10月26日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》，方案明確：大力發(fā)展新能源。到2030年，風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦以上。

這對(duì)于風(fēng)能、光伏等可再生能源來(lái)說(shuō)，是一場(chǎng)歷史級(jí)別的發(fā)展大機(jī)遇。

海上風(fēng)電作為可再生能源發(fā)展的重要領(lǐng)域，是近年來(lái)全球風(fēng)電發(fā)展的重點(diǎn)方向之一：

全球海上風(fēng)電從2010年到2020年的年均增速達(dá)到近30%，國(guó)際可再生能源機(jī)構(gòu)（IRENA）預(yù)測(cè)，2050年世界海上風(fēng)電裝機(jī)容量可達(dá)1000GW。

我國(guó)正進(jìn)入海上風(fēng)電快速發(fā)展階段，已連續(xù)三年位居全球新增裝機(jī)容量第一，據(jù)全球風(fēng)能理事會(huì)（GWEC）統(tǒng)計(jì)，中國(guó)截至2020年的累計(jì)裝機(jī)容量已達(dá)到9898兆瓦，距第一名的英國(guó)（10206MW）僅差308MW。

2021年上半年，我國(guó)風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)1084萬(wàn)千瓦，其中海上風(fēng)電新增裝機(jī)214.6萬(wàn)千瓦，已超越英國(guó)位居全球第一。

國(guó)信證券在最新報(bào)告中認(rèn)為，海上風(fēng)電是十四五期間最后平價(jià)的新能源賽道，擁有更大的發(fā)展?jié)摿?，有望成為發(fā)展最快的新能源細(xì)分賽道。

我國(guó)發(fā)展海上風(fēng)電優(yōu)勢(shì)明顯、前景廣闊

從能源體系來(lái)看，我國(guó)能源供應(yīng)和能源需求呈逆向分布，在資源上（包括新能源資源）“西富東貧、北多南少”，在需求上恰恰相反。而我國(guó)海上風(fēng)電資源豐富，同時(shí)具有運(yùn)行效率高、輸電距離短、就地消納方便、不占用土地、適宜大規(guī)模開(kāi)發(fā)等特點(diǎn)，海上風(fēng)電將成為我國(guó)大力發(fā)展可再生能源的必然選擇。

從資源上分析，我國(guó)海岸線長(zhǎng)約1.8萬(wàn)公里，島嶼6000多個(gè)。2010年國(guó)家氣象中心所編制的風(fēng)能資源普查成果，我國(guó)近海水深5-25米和25-50米海域內(nèi)，100米高風(fēng)能資源技術(shù)可開(kāi)發(fā)量分別為210GW和190GW，年運(yùn)行小時(shí)數(shù)最高可達(dá) 4000小時(shí)以上；中國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)評(píng)估中遠(yuǎn)期我國(guó)海上風(fēng)資源技術(shù)開(kāi)發(fā)潛力超過(guò)3500GW。

從需求上分析，我國(guó)海上風(fēng)能資源主要處于東部沿海地區(qū)，以福建、浙江、山東、江蘇和廣東五個(gè)省份為主，當(dāng)前上述省份電力供應(yīng)緊張，用電增速較快，海上風(fēng)電可作為綠色能源的重要補(bǔ)充，為大規(guī)模發(fā)展海上風(fēng)電提供了足夠的市場(chǎng)空間。

從季節(jié)性上分析，中國(guó)工程院咨詢研究團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，2030年中東部地區(qū)最大用電負(fù)荷將達(dá)到970GW，必須采取“集中開(kāi)發(fā)、遠(yuǎn)距離輸送”與“分布式開(kāi)發(fā)、就地消納”并舉模式。緊鄰東部負(fù)荷中心的海上風(fēng)電大規(guī)模開(kāi)發(fā)，能夠減輕“西電東送”通道建設(shè)壓力；海上風(fēng)電與“西電東送”的水電還能在出力上形成季節(jié)互補(bǔ)。

海上風(fēng)電將是十四五“最后平價(jià)、發(fā)展最快”的新能源賽道

自2009年國(guó)家能源局印發(fā)《海上風(fēng)電場(chǎng)工程規(guī)劃工作大綱》以來(lái)，在國(guó)家政策的扶持之下，我國(guó)海上風(fēng)電裝機(jī)量飆升。

不過(guò)，海上風(fēng)電對(duì)技術(shù)的要求遠(yuǎn)超陸上風(fēng)電，其建設(shè)、運(yùn)維成本也較高，長(zhǎng)期以來(lái)，高經(jīng)營(yíng)成本主要依賴電價(jià)補(bǔ)貼進(jìn)行疏導(dǎo)。以0.85元/千瓦時(shí)的上網(wǎng)電價(jià)為例，度電補(bǔ)貼0.45元，補(bǔ)貼比例高達(dá)53%。

長(zhǎng)期依賴補(bǔ)貼不可持續(xù)，在陸上風(fēng)電退出補(bǔ)貼后，我國(guó)海上風(fēng)電也即將迎來(lái)“成人禮”。

2019年5月，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)了《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，提出自2021年1月1日開(kāi)始，新核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，國(guó)家不再補(bǔ)貼；先前已核準(zhǔn)但未在2021年底前完成并網(wǎng)的項(xiàng)目，國(guó)家不再補(bǔ)貼。

