在資管新規(guī)下，過渡期內(nèi)存量理財(cái)?shù)奶幹靡廊皇?020年銀行理財(cái)子公司需要解決的關(guān)鍵點(diǎn)，非標(biāo)處置更是重中之重。目前城商行對(duì)存量資產(chǎn)處置比較積極，股份制銀行進(jìn)行得也較為順利，但國(guó)有行相對(duì)滯后和困難。

銀行理財(cái)子公司作為大資管圈的新貴，其經(jīng)營(yíng)“成績(jī)”備受市場(chǎng)關(guān)注。

首批11家銀行理財(cái)子公司開業(yè)至今已逾半年，截至今年4月13日，時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，其中已有7家披露了首份“成績(jī)單”，可喜的是全部實(shí)現(xiàn)盈利。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，這7家理財(cái)子公司截至去年末的合計(jì)資產(chǎn)規(guī)模為755.05億元，合計(jì)凈利潤(rùn)接近8億元，工銀理財(cái)最突出，以3.3億元凈利潤(rùn)和163.97億元資產(chǎn)規(guī)模位居同業(yè)榜首。

今年初，銀行理財(cái)子公司擴(kuò)容仍在繼續(xù)，光大證券銀行業(yè)分析師4月12日向時(shí)代周報(bào)記者表示，預(yù)計(jì)到 2020 年底，獲批開業(yè)(含正式開業(yè))的理財(cái)子公司總數(shù)或?qū)⒔咏?30 家。不過在產(chǎn)品方面，數(shù)量穩(wěn)中趨降，線上布局加速，資產(chǎn)端負(fù)債端壓力加大。

7家成績(jī)單全報(bào)喜

截至4月13日，已有7家較早獲批開業(yè)的部分國(guó)有大行和大型股份行理財(cái)子公司率先披露了2019年業(yè)績(jī)，工銀理財(cái)、建信理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)位居前四，資產(chǎn)規(guī)模均超百億元。

工商銀行2019年年報(bào)顯示，工銀理財(cái)實(shí)收資本160億元人民幣，2019年末，總資產(chǎn)163.97億元，凈資產(chǎn)163.3億元，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.3億元，在已披露數(shù)據(jù)的銀行理財(cái)子公司中排名第一。

年報(bào)還顯示，工銀理財(cái)目前擁有包括固收+、現(xiàn)金管理、權(quán)益、項(xiàng)目、多資產(chǎn)組合、另類、量化、跨境等全品類350多只特色產(chǎn)品，2019年末，非保本理財(cái)產(chǎn)品余額26420.57億元。

談到未來規(guī)劃，該公司稱，下一步將推動(dòng)與母行在渠道銷售、產(chǎn)品布局、項(xiàng)目推薦、風(fēng)險(xiǎn)管控、系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)、考核評(píng)價(jià)、區(qū)域理財(cái)，以及境外發(fā)展等八個(gè)方面協(xié)同發(fā)展。

建信理財(cái)資產(chǎn)總額152.17億元，凈資產(chǎn)150.60億元，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.60億元。中銀理財(cái)資產(chǎn)總額102.33億元，凈資產(chǎn)101.75億元，截至2019年末，理財(cái)規(guī)模744.92億元。

農(nóng)銀理財(cái)2019年末總資產(chǎn)124.47億元，凈資產(chǎn)為123.07億元，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.96億元。時(shí)代周報(bào)記者了解到，2019 年9月，農(nóng)行與農(nóng)銀理財(cái)簽署了理財(cái)業(yè)務(wù)委托管理協(xié)議，前者委托農(nóng)銀理財(cái)管理其作為管理人的理財(cái)產(chǎn)品及相關(guān)理財(cái)業(yè)務(wù)。

截至2019年12月31日，農(nóng)行理財(cái)產(chǎn)品余額(不含結(jié)構(gòu)性存款)合計(jì)20293.90億元，比上年末增加3692.65億元，增長(zhǎng)22.2%;其中，凈值型理財(cái)產(chǎn)品7819.38億元，比上年末增加2531.05億元，增長(zhǎng)47.9%。

值得注意的是，交銀理財(cái)2019年末總資產(chǎn)為81.77億元，在同業(yè)中排行第五，凈利潤(rùn)8912萬元，資產(chǎn)管理規(guī)模1102.05億元，已高于建信理財(cái)和中銀理財(cái)。

對(duì)于銀行理財(cái)子公司緣何能在短期內(nèi)全線盈利?融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平4月13日接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，這“歸功”于理財(cái)子公司完全獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，輕裝上陣，沒有歷史遺留包袱，盈利模式以收取管理費(fèi)為主。

