近日，中央全面深化改革委員會(huì)第十六次會(huì)議審議通過(guò)了《健全上市公司退市機(jī)制實(shí)施方案》和《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的若干意見(jiàn)》等一系列文件。會(huì)議指出，健全上市公司退市機(jī)制、依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)，是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要制度安排。今日本報(bào)圍繞“殺豬盤”“場(chǎng)外配資”等A股市場(chǎng)違法行為采訪專家學(xué)者給予解讀，讓投資者警惕這些“坑”。

場(chǎng)外配資“抬頭”的同時(shí)，監(jiān)管也架起了“放大鏡”。

11月3日，青海證監(jiān)局發(fā)布“股市黑嘴”“非法薦股”“場(chǎng)外配資”及相關(guān)“黑群”“黑APP”專項(xiàng)整治行動(dòng)計(jì)劃。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，這是自9月份證監(jiān)會(huì)開(kāi)展部署專項(xiàng)整治行動(dòng)以來(lái)，繼河北、深圳之后，第三個(gè)公布專項(xiàng)整治行動(dòng)計(jì)劃的地方證監(jiān)局。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，場(chǎng)外配資等違法行為，不僅擾亂了資本市場(chǎng)秩序，而且損害了投資者合法權(quán)益，未來(lái)監(jiān)管層從嚴(yán)從重從快打擊，將是常態(tài)化。

地方證監(jiān)局三方面入手嚴(yán)打

今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)多次發(fā)聲，嚴(yán)打“場(chǎng)外配資”，各地證監(jiān)局積極配合。據(jù)記者梳理，截至11月8日，自證監(jiān)會(huì)9月份部署開(kāi)展專項(xiàng)整治行動(dòng)以來(lái)，河北、深圳和青海三地證監(jiān)局先后公布“股市黑嘴”“非法薦股”“場(chǎng)外配資”等違法活動(dòng)專項(xiàng)整治行動(dòng)計(jì)劃。主要有三種方式，通過(guò)各方力量摸排、收集信息;與公安機(jī)關(guān)合力打擊;以及加強(qiáng)投資者教育等。

以深圳證監(jiān)局為例，深圳證監(jiān)局表示，主要通過(guò)三方面打擊，一是積極組織協(xié)調(diào)各方力量，調(diào)動(dòng)轄區(qū)證券期貨行業(yè)協(xié)會(huì)、證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)資源，暢通各類投訴舉報(bào)渠道，充分利用網(wǎng)絡(luò)輿情監(jiān)測(cè)系統(tǒng)等信息技術(shù)手段，多措并舉廣泛收集、摸排本次專項(xiàng)行動(dòng)重點(diǎn)打擊的違法活動(dòng)線索。

二是與深圳公安部門進(jìn)行深度合作，雙方對(duì)相關(guān)違法違規(guī)行為涉及的表現(xiàn)形式、行為主體、涉案標(biāo)的和責(zé)任認(rèn)定等進(jìn)行充分研討，互相交換情報(bào)線索，并就共同打擊違法證券期貨活動(dòng)達(dá)成了一致意見(jiàn)。此外深圳證監(jiān)局還將會(huì)同網(wǎng)信辦、地方金融監(jiān)管局、市場(chǎng)監(jiān)督管理局等相關(guān)部門，對(duì)摸排發(fā)現(xiàn)的違法亂象進(jìn)行集中查辦、嚴(yán)厲處罰，大力清理網(wǎng)絡(luò)和媒體違法信息，堅(jiān)決對(duì)相關(guān)黑色產(chǎn)業(yè)鏈重拳出擊、嚴(yán)懲不貸。

三是針對(duì)如何防范相關(guān)違法違規(guī)行為開(kāi)展全方位、多角度、廣覆蓋的投資者教育活動(dòng)。

“場(chǎng)外配資的資金，來(lái)源有很多也很復(fù)雜，看起來(lái)是體外循環(huán)，但是，投資行為發(fā)生在資本市場(chǎng)，擾亂了資本市場(chǎng)秩序，所以，證監(jiān)會(huì)需要從嚴(yán)打擊。”中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授葉林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

國(guó)浩律師(上海)事務(wù)所律師朱奕奕對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，投資者將資金交給不具有從事證券、期貨經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資質(zhì)的場(chǎng)外配資平臺(tái)及運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，對(duì)相關(guān)投資的資金安全是沒(méi)有保障的。而且場(chǎng)外配資的杠桿效應(yīng)，也會(huì)對(duì)投資者的利益造成較大的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響整體市場(chǎng)的合理有序。

在朱奕奕看來(lái)，目前各地證監(jiān)局的專項(xiàng)整治活動(dòng)，可以進(jìn)一步探索“防范-監(jiān)測(cè)-曝光-打擊”的全鏈條規(guī)范程序，防范、檢測(cè)資本市場(chǎng)中場(chǎng)外配資平臺(tái)及運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的合法合規(guī)性，并及時(shí)公布不合法場(chǎng)外配資平臺(tái)及運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的名單，明確警示投資者，避免對(duì)投資者造成進(jìn)一步的損失，同時(shí)對(duì)相關(guān)違法平臺(tái)及機(jī)構(gòu)予以“零容忍”的嚴(yán)厲打擊。

判斷“虛擬盤”的4種模式

記者注意到，青海證監(jiān)局在專項(xiàng)整治行動(dòng)公告中，還披露了場(chǎng)外配資的4種模式：系統(tǒng)分倉(cāng)模式、出借賬戶模式、虛盤配資模式、點(diǎn)買配資模式。其中，虛盤配資模式即為“虛擬盤”，投資者極有可能“全軍覆沒(méi)”，本金也全部損失。

今年以來(lái)，在多起民事糾紛案例中，配資合同被判無(wú)效，在刑事訴訟中，場(chǎng)外配資被定義為非法經(jīng)營(yíng)，若涉及“虛擬盤”，則是以詐騙罪判決。

《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)裁判文書網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至11月8日，以“配資”“合同無(wú)效”為關(guān)鍵詞搜索，全國(guó)各地法院已經(jīng)有123起民事判決書或裁定書，其中浙江省最多，有54起。

以“配資”“非法經(jīng)營(yíng)”為關(guān)鍵詞搜索，今年以來(lái)，已經(jīng)有57起刑事判決書或裁定書，其中上海最多，有13起。而以“配資”“詐騙”為關(guān)鍵詞搜索，今年以來(lái)至11月8日，已經(jīng)有99起刑事判決書或裁定書，其中浙江最多，有29起。

“地方證監(jiān)局對(duì)場(chǎng)外配資等違法違規(guī)行為的打擊，有利于進(jìn)一步落實(shí)證監(jiān)會(huì)以‘零容忍’態(tài)度開(kāi)展的為期三個(gè)月的專項(xiàng)整治行動(dòng)，從而切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，并維護(hù)市場(chǎng)秩序。”朱奕奕表示，對(duì)于場(chǎng)外配資，未來(lái)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管大趨勢(shì)仍將是“零容忍”的態(tài)度，并將依據(jù)新證券法等法律法規(guī)，從嚴(yán)、從重、從快追究相關(guān)違法機(jī)構(gòu)和人員的責(zé)任。