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在硅谷銀行拉開歐美銀行暴雷大幕后，暴雷潮一浪高過一浪，大有金融危機(jī)來臨之勢(shì)。在美國(guó)歷史上第二大規(guī)模銀行——硅谷銀行破產(chǎn)后，大名鼎鼎的瑞士信貸又讓人驚掉了下巴。

01瑞士信貸突然變臉 內(nèi)部管控存在重大漏洞

14日，原本“濃眉大眼”的的瑞士信貸突然變臉。在向美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）提交年報(bào)中，瑞士信貸表示管理高層發(fā)現(xiàn)財(cái)報(bào)內(nèi)部管控存在重大漏洞。瑞士信貸年報(bào)中含糊稱“管理高層未能設(shè)計(jì)并維護(hù)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，導(dǎo)致未能發(fā)現(xiàn)并查明財(cái)報(bào)中潛在的重大失誤”。

此外，瑞士信貸的年報(bào)顯示，2022年全年瑞士信貸報(bào)告的稅前損失為32.58億瑞士法郎，歸屬于股東的凈虧損為72.93億瑞士法郎。

除了業(yè)務(wù)巨虧，內(nèi)部管理失控等重大問題外，瑞士信貸還正面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

瑞士信貸2022年底的“現(xiàn)金存款提款、到期定期存款不再續(xù)期和凈資產(chǎn)流出水平大大高于同年第三季度的水平。在第四季度，瑞士信貸發(fā)現(xiàn)客戶提款超過1100億瑞士法郎（約合8303億元人民幣）。瑞士信貸承認(rèn)這些情況已經(jīng)“加劇并可能繼續(xù)加劇”流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

即便瑞士信貸賬面上幾乎沒有持有到期債券，但是其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)依然引發(fā)了外界的警惕。

02瑞士信貸體量龐大 是全球系統(tǒng)重要性銀行之一

與硅谷銀行相比，瑞士信貸的體量更加龐大，一旦出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，全球金融系統(tǒng)都將會(huì)顫抖。

瑞士信貸主要為富人提供財(cái)富管理服務(wù)，并在華爾街擁有投行業(yè)務(wù)，是國(guó)際金融市場(chǎng)的主要參與者。與硅谷銀行不同，瑞信是全球系統(tǒng)重要性銀行之一，在金融穩(wěn)定委員會(huì)的評(píng)價(jià)中，與摩根士丹利、富國(guó)銀行位列同一等級(jí)。

瑞士信貸成立于1856年，有167年歷史，總部設(shè)在瑞士蘇黎世，是全球第五大財(cái)團(tuán)，瑞士第二大銀行。2022年瑞士信貸總資產(chǎn)3.97萬億元，總負(fù)債3.63萬億元，其中存款1.74萬億元，入選《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜，位列第494位。

03大股東拒絕救助瑞士信貸跌14.14％

在經(jīng)歷硅谷銀行等三家銀行破產(chǎn)之后，市場(chǎng)已經(jīng)成為驚弓之鳥。特別是瑞士信貸的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，讓市場(chǎng)更加驚慌失措，華爾街對(duì)于瑞士信貸含糊其辭的解釋并不買賬。

值得注意的是，瑞士信貸大股東沙特國(guó)家銀行態(tài)度十分明確，不會(huì)向瑞士信貸提供任何進(jìn)一步的財(cái)務(wù)援助。

在大股東表示不予援助后，與瑞信相關(guān)的信用違約保護(hù)成本飆升至類似2008年金融危機(jī)時(shí)的水平。瑞信債券的一年期信用違約互換（CDS）從周二業(yè)務(wù)結(jié)束時(shí)的報(bào)價(jià)835.9個(gè)基點(diǎn)飆升至近1000點(diǎn)，約為針對(duì)瑞銀一年期CDS價(jià)格的20倍，德銀的10倍。

