疫情如何深度改寫(xiě)一季度業(yè)績(jī)?

在疫情期輪番漲停的口罩、醫(yī)藥、手游、云辦公等概念股開(kāi)始陸續(xù)交出答卷。名副其實(shí)，多個(gè)行業(yè)出現(xiàn)業(yè)績(jī)“爆表”。

制藥、醫(yī)療器械等行業(yè)下游需求增長(zhǎng)，理邦儀器、博騰股份、陽(yáng)普醫(yī)療等業(yè)績(jī)大增。

更細(xì)分來(lái)看，口罩產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)最為亮眼，昊志機(jī)電因口罩機(jī)零部件業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，一季度凈利同比增約5倍;天華超凈醫(yī)療器械業(yè)務(wù)銷售帶動(dòng)一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，凈利預(yù)增近3倍;延江股份、拓斯達(dá)等皆因口罩(機(jī))業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，一季度凈利成倍增加。

此外，以姚記科技為代表的手游，克明面業(yè)、金字火腿、雙塔食品為代表的快餐食品，均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

總體而言，從下游需求反推，上述行業(yè)一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)。但進(jìn)入二季度，隨著國(guó)內(nèi)疫情趨于穩(wěn)定，這些熱門(mén)行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是否還能延續(xù)，還存在不確定性。

口罩產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)爆表

疫情幾乎影響到各行各業(yè)。截至4月7日，在記者統(tǒng)計(jì)的263家公布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中共有180家公司在預(yù)告中提及疫情，一個(gè)顯著的共同點(diǎn)在于，業(yè)績(jī)下滑的公司基本上是疫情導(dǎo)致中下游復(fù)工延遲、原材料緊缺、訂單減少和成本上升。

與此同時(shí)，危中有機(jī)，超過(guò)5成的企業(yè)扛住了疫情的壓力，共有145家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，40家業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過(guò)100%。業(yè)績(jī)大增的公司主要集中在制藥、醫(yī)療器械、通用設(shè)備、高低壓設(shè)備、計(jì)算機(jī)行業(yè)等。

最明顯受益于疫情的是口罩產(chǎn)業(yè)鏈、制藥行業(yè)。

如昊志機(jī)電一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1300萬(wàn)元-1360萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)495%-522%，這樣的增長(zhǎng)幅度排在A股市場(chǎng)前列。其提及，公司主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，承接了部分口罩機(jī)零配件的生產(chǎn)任務(wù)，其中公司研發(fā)生產(chǎn)的超聲波焊接系統(tǒng)帶來(lái)了一定的業(yè)務(wù)增量。

“雖然暫無(wú)法詳細(xì)披露口罩機(jī)零件業(yè)務(wù)的占比，但可以說(shuō)對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)是比較多的。”4月7日，昊志機(jī)電證券部人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示。

天華超凈一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約4592萬(wàn)元-4834萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)280%-300%。天華超凈表示，報(bào)告期內(nèi)公司醫(yī)療器械業(yè)務(wù)的醫(yī)用口罩、醫(yī)用防護(hù)服等產(chǎn)品銷售迅速增長(zhǎng)，帶動(dòng)第一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。其中，疫情防控產(chǎn)品對(duì)公司凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)約2333萬(wàn)元，也就是說(shuō)，天華超凈一季度凈利潤(rùn)的一半來(lái)自于防疫用品。

除了口罩等防疫用品，用于肺炎臨床治療的藥品生產(chǎn)商也直接感受到下游需求增長(zhǎng)。

以嶺藥業(yè)憑借連花清瘟產(chǎn)品一季度業(yè)績(jī)大增，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約4.3億元-4.6億元，同比增長(zhǎng)50%-60%。該藥被列入國(guó)家衛(wèi)健委和國(guó)家中醫(yī)藥管理局聯(lián)合發(fā)布的《新型冠狀病毒感染的肺炎診療方案》，對(duì)市場(chǎng)推廣和銷售產(chǎn)生積極影響。其間，20省市診療方案將連花清瘟作為新冠疫情臨床推薦用藥。

沃華醫(yī)藥同樣在生產(chǎn)國(guó)家疫情推薦藥品，抗病毒口服液、炎熱清顆粒等藥品為一季度銷售收入貢獻(xiàn)了新的增長(zhǎng)點(diǎn)，一季度公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)170%-230%。

此外，陽(yáng)普醫(yī)療、三鑫醫(yī)療、萬(wàn)孚生物、理邦儀器、樂(lè)心醫(yī)療等醫(yī)療器械公司均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

在醫(yī)療板塊之外，疫情期間，以手游、快餐食品、遠(yuǎn)程辦公為代表的“宅經(jīng)濟(jì)”相關(guān)的上市公司利潤(rùn)出現(xiàn)激增。

游族網(wǎng)絡(luò)、姚記科技、中文在線等公司均受益于游戲業(yè)務(wù)的發(fā)展，業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大攀升;食品加工行業(yè)方面，克明面業(yè)、金字火腿、雙塔食品等公司在發(fā)展主業(yè)的同時(shí)，加大線上促銷力度，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

高增長(zhǎng)能否延續(xù)?

