（原標(biāo)題：中信證券楊帆：2022年政策將迎來發(fā)展與安全的再平衡，共同富裕下穩(wěn)增長仍有底線）

財聯(lián)社（深圳，記者 黃靖斯）訊，經(jīng)歷了2021年的諸多調(diào)整之后，2022年政策走向該何去何從？11月9日，在中信證券2022年資本市場年會上，中信證券首席政策分析師楊帆發(fā)表主題演講，分別從經(jīng)濟(jì)、能源、科技、外交四個層面作出政策解讀與展望。

楊帆認(rèn)為，2022年或?qū)⒂瓉戆l(fā)展與安全的政策再平衡。預(yù)計2022年財政政策應(yīng)更加積極，貨幣政策或維持寬松，融資政策則預(yù)計略有放松。此外，區(qū)域性房地產(chǎn)稅試點名單或于年底公布，在70%房產(chǎn)市值評估比例假設(shè)下，全國房地產(chǎn)稅收入規(guī)模約為380億元至5600億元。

談及碳中和，楊帆認(rèn)為傳統(tǒng)能源和清潔能源的此消彼長是必然趨勢，清潔發(fā)電、氫能源、電動化與氫能化是實現(xiàn)碳中和的重要路徑，預(yù)計2020年到2030年，非化石能源消費占比將從約15.8%增長到26.0%。

對于反壟斷，楊帆預(yù)計明年將迎來保護(hù)創(chuàng)新精神與反壟斷監(jiān)管的再平衡，新一輪國家科技中長期規(guī)劃正在制定當(dāng)中，預(yù)計將在集成電路、人工智能、量子信息、生命健康等前沿領(lǐng)域?qū)嵤┬乱慌鷩抑卮罂萍柬椖俊?/p>

外交方面，隨著拜登政府的接觸試探期結(jié)束，中美雙方開啟交流互動期，競合態(tài)勢將持續(xù)，但底線思維和危機(jī)意識不可放棄；增加對話以外，2022年也將繼續(xù)擴(kuò)大開放以倒逼改革。

共同富裕下穩(wěn)增長仍有底線

對于市場上的政策誤讀，楊帆強調(diào)，共同富裕并非“劫富濟(jì)貧”，其目的是防止兩極分化。未來共同富裕的政策著力點在兩個方面，一是收入分配改革，包括初次分配、再分配和三次分配；二是壓降教育、醫(yī)療、住房等民生剛需成本，提高人民獲得感和幸福感。

此外，共同富裕也不等同于放棄或弱化增長，它本身也是一個蘊含著經(jīng)濟(jì)發(fā)展量化要求的概念，它強調(diào)的是在發(fā)展中解決問題，到2035年實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量或人均收入翻一番的遠(yuǎn)景目標(biāo)。

推動收入分配改革和壓降民生剛需成本的重要一環(huán)是征收房地產(chǎn)稅。試點城市將考慮全國區(qū)域統(tǒng)籌布局，試點名單或于年底公布，征收工作分批落地。根據(jù)測算，在70%房產(chǎn)市值評估比例假設(shè)下，全國房地產(chǎn)稅收入規(guī)模約為380億元至5600億元。后續(xù)五大改革方向值得關(guān)注，包括完善征管制度、適度拓寬稅基、合理調(diào)整稅率、設(shè)置評估比例、制定豁免政策。

綠色發(fā)展中能源安全需得到保證

10月24日，中辦國辦印發(fā)《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》，該文件是碳達(dá)峰碳中和“1+N”頂層設(shè)計文件中的“1”，對2025、2030和2060年的指標(biāo)進(jìn)行了更多的明確，后續(xù)配套文件將陸續(xù)出臺。

目前來看，我國98億噸碳排放中有85.5%來自于能源活動，電力是其中最大的碳排放部門，發(fā)電碳排放約占全部碳排放的37.6%。楊帆認(rèn)為，碳中和的關(guān)鍵在于脫碳，傳統(tǒng)能源和清潔能源的此消彼長是必然趨勢，清潔發(fā)電、氫能源和電動化/氫能化是碳中和重要的實現(xiàn)路徑。

