中國基金報記者 天心

剛剛過去的10月份，公募基金新產(chǎn)品發(fā)行創(chuàng)下年內(nèi)單月新低，與此同時，在市場情緒萎靡的背景下，募集失敗的情況也在增多。

繼10月份5只基金相繼發(fā)行失敗后，11月又有基金募集失敗。

人保資產(chǎn)11月4日發(fā)布公告稱，旗下人保利淳債券型基金的基金合同不能生效，這是11月以來第一只募集失敗的基金，今年新發(fā)基金募集失敗數(shù)量增至30只，其中，四季度發(fā)行失敗基金數(shù)量也達到了6只。

距離獲批近20個月

人保利淳債券基金發(fā)行失敗告終

11月4日，人保資產(chǎn)發(fā)布公告稱，旗下人保利淳債券型基金于2019年12月13日經(jīng)中國證監(jiān)會許可準予注冊募集，截至2021年11月2日基金募集期限屆滿，基金未能滿足備案條件，故本基金的基金合同不能生效。

公開資料顯示，人保利淳債券基金在今年8月3日開始發(fā)行，11月2日認購截至。根據(jù)基金合同顯示，募集期限屆滿，需要滿足規(guī)模不低于2個億且認購人數(shù)不少于200人的基金備案條件。

值得一提的是，根據(jù)公告顯示，該基金在獲批近20個月之后才開始發(fā)行。業(yè)內(nèi)人士猜測，一般新基金獲批后需要在6個月內(nèi)發(fā)行，該基金期間應(yīng)該有申請延期發(fā)行，但最終發(fā)行還是以失敗告終。

在這里，基金君想特別指出的是，人保利淳債券基金發(fā)售公告顯示，該基金是一只開放式混合型發(fā)起式基金，這與基金合同中對于基金類型的情況介紹完全不符，應(yīng)該是發(fā)售公告內(nèi)容出現(xiàn)錯誤。

北方某基金公司固收部門負責人基金經(jīng)理表示，今年債券基金并不受市場歡迎，收益率占優(yōu)的權(quán)益基金和固收+品種吸引了市場上大部分資金，這也是年內(nèi)債券基金發(fā)行份額及占比出現(xiàn)下降的主要原因。據(jù)該基金經(jīng)理透露，由于判斷市場行情階段性到頂，其在今年8月份時就降低了債券基金的倉位和久期，耐心等待下一輪債券牛市的到來。

“不過，現(xiàn)在市場對于債券基金關(guān)注度沒那么高，反而是發(fā)行債券基金的好時點?！睋?jù)上述基金經(jīng)理透露，即將由其掌舵的兩只債券基金都是在上半年就獲批，但考慮到市場環(huán)境不佳，一直批而未發(fā)，不過考慮到年底或春節(jié)前后市場往往會出現(xiàn)階段性黃金機會，兩只基金都計劃在四季度開始募集，備足子彈以待時機。

年內(nèi)已有30只基金發(fā)行失敗

人保利淳債券基金的募集失敗，也讓今年新發(fā)基金募集失敗的數(shù)量增至30只，僅次于2018年熊市創(chuàng)下的33只的歷史最高紀錄，距離年底還有不到兩個月時間，刷新紀錄的可能性較大。

從基金類型看，這30只募集失敗基金中，權(quán)益類基金有20只，固收類有10只，其中有8只屬于固收+類（含偏債混合或二級債基）。

具體來看，除了1只ETF，1只ETF聯(lián)接基金，一只FOF，2只指數(shù)增強產(chǎn)品之外，還有10只債券基金，包括7只中長期純債基金、2只二級債基、1只短債基金。在主動偏股基金中，包括8只偏股混合基金、1只靈活配置基金。

在某業(yè)內(nèi)人士看來，近幾年新基金發(fā)行數(shù)量明顯增多，出現(xiàn)發(fā)行失敗的情況很正常。不過，在該人士看來，基金發(fā)行失敗除了跟公司和基金經(jīng)理的品牌影響力有關(guān)，往往也跟當時的市場情緒、銷售渠道，以及產(chǎn)品本身的特征等有較大關(guān)系。實際上新基金發(fā)行市場募集失敗現(xiàn)象也在逐漸趨于正常化，這有利于促進產(chǎn)品優(yōu)勝劣汰，向著質(zhì)量更優(yōu)更健康的方向發(fā)展。

2017年4月末，嘉合睿金定期開放成為首只發(fā)行失敗案例，至今四年多，已經(jīng)累計有116只新基金發(fā)行失敗。以新基金發(fā)行失敗公告日來算，2017年-2020年募集失敗的基金數(shù)量分別為8只、33只、20只、25只。

四季度新基金發(fā)行降溫

債券基金份額占比提升

進入四季度，新基金發(fā)行市場明顯降溫。

據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，以基金成立日作為統(tǒng)計口徑，10月份，公募新基金發(fā)行規(guī)模僅有1203.17億元，創(chuàng)下年內(nèi)單月新低。而在今年1月份，發(fā)行規(guī)模達4901.4億元，2月以2966.80億元緊隨其后。年頭和年尾的發(fā)行情況，形成較為明顯的反差。

不過，值得一提的是，雖然10月份基金發(fā)行規(guī)模為年內(nèi)單月最低，但債券型基金的發(fā)行份額位于第六，尤其是在新發(fā)基金中38.49%的占比，更是與今年4月份齊平，并列首位，25.73億元的平均發(fā)行份額也僅次于2月份的30.05億元。

比如，中長期純債基金廣發(fā)匯宜一年定開募集規(guī)模超過75億元，一級債基廣發(fā)增強債券募集規(guī)模超過48億元，二級債基南方永元一年持有募集規(guī)模接近39億元，被動指數(shù)債券基金匯添富彭博中國政策性銀行債券1-3年募集規(guī)模接近80億元。

此外，“固收+”依然是近期公募基金發(fā)行的熱門產(chǎn)品。

據(jù)統(tǒng)計，2021年已有294只“固收+”成立，是去年全年的1.5倍。目前，“固收+”數(shù)量已達1031只，市場規(guī)模近1.8萬億元，年內(nèi)整體規(guī)模增長也超去年全年。

另據(jù)某債券基金經(jīng)理表示，隨著利率再下新臺階，債券提供的保護度比之前安全邊際更小。與此同時，當下權(quán)益市場表現(xiàn)活躍，投資機會也比較多，“固收+”品種比純粹的固收產(chǎn)品有更大的收益增強機會。

編輯：小茉

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