昔日難得一見的“新股破發(fā)”，近日卻頻繁上演，A股打新市場變了？

11月2日，爭光股份最終帶著下跌0.16%的“遺憾”，完成了創(chuàng)業(yè)板上市首秀，上市首日破發(fā)陣營再下一城。有趣的是，爭光股份上市首日表現(xiàn)頗有些“上躥下跳”。先是開盤破發(fā)下跌11.32%，隨后在上午10點(diǎn)左右突然暴漲超15%觸發(fā)臨停。然而，正當(dāng)投資者歡喜鼓舞之時(shí)，復(fù)盤后的爭光股份又一路下跌，最終無奈破發(fā)收?qǐng)觥?/p>

11月3日，新股——零點(diǎn)有數(shù)為萎靡不振的新股市場，提供了些許“陽光”，截至下午收盤，零點(diǎn)有數(shù)大漲141.5%，終結(jié)了新股連續(xù)8個(gè)交易日破發(fā)的紀(jì)錄。

值得注意的是，此前8個(gè)交易日中，已有9只新股面臨上市首日收盤破發(fā)的窘境，且每個(gè)交易日均有新股破發(fā)。若算上10月25日凱爾達(dá)上市首日盤中破發(fā)，則10月22日至今上市的20只A股新股中，破發(fā)數(shù)量已達(dá)到10只，破發(fā)率甚至高達(dá)50%！

新股爭光“抱憾”破發(fā)

公開信息顯示，11月2日破發(fā)的爭光股份創(chuàng)建于1969年10月，至今已有40多年離子交換樹脂研制及生產(chǎn)的歷史。今年前三季度，爭光股份實(shí)現(xiàn)營收3.63億元，同比增加13.07%；實(shí)現(xiàn)凈利潤7079.18萬元，同比上升0.20%。

這一業(yè)績實(shí)際算不上好看。但爭光股份解釋稱，這主要是石油價(jià)格的上漲使得主要原材料成本上漲，但受市場競爭及價(jià)格的傳導(dǎo)會(huì)有一定時(shí)滯等因素影響，其產(chǎn)品價(jià)格未能同步上漲，以及研發(fā)投入等費(fèi)用增加所致。

同時(shí)，爭光股份還透露，如未來經(jīng)營狀況、市場和政策等外部環(huán)境未發(fā)生重大變化，2021年該公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營收約4.5億元至4.8億元，較2020年同期増長約為-8.98%至-2.92%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤約8750萬元至9050萬元，較2020年同期增長約為-31.33%至-28.98%。

業(yè)績的悲觀預(yù)期，并未影響投資者的打新熱情。此次爭光股份IPO發(fā)行價(jià)為36.31元/股，最終募得資金12.1億元，相比于原定的3.77億元募資預(yù)期，足足超募了2.21倍之多！同時(shí)，網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)達(dá)到了11252倍，高于100倍，爭光股份IPO還啟動(dòng)了回?fù)軝C(jī)制，而回?fù)芎蟮木W(wǎng)上中簽率也僅為0.015%。

然而到了11月2日，爭光股份先是開盤破發(fā)下跌11.32%，隨后在上午10點(diǎn)左右突然暴漲超15%觸發(fā)臨停。然而，正當(dāng)投資者拍掌歡呼“爭光為新股爭光”之時(shí)，復(fù)盤后的爭光股份又一路下跌，最終下跌0.16%破發(fā)收?qǐng)觥?/p>

10只新股接連破發(fā)

正如前文提到的，新股破發(fā)近期已經(jīng)不是什么新鮮事，盡管一個(gè)月之前還沒有人預(yù)料到，破發(fā)情況會(huì)如此快且集中地到來。

數(shù)據(jù)顯示，從10月22日的中自科技，到11月2日的爭光股份，在最近的8個(gè)交易日里，已有9只新股面臨上市首日收盤破發(fā)的窘境，且每個(gè)交易日均有新股破發(fā)。若算上10月25日凱爾達(dá)上市首日盤中破發(fā)，則10月22日至今上市的20只A股新股（其中還包括了3只主板新股）中，破發(fā)數(shù)量已達(dá)到10只，破發(fā)率甚至高達(dá)50%！

整體來看，近期上市的20只新股中，剔除3只主板新股，共有13只實(shí)現(xiàn)了超募，超募股票數(shù)量占比達(dá)到了76.47%，體現(xiàn)出市場對(duì)注冊(cè)制下新股的關(guān)注。而9只上市首日收盤破發(fā)的新股中，除中自科技最終募資比預(yù)定少了5272萬元外，其余8只新股均實(shí)現(xiàn)了超募，則顯示超募似乎也無法保證新股上市后的表現(xiàn)。

事實(shí)上，隨著注冊(cè)制下新股發(fā)行定價(jià)制度的逐漸完善，新股打新已經(jīng)不再是股民們眼中穩(wěn)賺不賠的買賣。Wind數(shù)據(jù)顯示，從今年上市的409只有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的個(gè)股來看，網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)平均值約為1179萬戶，其中有115只新股的網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)不足600萬戶。

而從近期的20只新股情況來看，網(wǎng)上打新分化情況越發(fā)明顯。整體而言，19只新股可以大致劃分為兩個(gè)區(qū)間，一個(gè)是網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)在1430萬戶至1768萬戶之間的13只新股；而另外7只新股的網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)則在600萬戶左右，中間形成了巨大的斷層。

但也有分析人士指出，市場化的資本市場，應(yīng)該允許新股破發(fā)。出現(xiàn)新股破發(fā)，投資者不再閉眼打新，恰恰意味著新股發(fā)行定價(jià)改革正在深入推進(jìn)。