盡管清潔能源對傳統(tǒng)能源的替代是必然方向，但短期內(nèi)化石能源的壓降仍應(yīng)循序漸進(jìn)，預(yù)計2020年到2030年，非化石能源消費占比將從約15. 8%增長到26.0%。此外，“能耗雙控”背景下，高耗能行業(yè)限產(chǎn)是應(yīng)有之意，但“一刀切”式的限產(chǎn)政策需要糾偏。動力煤供應(yīng)相對不足是今年三季度限電的重要原因，未來能源安全需要得到保障。

防止資本無序擴(kuò)張的同時，應(yīng)保障創(chuàng)新精神

站在當(dāng)前時點，市場對于反壟斷法律框架已有充分預(yù)期，預(yù)計明年將迎來保護(hù)創(chuàng)新精神與反壟斷監(jiān)管的再平衡。楊帆作出該判斷的主要依據(jù)是：一是典型處罰案例已經(jīng)豎立，反壟斷監(jiān)管下的天價罰單重在防微杜漸，引導(dǎo)企業(yè)自發(fā)進(jìn)行整改；二是各大互聯(lián)網(wǎng)平臺已積極擁抱監(jiān)管，主要互聯(lián)網(wǎng)平臺已在積極履行社會責(zé)任；三是反壟斷法律框架已基本完善，多項制度細(xì)則已出臺，后續(xù)反壟斷法將加速修訂；四是市場已有充分預(yù)期，當(dāng)前股價已較充分反映現(xiàn)在及未來進(jìn)一步的監(jiān)管風(fēng)險。

“在此背景下，保護(hù)創(chuàng)新精神將是政策再平衡之后的一個主基調(diào)?！睏罘硎?。新一輪國家科技中長期規(guī)劃（2021-2035)正在制定當(dāng)中，有望于近期公布，預(yù)計將在集成電路、人工智能、量子信息、生命健康等前沿領(lǐng)域?qū)嵤┬乱慌鷩抑卮罂萍柬椖?，相?yīng)的也會出臺財稅、金融以及其他各類的支持政策。

外部博弈下更需擴(kuò)大開放

在外交層面，2021年整體外部形勢仍然持續(xù)高壓。從中美關(guān)系來看，中美力量的相對變化在疫情后不斷加速，拜登政府仍然將中國視為戰(zhàn)略競爭對手，并且朝著更加微妙的制度框架競爭轉(zhuǎn)變，如強化與傳統(tǒng)盟友合作，極力強調(diào)美國回歸。

隨著拜登政府的接觸試探期結(jié)束，中美雙方開啟交流互動期，競合態(tài)勢將持續(xù)，但底線思維和危機(jī)意識不可放棄?！禛20領(lǐng)導(dǎo)人羅馬峰會宣言》和中國發(fā)言均將重心放在了后疫情時代全球政策協(xié)調(diào)與應(yīng)對氣候變化的綠色合作上。

對于其他主要經(jīng)濟(jì)體而言，將避免“二選一”，探索務(wù)實、平衡的新對華關(guān)系模式。以歐洲為例，美歐聯(lián)盟性質(zhì)沒有改變，但希望“國際上像其他大國一樣說話做事”，將中國定位為“合作伙伴，經(jīng)濟(jì)競爭者與制度性對手”。

增加對話以外，2022年對外政策也將進(jìn)一步擴(kuò)大開放來倒逼改革。在對接國際規(guī)則、融入國際市場后，中國已經(jīng)成為了世界工廠，并逐步從制造開放邁向服務(wù)開放新階段。RCEP、USMCA、CPTPP等區(qū)域自貿(mào)協(xié)定引領(lǐng)了新的國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易規(guī)則，而中國正式申請加入CPTPP（全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定），是主動實現(xiàn)規(guī)則突圍的決心體現(xiàn)。

事實上，CPTPP在知識產(chǎn)權(quán)、環(huán)境保護(hù)、數(shù)字貿(mào)易、競爭政策、政府采購和國有企業(yè)等領(lǐng)域?qū)χ袊F(xiàn)行的市場規(guī)則體系形成了全新挑戰(zhàn)，楊帆強調(diào)，同時它也是全球經(jīng)貿(mào)的大勢所趨，是中國開放面臨的新課題。