此外，穆迪將美國(guó)銀行系統(tǒng)前景展望評(píng)級(jí)從穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面，原因是硅谷銀行、Silvergate和簽名銀行等的倒閉反映美國(guó)銀行系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)環(huán)境“迅速惡化”，同時(shí)還下調(diào)美國(guó)簽名銀行債券至垃圾級(jí)，還將第一共和銀行等六家銀行的評(píng)級(jí)列入“負(fù)面觀察”名單。

在多重打擊之下，瑞士信貸跌14.14％，并帶崩各大銀行股，

摩根大通跌4.71％，高盛跌3.03％，花旗跌5.44％，摩根士丹利跌5％，美國(guó)銀行跌0.87％，富國(guó)銀行跌3.21％，德意志銀行跌6.79％。

04瑞士官方最終出手相救

眼見瑞士信貸崩盤在即，瑞士官方最終出手相救。

瑞士國(guó)家銀行和瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)督管理局聯(lián)合聲明稱，如有必要，瑞士國(guó)家銀行將向瑞信提供流動(dòng)性支持。

3月16日，瑞信國(guó)際官網(wǎng)發(fā)布消息稱，瑞士信貸通過行使其選擇權(quán)，從瑞士國(guó)家銀行借到高達(dá)500億瑞士法郎的擔(dān)保貸款工具和短期流動(dòng)性工具，這是完全由優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擔(dān)保的。瑞士信貸還宣布，瑞士信貸國(guó)際將以現(xiàn)金回購(gòu)至多30億瑞郎的部分運(yùn)營(yíng)公司（OpCo）優(yōu)先債務(wù)證券。

瑞士信貸稱，其正在對(duì)10只美元計(jì)價(jià)的優(yōu)先債務(wù)證券提出現(xiàn)金收購(gòu)要約，總對(duì)價(jià)高達(dá)25億美元。與此同時(shí)，瑞士信貸還宣布了一項(xiàng)單獨(dú)的現(xiàn)金收購(gòu)要約，涉及四份以歐元計(jì)價(jià)的優(yōu)先債務(wù)證券，總對(duì)價(jià)最高達(dá)5億歐元。兩項(xiàng)要約均須符合有關(guān)收購(gòu)要約備忘錄所載的各項(xiàng)條件，這些要約將于2023年3月22日到期，但須遵守要約文件所載的條款和條件。

“這些交易符合我們主動(dòng)管理整體負(fù)債構(gòu)成和優(yōu)化利息支出的方法，并使我們能夠利用當(dāng)前交易水平以有吸引力的價(jià)格回購(gòu)債務(wù)?！比鹗啃刨J稱。

瑞士信貸首席執(zhí)行官柯爾納（Ulrich Koerner）表示：“這些措施表明，我們采取了果斷行動(dòng)，在繼續(xù)進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、為客戶和其他利益相關(guān)者創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)，加強(qiáng)瑞信的實(shí)力。我和我的團(tuán)隊(duì)決心迅速前進(jìn)，圍繞客戶需求打造一家更簡(jiǎn)單、更專注的銀行。”

在官方出手救助后，瑞士信貸歐股盤前大漲40％，但是至于這場(chǎng)暴風(fēng)雨是否已經(jīng)過去，仍難以判斷。

05會(huì)影響中國(guó)銀行業(yè)嗎？

對(duì)中國(guó)而言，這些事件的影響如何？多位業(yè)內(nèi)研究人士表示，我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)健，不會(huì)出現(xiàn)類似硅谷銀行、瑞士信貸那樣的風(fēng)險(xiǎn)。在中信證券研究部銀行業(yè)首席分析肖斐斐看來，由于平穩(wěn)有序的利率環(huán)境、合理充裕的流動(dòng)性水平以及主要銀行穩(wěn)健審慎的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格，當(dāng)前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)效提升，金融體系穩(wěn)定性有望持續(xù)鞏固。

廣發(fā)證券銀行業(yè)首席分析師倪軍亦表示，中國(guó)的利率環(huán)境非常平穩(wěn)，不存在歐美銀行的國(guó)債投資大幅浮虧問題，資產(chǎn)負(fù)債表較為健康，也不存在存款流失導(dǎo)致的流動(dòng)性問題。

本文源自：金融界