上述行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)總體上符合預(yù)期，從股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)這類公司也較為認(rèn)可。

自2月3日至4月7日，上文提及的15家上市公司中，除去沃華醫(yī)藥、樂(lè)心醫(yī)療和三家游戲公司，其余10家公司股價(jià)悉數(shù)上漲，平均漲幅38%，最高累計(jì)漲幅達(dá)52%，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)和股價(jià)雙豐收。

“從行業(yè)上看，和疫情相關(guān)的行業(yè)普遍向好，比較明顯是醫(yī)藥行業(yè);還有部分行業(yè)是因?yàn)槿ツ昊鶖?shù)較低，如農(nóng)林牧漁、有色行業(yè)去年同期業(yè)績(jī)有些是負(fù)增長(zhǎng)，所以今年漲幅明顯;還有一種是國(guó)家政策驅(qū)動(dòng)的，如建材行業(yè)去年下滑之后，今年上半年國(guó)家財(cái)政發(fā)力，地方政府專項(xiàng)債發(fā)行，對(duì)基建行業(yè)是利好。”4月7日，浙商證券策略分析師陳昊對(duì)記者表示。

而隨著二季度開(kāi)啟，這些行業(yè)是否還能延續(xù)高增長(zhǎng)呢?

首先是口罩概念行業(yè)，從企業(yè)層面來(lái)看，目前需求仍然較為旺盛，但不確定性同時(shí)存在。

延江股份是一家熔噴布生產(chǎn)商，一季度凈利潤(rùn)大增約300%。4月7日，延江股份工作人員對(duì)記者表示：“目前訂單排得還是比較滿，很早之前訂單就排到了4月底。”

口罩機(jī)生產(chǎn)商拓斯達(dá)一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也在3倍左右，工作人員告訴記者，“隨著海外疫情的來(lái)臨，口罩需求還是增加的，目前口罩機(jī)主要供給國(guó)內(nèi)客戶，國(guó)內(nèi)客戶生產(chǎn)口罩再出口。”

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)疫情趨于穩(wěn)定，口罩的需求或會(huì)在二季度有所下降。“最主要的口罩需求在一季度，進(jìn)入二季度，國(guó)內(nèi)疫情基本結(jié)束，人們會(huì)去消耗前期囤積的口罩庫(kù)存，后面需求或不會(huì)那么大。總體而言，醫(yī)藥行業(yè)短期利好，二季度會(huì)有回落。”陳昊說(shuō)。

“現(xiàn)有訂單在做，但口罩機(jī)現(xiàn)在市場(chǎng)介入的人比較多，需求比較平穩(wěn)。”昊志機(jī)電工作人員進(jìn)一步表示，未來(lái)下游需求還存在不確定性。

延江股份在近期發(fā)布的公告中坦言，本次新冠疫情持續(xù)時(shí)間無(wú)法準(zhǔn)確估計(jì)，市場(chǎng)對(duì)熔噴無(wú)紡布的需求存在很大的不確定性，且市場(chǎng)上熔噴無(wú)紡布產(chǎn)能在快速增加，一段時(shí)間后可能會(huì)面臨市場(chǎng)需求減緩和價(jià)格回落的風(fēng)險(xiǎn)。

就其余行業(yè)而言，陳昊認(rèn)為，“目前主要是海外疫情影響出口需求。隨著二季度內(nèi)需轉(zhuǎn)暖，消費(fèi)、食品、休閑服務(wù)、酒店行業(yè)等有望業(yè)績(jī)反彈，交運(yùn)行業(yè)有望逐漸恢復(fù)。建材行業(yè)確定性較強(qiáng)，基建發(fā)力的影響可能是長(zhǎng)期的;農(nóng)林牧漁行業(yè)，價(jià)格還處于比較高的位置，豬肉供給還不是很充分，業(yè)績(jī)大概率與一季度持平。”