昨日，國內(nèi)第8個期權(quán)成員——大商所鐵礦石期權(quán)正式上市。上市首日，鐵礦石期權(quán)共推出10個系列的252個合約，當(dāng)日鐵礦石期權(quán)成交量2.6萬手(單邊，下同)。與此同時，鐵礦石期貨全線大幅上漲，主力2005合約逼近漲停。而鐵礦石期權(quán)看漲合約則全線實現(xiàn)兩位數(shù)上漲，市場看漲情緒濃烈。

大商所理事長李正強(qiáng)在上市儀式上表示，鐵礦石期權(quán)上市，真正為鐵礦石相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈搭建起相對完善的、“多元開放”的衍生工具、產(chǎn)品和市場服務(wù)體系。

鐵礦石期權(quán)市場

看漲情緒濃厚

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，12月9日鐵礦石期權(quán)成交量2.6萬手，成交額7614萬元，持倉量1.5萬手。當(dāng)日共有1200余名客戶參與鐵礦石期權(quán)交易，包含做市商在內(nèi)的單位客戶成交量占比為78.14%。

當(dāng)日，鐵礦石期貨的主力合約為I2005，期權(quán)主力系列為I2005系列，該系列期權(quán)成交1.6萬手，占鐵礦石期權(quán)當(dāng)日總成交量的61%?？礉q期權(quán)持倉量最大的合約是I2005-C-680，看跌期權(quán)持倉量最大的合約為I2005-P-620。

值得注意的是，鐵礦石期貨全線上漲，主力I2005合約漲幅達(dá)到5.58%，逼近漲停。而受標(biāo)的期貨價格上漲影響，當(dāng)日鐵礦石期權(quán)主力月份I2005系列的13個看漲期權(quán)全部上漲，13個看跌期權(quán)合約全部下跌。

“鐵礦石期權(quán)市場看漲積極性較高。”國信期貨分析師蔡元祺表示，受巴西淡水河谷下調(diào)其第一季度鐵礦石產(chǎn)量、鋼廠補庫預(yù)期影響，鐵礦石期貨盤中一度觸及漲停。鐵礦石期權(quán)首日交易也體現(xiàn)了市場偏多情緒，而期權(quán)流動性主要集中在平值和虛值看漲期權(quán)的合約上，特別是買入看漲和賣出看跌期權(quán)的積極性較高。

從波動率上看，當(dāng)日各期權(quán)合約的隱含波動率均處于合理范圍。全天主力系列平值期權(quán)隱含波動率平均處于26%的水平，基本保持穩(wěn)定。

12家鐵礦石期權(quán)

做市商積極參與

火熱的期權(quán)交易，離不開做市商的參與。在鐵礦石期權(quán)上市當(dāng)日，大商所舉辦了12家鐵礦石期權(quán)做市商授牌活動。自12月9日期權(quán)交易情況來看，12家做市商積極參與了集合競價和連續(xù)交易，較好完成持續(xù)報價和回應(yīng)報價義務(wù)，為市場提供了流動性。

浙期實業(yè)副總經(jīng)理陸麗娜表示，鐵礦石期權(quán)首日上市的成功跟期權(quán)做市商制度是分不開的。做市商在開盤后迅速參與報價工作，為市場提供了較窄的價差，開盤前2分鐘平值合約價差基本保持在2元/噸左右，隨后做市商通過積極報價，價差逐漸縮窄至1元/噸以下。全天公司不僅為主力合約提供持續(xù)報價，也通過回應(yīng)報價方式為非主力合約持續(xù)提供流動性，很好地完成了做市義務(wù)。

市場人士普遍認(rèn)為，鐵礦石期貨經(jīng)過6年的穩(wěn)定運行，功能充分發(fā)揮，積累了較多的產(chǎn)業(yè)客戶。同時，豆粕、玉米期權(quán)上市以來，通過大力的市場培育和實踐積累，市場對期權(quán)工具逐步了解和熟悉，這為鐵礦石期權(quán)上市的穩(wěn)定運行奠定了市場基礎(chǔ)。

鐵礦石期權(quán)以鐵礦石期貨為交易標(biāo)的，自2013年10月鐵礦石期貨上市以來，已有1200多家鋼礦企業(yè)深度參與期貨交易。今年前10月法人客戶持倉占比45%，同比增近5個百分點。

全球大宗商品貿(mào)易公司托克集團(tuán)在鐵礦石期權(quán)上市首日參與了交易。相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，托克集團(tuán)一直參與大商所鐵礦石期貨交易，但由于鐵礦石之前只有場外期權(quán)，流動性和報價透明度較低，公司期權(quán)套保和套利業(yè)務(wù)受到一定程度制約。鐵礦石場內(nèi)期權(quán)推出后將成為集團(tuán)重要的風(fēng)險管理工具。