劉銀平同時(shí)指出，雖然相對(duì)傳統(tǒng)銀行，理財(cái)子公司投資范圍更廣，可直接投資權(quán)益類資產(chǎn)，但理財(cái)子公司和券商、基金公司、信托公司、保險(xiǎn)公司等資管機(jī)構(gòu)相比，在權(quán)益投資方面的投研能力和實(shí)操經(jīng)驗(yàn)仍較欠缺。

擴(kuò)容加速非標(biāo)仍是難點(diǎn)

截至2020年4月13日，據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，獲批籌建及開業(yè)的理財(cái)子公司共有18家。

“預(yù)計(jì)到 2020 年底獲批開業(yè)(含正式開業(yè))的理財(cái)子公司總數(shù)或接近 30 家，未來新開業(yè)理財(cái)子公司將主要以股份行和頭部城商行為主。”光大證券銀行業(yè)分析師4月12日表示。

4月8日，平安銀行籌建的理財(cái)子公司平安理財(cái)發(fā)布“招賢榜”;此前的3月27日，中信銀行行長(zhǎng)方合英透露，擬設(shè)立的信銀理財(cái)已確定落戶上海，預(yù)計(jì)今年二季度開業(yè)。

然而，在資管新規(guī)下，過渡期內(nèi)存量理財(cái)?shù)奶幹靡廊皇?020年銀行理財(cái)子公司需要解決的關(guān)鍵點(diǎn)，非標(biāo)處置更是重中之重。

4月13日，銀行理財(cái)子公司相關(guān)人士向時(shí)代周報(bào)記者透露，目前城商行對(duì)存量資產(chǎn)處置比較積極，股份制銀行進(jìn)行得也較為順利，但國(guó)有行相對(duì)滯后和困難，尤其交行壓力較大。

3月27日，交行候任副行長(zhǎng)周萬阜在2019年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，該行理財(cái)業(yè)務(wù)中需要延期的資產(chǎn)規(guī)模大約為1000億元，主要是PPP、非標(biāo)為底層資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品等。

“對(duì)于存量資產(chǎn)，將采用三種方式安排：一是交銀理財(cái)陸續(xù)發(fā)行符合新規(guī)的凈值型理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)接;二是安排表內(nèi)資金承接，無法承接的推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化改造后通過交銀理財(cái)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接;三是對(duì)違約債券、不良非標(biāo)資產(chǎn)、部分未上市股權(quán)、另類投資等資產(chǎn)‘一事一議’專項(xiàng)處置。”周萬阜稱。

時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，興業(yè)銀行近日也發(fā)布公告稱，出于專業(yè)分工考慮，部分存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品的管理人可能由興業(yè)銀行變更為興銀理財(cái)。

疫情帶來線上急布局

2020年伊始，伴隨疫情蔓延及全球金融市場(chǎng)震蕩，銀行理財(cái)子公司管理資產(chǎn)也面臨收益率倒掛、回撤幅度加大等多重挑戰(zhàn)，且資產(chǎn)端壓力逐步向負(fù)債端傳導(dǎo)。

“疫情下，債券市場(chǎng)收益率進(jìn)一步下行;企業(yè)信用債違約潛在風(fēng)險(xiǎn)壓力上升;股市震蕩，部分有權(quán)益類資產(chǎn)配置的理財(cái)產(chǎn)品有回撤壓力”，4月12日，東莞證券研究員段福林對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。

與此同時(shí)，銀行理財(cái)子公司也面臨拓客及服務(wù)上的壓力，于是，部分理財(cái)子公司嘗試通過網(wǎng)絡(luò)直播等線上方式為客戶介紹投資理念，推廣理財(cái)產(chǎn)品信息。

據(jù)悉，疫情期間，中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、工銀理財(cái)、建信理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)子公司開通了客戶首次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的線上自助風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估功能。

“銀行個(gè)人金融部、私人銀行部一直是為資管部、理財(cái)子公司輸送‘彈藥’的中堅(jiān)力量”，4月12日，法詢金融資管研究部總經(jīng)理周毅欽表示，因?yàn)榇汗?jié)后封閉式理財(cái)產(chǎn)品紛紛到期，線下營(yíng)銷中斷的理財(cái)份額必須要轉(zhuǎn)移到線上予以彌補(bǔ)，否則可能引發(fā)產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。而這也在一定程度上，推動(dòng)了投資者線上購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的習(xí)慣。