受到市場廣泛關(guān)注的首批9只中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50交易型開放式指數(shù)證券投資基金(以下簡稱“雙創(chuàng)50ETF”)正式迎來上市交易日。

7月5日，首批5只雙創(chuàng)50ETF上市交易;7月6日，再有3只雙創(chuàng)50ETF上市交易;另一只銀華雙創(chuàng)50ETF將于7月7日上市交易。這9只雙創(chuàng)50ETF為場內(nèi)基金，投資者需要開通滬深交易所證券賬戶進行交易。

同時，首批場外雙創(chuàng)50指數(shù)基金也于7月5日開始發(fā)行，包括天弘基金、興銀基金、鵬揚基金三家公司的相關(guān)基金產(chǎn)品。市場人士表示，對于普通投資者而言，雙創(chuàng)50ETF為無法達到科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板投資準入門檻的投資者，提供了風險更低、操作性更強的投資方式，有助于進一步提高市場活躍度;但是，投資者也需充分考慮風險，關(guān)注長期價值。

8只雙創(chuàng)50ETF凈值微跌

雙創(chuàng)50ETF一經(jīng)發(fā)售便受到市場的廣泛關(guān)注。6月21日，首批9只雙創(chuàng)50ETF發(fā)售，最終認購總額高達334.30億元，其中，易方達基金、華夏基金和南方基金雙創(chuàng)50ETF出現(xiàn)超募，進行比例配售。易方達雙創(chuàng)50ETF認購額最高，超過150億元。不過，其他6只雙創(chuàng)50ETF未達到募集目標，其中，國泰基金雙創(chuàng)50ETF認購額最低，為7.3億元。

7月5日，首批5只雙創(chuàng)50ETF上市開盤價均低于1元凈值。例如，易方達于7月2日發(fā)布的提示性公告顯示，“經(jīng)基金托管人中國工商銀行股份有限公司復(fù)核，截至2021年7月2日，本基金份額凈值為0.9582元，上市首日以該基金份額凈值0.958元(四舍五入至0.001元)為開盤參考價，并以此為基準設(shè)置漲跌幅限制，幅度為20%。”

截至7月6日午間收盤，已經(jīng)上市的8只雙創(chuàng)50ETF凈值均下跌，其中，易方達雙創(chuàng)50ETF下跌幅度較大，跌幅為3.21%，基金凈值位于0.935元至0.959元之間。6月21日參與首批雙創(chuàng)50ETF基金申購的投資者成本為每單位凈值1.008元，這意味著，早先申購基金的投資者持倉虧損最高已經(jīng)超過7%。

此外，目前已上市交易的5只雙創(chuàng)50ETF已經(jīng)小幅建倉，持倉情況也有一些分化。從各基金公布的持倉比例來看，易方達雙創(chuàng)50ETF中科創(chuàng)板股票數(shù)量較多;而南方、華夏基金等配置了較多的創(chuàng)業(yè)板股票，科創(chuàng)板股票只有零星身影。

聚焦A股核心科技賽道

雙創(chuàng)50ETF追蹤的是中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)(以下簡稱“雙創(chuàng)50指數(shù)”)，該指數(shù)是從科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中選取市值較大的50只新興產(chǎn)業(yè)上市公司作為樣本，成分股中包括樂普醫(yī)療、億緯鋰能、愛爾眼科、同花順、金山辦公、石頭科技、寒武紀、中芯國際等眾多二級市場關(guān)注度較高的個股。

經(jīng)歷了春節(jié)后的回調(diào)之后，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票上半年表現(xiàn)良好。數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計上漲17.22%，明顯領(lǐng)跑A股市場其他指數(shù)?？苿?chuàng)50指數(shù)也表現(xiàn)亮眼，上半年累計上漲14.01%。“雙創(chuàng)50指數(shù)集合兩個板塊優(yōu)質(zhì)龍頭，是一個集創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板優(yōu)點于一身的指數(shù)，投資者通過一只指數(shù)基金就能同時布局兩大市場。”中信建投分析師張玉龍表示。

不過，指數(shù)的走高也意味著當前雙創(chuàng)50ETF的估值并不便宜。市場分析人士認為，雙創(chuàng)50指數(shù)當前市盈率(TTM)估值達到89倍，“確實不便宜，但是科技股的絕對估值都不便宜。之所以能給這么高的估值，是因為覺得成分公司潛在業(yè)績增長是很快的，它們的高成長性和業(yè)績增長可以很好地消化估值”。

中信證券分析認為，目前來看，雙創(chuàng)50指數(shù)估值已經(jīng)不低，短期內(nèi)不排除有回調(diào)可能;但長期看，科技領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)公司仍具備長期投資價值和很好的上漲空間。在康波理論的框架下，康波的衰退期是創(chuàng)新活動集中爆發(fā)期，為新一輪康波的開啟奠定基礎(chǔ)。這也是長周期背景下看好科技股的核心理由。

場外投資者迎布局良機

6月28日，第二批場內(nèi)雙創(chuàng)50ETF與首批場外雙創(chuàng)50指數(shù)基金也陸續(xù)獲批，其中，場內(nèi)雙創(chuàng)50ETF獲批產(chǎn)品包括景順長城、博時、泰康資管相關(guān)基金，首批場外雙創(chuàng)50指數(shù)基金包括天弘基金、興銀基金、鵬揚基金三家公司的相關(guān)基金產(chǎn)品。和場內(nèi)ETF不同，場外聯(lián)接基金則無須證券賬戶，即可直接通過銀行、網(wǎng)上各大基金投資平臺、基金公司直銷等渠道購買，為場外投資者提供了便利工具。

和首批雙創(chuàng)50ETF一樣，此次的場外雙創(chuàng)50指數(shù)基金也展現(xiàn)了從獲批到發(fā)行的“閃電”速度，在6月28日獲批后，三只場外雙創(chuàng)50指數(shù)基金都于7月5日開始發(fā)售，募集上限均為30億份。

基金公司積極布局，顯示出對雙創(chuàng)50指數(shù)的看好，尤其是對科技股未來走勢的信心。不過，投資者需要高度關(guān)注投資風險。市場分析人士表示，首先，流動性風險方面，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的投資者門檻比A股其他板塊高，流動性可能弱于A股其他板塊，投資者在特定階段對個股可能形成一致性預(yù)期，出現(xiàn)股票無法及時成交的情形。其次，退市風險方面，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的退市標準比A股其他板塊更為嚴格，違反相關(guān)規(guī)定的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司將直接退市，退市風險更大，會給基金資產(chǎn)凈值帶來不利影響。最后，股價波動風險方面，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板對個股每日漲跌幅限制為20%，且新股上市后的前5個交易日不設(shè)置漲跌幅限制，股價可能表現(xiàn)出比其他板塊更為劇烈的波動。