生益電子股份有限公司(以下簡稱“生益電子”)首發(fā)上會。生益電子擬于上交所科創(chuàng)板上市，計劃發(fā)行股份不超過1.66億股，保薦機構(gòu)為東莞證券。生益電子本次擬募集資金39.61億元，分別用于東城工廠(四期)5G應(yīng)用領(lǐng)域高速高密印制電路板擴(kuò)建升級項目、吉安工廠(二期)多層印制電路板建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、補充營運資金項目。

2017年、2019年、2020年1-6月，生益電子銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金均低于營業(yè)收入。

2017年至2020年1-6月，生益電子實現(xiàn)營業(yè)收入分別為17.11億元、20.54億元、30.96億元、19.06億元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.38億元、2.13億元、4.41億元、2.97億元。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2.11億元、3.19億元、2.63億元、3.75億元，其中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為15.71億元、20.64億元、27.14億元、18.63億元。

公司應(yīng)收賬款占比高于同行平均水平。同時，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行平均水平。

2017年至2020年6月30日，生益電子應(yīng)收賬款余額分別為4.74億元、5.83億元、9.88億元、12.24億元，公司應(yīng)收賬款余額增長率分別為22.88%、69.54%和23.87%，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為27.71%、28.38%、31.91%和64.20%?？杀壬鲜泄緫?yīng)收賬款余額占營業(yè)收入比例分別為21.41%、23.59%、23.08%、23.49%。

報告期內(nèi)，生益電子應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.35、3.89、3.94、1.72，可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為5.50、5.02、4.80、2.25。

2017年至2020年6月30日，生益電子存貨金額分別為2.65億元、2.96億元、5.24億元、7.00億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為26.57%、29.68%、28.39%和32.00%，存貨增長率分別為11.84%、76.53%、33.60%，2018年存貨增幅較大。

報告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.93、5.03、4.93、2.03，低于行業(yè)平均水平5.58、5.40、5.37、2.50。

2019年生益電子負(fù)債猛增，而2020年召開的2019年股東大會，公司決議分紅超2億元創(chuàng)新高。

2017年至2020年6月30日，生益電子負(fù)債總額分別為8.72億元、9.05億元、20.29億元、27.73億元，增長率分別為3.72%、124.32%、36.67%。其中，流動負(fù)債金額分別為8.71億元、7.29億元、18.51億元、26.56億元。

同期，公司貨幣資金則分別為5488.69萬元、4796.10萬元、2.03億元、2.02億元。

生益電子2017年、2018年、2019年連續(xù)分紅，三年合計分紅達(dá)4.26億元。2017年股東大會決議分紅8650.94萬元、2018年股東大會決議分紅1.20億元、2019年股東大會決議分紅2.20億元。

2017年至2020年1-6月，生益電子研發(fā)費用分別為9323.24萬元、1.11億元、1.42億元、8715.21萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為5.56%、5.51%、4.68%和4.65%，可比上市公司研發(fā)費用率均值分別為4.67%、4.71%、5.29%、5.49%。

報告期內(nèi)，生益電子銷售費用分別為4953.46萬元、5029.26萬元、7441.23萬元、3046.32萬元，銷售費用率分別為2.96%、2.50%、2.44%和1.62%，可比上市公司銷售費用率均值分別為3.49%、3.33%、3.02%、2.81%。

報告期內(nèi)，公司對前五大客戶的銷售收入分別為11.57億元、13.59億元、22.55億元和14.10億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為69.06%、67.54%、74.08%和75.19%，客戶集中度較高。公司對華為的銷售占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為37.11%、32.03%、45.37%、49.30%。

生益電子廠區(qū)內(nèi)曾發(fā)生安全生產(chǎn)事故3人死亡。中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)曾在2019年7月22日對生益電子“5·14”事故進(jìn)行報道，題為《生益科技子公司東莞事故死亡3人事發(fā)倆月仍未見公告》。東莞市安全生產(chǎn)委員會辦公室根據(jù)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加強安全生產(chǎn)監(jiān)管執(zhí)法的通知》(國辦發(fā)〔2015〕20號)及相關(guān)法律法規(guī)要求，對該起事故調(diào)查處理工作實行掛牌督辦。

