劃在下半年將產(chǎn)量增加近30萬輛。

此前，由于新冠病例上升導(dǎo)致馬來西亞和越南的芯片工廠停工，加劇了全球芯片短缺的局面，迫使豐田汽車和其他大型汽車制造商削減產(chǎn)量，僅在9月和10月，豐田就被迫削減了70多萬輛汽車產(chǎn)量。

歐美大廠也紛紛表示，供應(yīng)正在改善，缺芯問題得到很大程度緩解。

美國通用汽車近日也表示，汽車制造商的半導(dǎo)體芯片供應(yīng)正在改善，11月首周是北美裝配工廠自2月以來首次沒有因芯片短缺而停工，芯片短缺問題已經(jīng)得到緩解。

德國大眾汽車也表示，明年一季度芯片供應(yīng)就會(huì)大幅度增加；得益于芯片供給的改善，福特業(yè)績已經(jīng)超過市場(chǎng)預(yù)期表現(xiàn)。

受預(yù)期改變影響，A股市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生改變。12日，向車廠供應(yīng)零部件的中國A股汽車零件公司出現(xiàn)了一波難得的漲停潮。

滬光股份、香山股份、合力科技、日盈電子、富奧股份、合興股份、天潤工業(yè)及蘇奧傳感等16只個(gè)股紛紛漲停。

申萬汽車零部件指數(shù)創(chuàng)下2015年來新高：

供應(yīng)短缺負(fù)面影響尚未完全消失

增產(chǎn)利于車企利潤增長

雖然供給緊張出現(xiàn)緩解，芯片供應(yīng)短缺所造成的困擾并沒有立即消除。根據(jù)咨詢公司AlixPartners，目前尚未結(jié)束半導(dǎo)體芯片短缺，預(yù)計(jì)將使全球汽車行業(yè)額外承擔(dān)210億美元開銷。

德國大眾減少了交付前景，調(diào)整了銷售期望，三季度的營業(yè)利潤低于預(yù)期。德國大眾首席執(zhí)行官赫伯特·迪斯表示，因?yàn)樾酒倘?，價(jià)格相對(duì)較低的大眾品牌產(chǎn)能受限，相比之下，保時(shí)捷和奧迪的芯片供應(yīng)更為充足。他特別提到在中國市場(chǎng)，相對(duì)平價(jià)的大眾品牌的供應(yīng)受到限制。

不過，與產(chǎn)能的受限相比，產(chǎn)品需求仍然供不應(yīng)求。德國大眾就表示，幾乎所有領(lǐng)域需求的景氣度都很高，電動(dòng)汽車銷售良好，收入前景樂觀。

旺盛的需求下，即使汽車產(chǎn)能下降，但利潤卻因車企不同有升有降。在產(chǎn)能受限的2022財(cái)年，日產(chǎn)將其全球銷量預(yù)期從440萬輛下調(diào)至380萬輛。不過，該汽車制造商將本財(cái)年?duì)I業(yè)利潤預(yù)測(cè)上調(diào)至1800億日元，這將扭轉(zhuǎn)2020財(cái)年虧損1506億日元的局面。

豐田旨在通過改善成本管理來增加利潤。然而，世界各地的材料價(jià)格都在上漲，在與新日本制鐵公司的談判中，它不得不接受鋼鐵材料采購價(jià)格的提高。目前還不清楚豐田是否能按計(jì)劃實(shí)現(xiàn)利潤提升，但分析師已經(jīng)給出較樂觀的預(yù)期。摩根史丹利分析師表示，隨著豐田汽車產(chǎn)量增加，如果利潤率保持高位，增產(chǎn)將帶來強(qiáng)勁的盈利增長。

同樣財(cái)年內(nèi)，本田的盈利預(yù)期則相對(duì)悲觀，公司將銷售預(yù)期從15.45萬億日元下調(diào)至14.6萬億日元，將凈利潤預(yù)期從6700億日元下調(diào)至5550億日元。

編輯：艦長