2020年1月發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》指出，新增海上風(fēng)電不再納入中央財(cái)政補(bǔ)貼范圍，按規(guī)定完成核準(zhǔn)(備案)并于2021年12月31日前全部機(jī)組完成并網(wǎng)的存量海上風(fēng)力發(fā)電，按相應(yīng)價(jià)格政策納入中央財(cái)政補(bǔ)貼范圍。

與此同時(shí)，2020年以來(lái)東部省份相繼出臺(tái)十四五海上風(fēng)電發(fā)展總體規(guī)劃和相關(guān)配套政策，其中廣東明確將推出地方補(bǔ)貼政策，浙江省也在醞釀地方補(bǔ)貼方式，其他各省通過(guò)大規(guī)模的平價(jià)開(kāi)發(fā)規(guī)劃，積極支持本地區(qū)海上風(fēng)電的降本增效和平價(jià)開(kāi)發(fā)。

這意味著，明年開(kāi)始全國(guó)海上風(fēng)電正式進(jìn)入全面平價(jià)/地方補(bǔ)貼的時(shí)代，且時(shí)隔近一年，我國(guó)海上風(fēng)電招標(biāo)重啟，預(yù)示平價(jià)序幕拉開(kāi)。

由于2019年和2020年一季度，國(guó)家補(bǔ)貼范圍內(nèi)的海上搶裝項(xiàng)目進(jìn)行了密集的設(shè)備招標(biāo)，招標(biāo)總量達(dá)到21.9GW，遠(yuǎn)超2020-2021年11.5GW的實(shí)際吊裝需求，因此2020年2季度開(kāi)始，海上風(fēng)電主設(shè)備招標(biāo)大幅減少，2020年下半年招標(biāo)需求同比下滑88%至1.4GW，2021年上半年則為完全空白。

2021年9月8日華潤(rùn)電力重新開(kāi)始就浙江蒼南400MW項(xiàng)目組織重新招標(biāo)。近日，中廣核象山涂茨海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目和華潤(rùn)電力蒼南1號(hào)海上風(fēng)電項(xiàng)目整機(jī)采購(gòu)相繼開(kāi)標(biāo)，整機(jī)商最低報(bào)價(jià)分別達(dá)到了3830元/千瓦、4061元/千瓦（含塔架），較2020年的7000元/千瓦的平均報(bào)價(jià)降低了40%左右。快速降本將提速海上風(fēng)電平價(jià)發(fā)展。

目前，新能源中光伏和陸上風(fēng)電，都已實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，海上風(fēng)電將是十四五期間最后一個(gè)進(jìn)入全面平價(jià)時(shí)代的新能源，擁有更大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

國(guó)信證券預(yù)計(jì)，2021年4季度廣東、福建也將啟動(dòng)平價(jià)時(shí)代的海上項(xiàng)目招標(biāo)，總?cè)萘炕蜻_(dá)到2GW以上，我國(guó)海上風(fēng)電招標(biāo)將進(jìn)入新一輪平價(jià)增長(zhǎng)期。

隨著平價(jià)階段海上供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)共同擠出搶裝期間過(guò)高的利潤(rùn)水平，同時(shí)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新整體降本，2022年開(kāi)始我國(guó)海上風(fēng)電單位造價(jià)進(jìn)入快速下降階段，單位造價(jià)從目前的1.4-1.8萬(wàn)元區(qū)間趨近于1-1.4萬(wàn)元/千瓦，加上東部地區(qū)綠電交易可獲得3-5分錢的減碳溢價(jià)，進(jìn)一步提高項(xiàng)目投資收益率。

預(yù)計(jì)2022-2025年我國(guó)將迎來(lái)海上風(fēng)電平價(jià)大發(fā)展的黃金時(shí)代。2025年我國(guó)海上風(fēng)電年新增裝機(jī)將達(dá)到12GW，行業(yè)年均符合增速達(dá)到44%，三年累計(jì)增長(zhǎng)200%，成為發(fā)展最快的新能源細(xì)分賽道；2025年底預(yù)計(jì)我國(guó)海上風(fēng)電累計(jì)吊裝容量達(dá)到48GW。

未來(lái)主要依靠關(guān)鍵技術(shù)突破以及產(chǎn)業(yè)規(guī)模培育降本

“平價(jià)時(shí)代”對(duì)風(fēng)機(jī)運(yùn)營(yíng)的成本提出了更高的要求，對(duì)于崛起中的風(fēng)機(jī)廠商來(lái)說(shuō)，降本增效至關(guān)重要，同時(shí)也是巨大的機(jī)遇。

根據(jù)國(guó)信證券海上風(fēng)電造價(jià)成本圖，海上風(fēng)電投資大致分為主體工程投資（90%）和其他費(fèi)用（10%），剔除其他費(fèi)用，風(fēng)機(jī)和基礎(chǔ)合計(jì)占項(xiàng)目投資成本的60%左右，因此是最主要的降本環(huán)節(jié)。