公司在回復(fù)審核問詢函時表示：“蘇州市東方環(huán)境工程有限公司在報告期內(nèi)承建發(fā)行人東城廠區(qū)三期污水站改擴(kuò)建項目，蘇州市東方環(huán)境工程有限公司在上述項目施工過程中發(fā)生一起安全生產(chǎn)事故，但該事故不涉及發(fā)行人的主體責(zé)任。”

媒體報道顯示，生益電子萬江分廠為危險廢物國家重點監(jiān)控企業(yè)，是“污染大戶”。2015年，東莞市環(huán)保局曾約談了10家重點污染企業(yè)，生益電子萬江分廠是其中之一。在上市公司生益科技為此發(fā)布的澄清公告中，生益科技坦誠被東莞市環(huán)保局約談的企業(yè)是全資子公司生益電子的萬江分廠。

據(jù)南方日報2015年3月26日發(fā)布題為《廣東東莞首次集中約談10家“污染大戶”》的報道。報道稱，被約談的企業(yè)個個都是近年來被廣大群眾投訴舉報環(huán)境污染的常客。以上市公司生益科技旗下的生益電子有限公司萬江分廠為例，最近數(shù)年，該廠多次被周邊群眾舉報存在利用節(jié)假日和下班時間違法偷排偷放污染廢氣，給周邊群眾的生命健康帶來嚴(yán)重影響。為此，市環(huán)保局曾多次派環(huán)境監(jiān)測和環(huán)境執(zhí)法人員前往一線執(zhí)法。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報報道，自5月28日晚間，生益科技公告上交所已經(jīng)受理公司控股子公司生益電子遞交的科創(chuàng)板上市申請以來，生益科技就處于“既被人罵，也被人捧”的怪圈中。反對分拆子公司上市的聲音認(rèn)為，分拆上市是圈錢行為、損害生益科技的股東利益。生益科技的印制線路板營收幾乎全部由控股子公司生益電子創(chuàng)造，生益科技對生益電子的持股比例為78.67%。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者向生益電子董事會辦公室發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

專注印制電路板領(lǐng)域無實際控制人

據(jù)招股書，生益電子自1985年成立以來始終專注于各類印制電路板的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)。公司主要通過核心技術(shù)為客戶提供定制化PCB產(chǎn)品來獲取合理利潤，即采購覆銅板、半固化片、金鹽、銅球、銅箔、干膜和油墨等原材料和相關(guān)輔料，經(jīng)過不同的生產(chǎn)流程及工藝設(shè)計，利用公司的核心技術(shù)生產(chǎn)出符合客戶要求的PCB產(chǎn)品，銷售給境內(nèi)外客戶。主要產(chǎn)品按照應(yīng)用領(lǐng)域劃分包括通信設(shè)備板、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備板、計算機/服務(wù)器板、消費電子板、工控醫(yī)療板和其他板。

截至招股說明書簽署日，生益電子控股股東為生益科技，生益科技不存在實際控制人，公司亦不存在實際控制人。

生益科技自1998年上市以來，股權(quán)結(jié)構(gòu)一直較為分散，無任何股東持股比例達(dá)到30%，也無任何單一股東可以對生益科技決策構(gòu)成控制。截至2020年6月30日，廣東省廣新集團(tuán)控股有限公司持股比例為22.18%為生益科技第一大股東，東莞市國弘投資有限公司持股比例為15.06%為生益科技第二大股東，偉華電子有限公司持股比例為14.28%為生益科技第三大股東。

生益科技股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，其股東廣新集團(tuán)與國弘投資、偉華電子均獨立行使表決權(quán)，彼此間不存在一致行動的情形，且任一股東均無法對生益科技的股東大會決議產(chǎn)生重大影響或決定董事會半數(shù)以上成員選任，因此生益科技不存在控股股東或?qū)嶋H控制人。

生益電子擬于上交所科創(chuàng)板上市，計劃發(fā)行股份不超過1.66億股，保薦機構(gòu)為東莞證券。生益電子本次擬募集資金39.61億元，其中20.72億元用于東城工廠(四期)5G應(yīng)用領(lǐng)域高速高密印制電路板擴(kuò)建升級項目、12.79億元用于吉安工廠(二期)多層印制電路板建設(shè)項目、2.09億元用于研發(fā)中心建設(shè)項目、4億元用于補充營運資金項目。