今日(12月9日)A股三大股指全線高開，盤初立即下挫，股指由紅翻綠后再度企穩(wěn)拉升，一波急拉之后再度跳水，三大股指早盤反復(fù)，輕指數(shù)重個股行情又現(xiàn)。

從盤面上來看，水泥、鋼鐵股領(lǐng)銜!基建產(chǎn)業(yè)鏈板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。截至午間收盤，在水泥板塊之中，四川金頂領(lǐng)銜，塔牌集團(tuán)、上峰水泥、華新水泥等個股跟漲;在鋼鐵板塊之中，韶鋼松山、方大特鋼、三鋼閩光等多只個股表現(xiàn)突出。

消息面上，據(jù)證券日報稱，12月6日，中共中央政治局召開會議，分析研究2020年經(jīng)濟(jì)工作。會議指出，要堅(jiān)決打贏三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，全面做好“六穩(wěn)”工作，統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險、保穩(wěn)定，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。今日，本報從“穩(wěn)投資”、“穩(wěn)外貿(mào)”、“穩(wěn)外資”和“穩(wěn)金融”四項(xiàng)采訪業(yè)內(nèi)專家學(xué)者進(jìn)行詳細(xì)解讀。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，發(fā)改委批復(fù)的基建項(xiàng)目已超過50個，總投資額超1.3萬億元，從項(xiàng)目類型來看，多集中在城市軌道、機(jī)場擴(kuò)建、煤礦等領(lǐng)域。

此前，據(jù)交通運(yùn)輸部網(wǎng)站消息，交通運(yùn)輸部發(fā)布關(guān)于開展交通強(qiáng)國建設(shè)試點(diǎn)工作的通知，通知稱，交通運(yùn)輸部和國家鐵路局、中國民用航空局、國家郵政局加強(qiáng)對試點(diǎn)工作的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和支持，在編制“十四五”規(guī)劃時對符合條件的試點(diǎn)任務(wù)優(yōu)先納入規(guī)劃，加大在試點(diǎn)任務(wù)相關(guān)領(lǐng)域的“放管服”改革力度，加大資金、政策等支持力度。

國信證券認(rèn)為，盈利穩(wěn)健，鋼鐵板塊存在估值修復(fù)機(jī)會。12月，鋼材進(jìn)入需求淡季，疊加目前鋼價過高鋼貿(mào)商冬儲意愿弱，鋼價高位承壓。但目前行業(yè)盈利整體處于較為理想的狀態(tài)，四季度鋼廠盈利情況良好，板塊估值存在修復(fù)機(jī)會。

銀河證券指出，今年年底到明年年初鋼材供需配合將支撐鋼價，需求超預(yù)期下配合供給的邊際收縮同時疊加庫存的加速去化，有助于鋼價的穩(wěn)定抬升。需求超預(yù)期下，去庫存加速刺激鋼價反彈，鐵礦石等成本穩(wěn)定下行業(yè)盈利能力反彈，公司業(yè)績在行業(yè)的利潤反彈的帶動下，公司的低估值有望修復(fù)。建議關(guān)注受到環(huán)保影響小、成本控制能力優(yōu)秀、包含特鋼業(yè)務(wù)的南方鋼鐵企業(yè)。

另外，華泰宏觀李超團(tuán)隊(duì)此前發(fā)文指出，從需求側(cè)和生產(chǎn)端兩方面來看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長仍面臨下行壓力，我們認(rèn)為穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本面仍是短期最重要的經(jīng)濟(jì)工作任務(wù)。2020年是全面建成小康社會決勝之年，我們認(rèn)為明年一季度的政策刺激可能會較強(qiáng)，主要看好基建和“類地產(chǎn)”投資，專項(xiàng)債發(fā)行力度可能超市場預(yù)期;貨幣政策端，受當(dāng)前通脹走高的約束，短期動用價格工具可能性不大，主要看好擴(kuò)信用，明年年初社融可能超預(yù)期放量，配合專項(xiàng)債發(fā)行，為基建提供充足資金。PPI和工業(yè)企業(yè)盈利拐點(diǎn)可能在今年末至2020年一季度，我們認(rèn)為企業(yè)盈利端仍在修復(fù)過程中，庫存周期有望在2020上半年切換到補(bǔ)庫階段。

(僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議；股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)