①風(fēng)機(jī)大型化是海上風(fēng)電降本增效的關(guān)鍵，關(guān)鍵技術(shù)的突破是核心。

目前海上風(fēng)電機(jī)組向著“大容量、輕量化、高可靠”趨勢(shì)發(fā)展，國(guó)外最大單機(jī)容量達(dá)到15MW，國(guó)內(nèi)最大單機(jī)容量為16MW（明陽(yáng)智能）；單機(jī)容量的增加可以顯著的降低單位容量的風(fēng)機(jī)物料成本，從而降低單位容量的風(fēng)機(jī)造價(jià)。

雖然大型以后單臺(tái)風(fēng)機(jī)造價(jià)成本更高，但由于整場(chǎng)所需要安裝的風(fēng)機(jī)數(shù)量減少，在風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)、海底電纜、施工安裝及運(yùn)營(yíng)上的投入都會(huì)降低。同時(shí)分?jǐn)偟絾挝蝗萘康娘L(fēng)機(jī)造價(jià)和其他環(huán)節(jié)的成本都會(huì)大幅下降。

值得注意的是，通過(guò)放大葉輪直徑可以直接提高風(fēng)機(jī)的發(fā)電量和利用小時(shí)數(shù)，但需要通過(guò)新材料、新結(jié)構(gòu)來(lái)有效控制葉片的重量增加，同時(shí)保持良好的氣動(dòng)性能。

以明陽(yáng)智能海上風(fēng)機(jī)系列產(chǎn)品參數(shù)為例，可以看到當(dāng)風(fēng)機(jī)從5.5MW升級(jí)到8.3MW，盡管配套的葉輪直徑也從155米放大到180米，但整體物料成本依然有明顯的下降，單位容量的成本得到有效降低。

未來(lái)海上風(fēng)機(jī)能達(dá)到尺寸上限與多個(gè)因素有關(guān)，包括風(fēng)機(jī)技術(shù)的創(chuàng)新、傳動(dòng)鏈的優(yōu)化、新材料、監(jiān)管以及運(yùn)輸和安裝的限制。

國(guó)信證券測(cè)算：

隨著2022年平價(jià)海上風(fēng)電啟動(dòng)招標(biāo)，8-9MW產(chǎn)品平臺(tái)會(huì)快速取代當(dāng)前搶裝階段的5-7MW平臺(tái)，同時(shí)2024年起10MW以上機(jī)組開(kāi)始批量進(jìn)入商業(yè)化階段。隨著單機(jī)功率的不斷增加，未來(lái)15-16MW的風(fēng)機(jī)銷售價(jià)格有望最多較搶裝時(shí)期的7000元/千瓦下降超過(guò)3000元/千瓦，同時(shí)風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)環(huán)節(jié)（單樁+風(fēng)塔）也可以下降超過(guò)1600元/千瓦。

②“規(guī)?；卑l(fā)展也將成為海上風(fēng)電降本的關(guān)鍵。

隨著風(fēng)電場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，海上風(fēng)電場(chǎng)關(guān)鍵部分投資總體上呈下降趨勢(shì)。這一方面體現(xiàn)在開(kāi)發(fā)規(guī)模擴(kuò)大后，采購(gòu)設(shè)備、施工、服務(wù)等環(huán)節(jié)有一定的議價(jià)空間；另一方面是通過(guò)規(guī)模化開(kāi)發(fā)能夠統(tǒng)一設(shè)計(jì)、統(tǒng)籌安排組織施工，提升建設(shè)效率，降低單位千瓦投資水平。

國(guó)信證券測(cè)算，當(dāng)開(kāi)發(fā)規(guī)模由30萬(wàn)千瓦增加到100萬(wàn)千瓦時(shí)，關(guān)鍵部分投資將由14097元/千瓦降到12568元/千瓦，降低1529元/千瓦，降幅達(dá)到10.8%。

勞倫斯伯克利實(shí)驗(yàn)室的一項(xiàng)研究表明，除了降低度電成本之外，風(fēng)機(jī)規(guī)格的增大可以提高風(fēng)電對(duì)電力系統(tǒng)的價(jià)值，并提供其他“隱形”效益，包括輸電利用率提高帶來(lái)輸電費(fèi)用的降低，風(fēng)電輸出的穩(wěn)定性提高可以降低電力系統(tǒng)的平衡成本，風(fēng)電長(zhǎng)期輸出的不確定性減少也將降低投資成本。

此外，我國(guó)平價(jià)海上風(fēng)電項(xiàng)目的資本金收益率對(duì)發(fā)電小時(shí)數(shù)和造價(jià)都非常敏感，海上風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)每提高100小時(shí)，資本金收益率可以提高1個(gè)百分點(diǎn)，造價(jià)每下降500元/千瓦，資本金收益率可以提高1.4個(gè)百分點(diǎn)。

因此，成本下降的同時(shí)也可降低融資成本，從而進(jìn)一步降低總體成本。

注：本文內(nèi)容主要摘錄自國(guó)信證券研報(bào)《海上風(fēng)電專題研究之二：全球海上風(fēng)電市場(chǎng)展望及重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈介紹》