首批4只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金成立將滿兩年，屆時(shí)，這些兩年定開基金也將迎來首個(gè)開放期。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，大部分創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)配基金成立以來都跑贏了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及業(yè)績基準(zhǔn)，并且表現(xiàn)優(yōu)于同類基金。

展望未來，多位基金經(jīng)理表示，中長期繼續(xù)看好創(chuàng)業(yè)板的上漲空間;新能源領(lǐng)域的光伏、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體設(shè)備和材料等板塊投資機(jī)會值得關(guān)注。

多數(shù)創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)配基金

成立以來正收益

2020年7月14日，首只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金富國創(chuàng)業(yè)板兩年定開成立，募集規(guī)模近30億元。兩天后，大成創(chuàng)業(yè)板兩年定開、中歐創(chuàng)業(yè)板兩年定開于同日成立;華夏創(chuàng)業(yè)板兩年定開在7月24日成立。

成立兩年，4只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金的第一個(gè)開放期也將到來。從業(yè)績表現(xiàn)看，大成創(chuàng)業(yè)板兩年定開基金成立至今收益率為28.25%，富國創(chuàng)業(yè)板兩年定開成立以來也錄得了25%以上的回報(bào)。

在首批基金產(chǎn)品成立后，多只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金于2020年下半年及2021年上半年接踵而至。截至目前，已有13只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金成立(份額合并計(jì)算)，分別來自銀華、萬家、中融、南方、華安、博時(shí)、工銀瑞信等公司。

截至7月9日，13只創(chuàng)業(yè)板配售基金運(yùn)作時(shí)間均已滿一周年，其中9只基金成立以來斬獲正收益，超過同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅，占比近七成。參照同期業(yè)績比較基準(zhǔn)來看，有10只基金成立以來跑贏其業(yè)績基準(zhǔn)。其中，成立于2020年9月初的華安創(chuàng)業(yè)板兩年定開成立以來收益率高達(dá)60.55%;另有中融、博時(shí)、南方、廣發(fā)旗下產(chǎn)品穿越市場波動(dòng)，成立以來取得正回報(bào)。

對于創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金的表現(xiàn)，博時(shí)基金權(quán)益投資四部投資總監(jiān)助理兼基金經(jīng)理郭曉林評價(jià)道，市場上大部分創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)配基金發(fā)行至今都跑贏了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，取得一定正收益，優(yōu)于同期其它基金。而且，由于是封閉基金，避免了投資者在高點(diǎn)大幅買入，低點(diǎn)贖回，這對于創(chuàng)業(yè)板這樣波動(dòng)相對較大的板塊投資來說尤為重要，“真正做到了基金賺錢，基民也賺錢的目標(biāo)”。

談及管理的創(chuàng)業(yè)板配售基金目前的操作情況和在戰(zhàn)略配售方面的體驗(yàn)，郭曉林介紹，博時(shí)創(chuàng)業(yè)板兩年基金堅(jiān)持創(chuàng)業(yè)板投資，根據(jù)產(chǎn)業(yè)趨勢的變化和公司經(jīng)營情況，挑選行業(yè)景氣向上、公司治理和競爭力優(yōu)秀的個(gè)股。同時(shí)，利用產(chǎn)品封閉的優(yōu)勢，積極參與戰(zhàn)略配售、定向增發(fā)等投資機(jī)會。

不過不難發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金業(yè)績分化較大，同時(shí)間成立的基金收益率差距超過45個(gè)百分點(diǎn)。2022年年初至今，這些基金還出現(xiàn)階段性負(fù)收益。

上海一位基金經(jīng)理表示，“成立以來業(yè)績分化較大，主要和資產(chǎn)配置、行業(yè)與個(gè)股選擇等有關(guān)。”

“今年以來幾只基金均表現(xiàn)不佳，主要是由于國內(nèi)外負(fù)面沖擊頻頻，市場整體表現(xiàn)相對弱勢。海外方面，俄烏沖突加劇全球”滯漲“風(fēng)險(xiǎn)，疊加美聯(lián)儲進(jìn)入加息周期，全球資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。國內(nèi)方面，疫情反復(fù)沖擊下，對供需兩端形成壓制，上半年經(jīng)濟(jì)增長承壓，不確定性較高，因此高估值成長股此前受損嚴(yán)重。”該基金經(jīng)理說。

華南一位基金投資人士表示，年初接連發(fā)生的黑天鵝事件對市場造成較大沖擊，創(chuàng)業(yè)板整體估值快速分化回落，相關(guān)主題基金凈值受到影響。另外，今年以來國內(nèi)一線城市出現(xiàn)疫情，對信息技術(shù)行業(yè)頭部企業(yè)的經(jīng)營造成短期擾動(dòng)，也在一定程度上給組合表現(xiàn)帶來了負(fù)面影響。

看好四大方向投資機(jī)會

盡管上半年板塊表現(xiàn)不佳，長期而言基金經(jīng)理仍然看好創(chuàng)業(yè)板的機(jī)會，代表未來產(chǎn)業(yè)趨勢的成長股在充分調(diào)整之后性價(jià)比已經(jīng)凸顯，正在醞釀新一輪上漲機(jī)會。

談及值得關(guān)注的投資機(jī)會，郭曉林介紹道，創(chuàng)業(yè)板中占比較大的行業(yè)包括新能源、醫(yī)藥、TMT、高端制造等方向，均是國家未來轉(zhuǎn)型升級的主要方向，這些行業(yè)中龍頭企業(yè)都在創(chuàng)業(yè)板上市。

“應(yīng)該說，創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)結(jié)構(gòu)相比五年前已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，出現(xiàn)了大量具備高增長潛力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，因此，我們長期看好創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展。其中最看好的是新能源、生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體、高端裝備這四大方向，這它們均是全球滲透率較低或者中國企業(yè)在全球份額還比較低、有巨大提升空間的領(lǐng)域，未來幾年行業(yè)有望快速成長，值得投資者重視。”郭曉林進(jìn)一步表示。

上述上?；鸸救耸空J(rèn)為，新能源行業(yè)中的光伏、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈均處于需求快速爆發(fā)的階段，相關(guān)公司業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)超預(yù)期的增長，是他們重點(diǎn)看好的方向。此外，半導(dǎo)體設(shè)備和材料，當(dāng)前也處于國產(chǎn)替代的關(guān)鍵時(shí)間，國產(chǎn)化率還很低，未來有較大的提升空間。最后，創(chuàng)新藥和汽車智能化也是長期看好的方向，仔細(xì)篩選也將能夠?qū)ふ业匠掷m(xù)成長的優(yōu)質(zhì)公司。

另一位創(chuàng)業(yè)板基金經(jīng)理直言，中長期看好創(chuàng)業(yè)板的上漲空間，一方面是由于創(chuàng)業(yè)板當(dāng)前的估值性價(jià)比凸顯;另一方面源于創(chuàng)業(yè)板包含眾多硬科技賽道的核心個(gè)股，在國產(chǎn)替代和能源迭代的大背景下，未來成長可期。

談及看好的投資方向，上述基金經(jīng)理稱比較關(guān)注工業(yè)智能化和汽車智能化板塊，它們的市值空間和產(chǎn)業(yè)爆發(fā)力都值得期待;新能源板塊中可以繼續(xù)關(guān)注風(fēng)光儲細(xì)分賽道;半導(dǎo)體板塊預(yù)計(jì)板塊內(nèi)分化明顯，可關(guān)注國產(chǎn)替代主線上的IGBT、設(shè)備材料等。