1、股權(quán)激勵常見的激勵模式有現(xiàn)股、期股、期權(quán)、干股、虛擬股、業(yè)績股、股票增值權(quán)等，其主要分類方式及特點如下：現(xiàn)股激勵（1）廣義方式是指經(jīng)營者以種種形式（包括獎勵獲得）持有本企業(yè)股票或購買本企業(yè)股票的權(quán)利，可規(guī)定經(jīng)營者在一定時期內(nèi)必須持有股票，不得出售；狹義的是指經(jīng)營者按照與資產(chǎn)所有者約定的價格出資購買一定數(shù)額的本企業(yè)股票，并享有股票的一切權(quán)利，股票收益可在當(dāng)年足額兌現(xiàn)的一種激勵方式。

2、（2）狹義方式一是經(jīng)營者要出資購買，出資方式可以是用現(xiàn)金，也可以是低息或貼息貸款；二是經(jīng)營者享有持股的各種權(quán)利，如分紅、表決、交易、轉(zhuǎn)讓、變現(xiàn)、繼承等；三是股票收益可在短期內(nèi)兌現(xiàn)；四是風(fēng)險較大，一旦經(jīng)營失敗，其投資將受損。

(資料圖)

3、有利之處在于經(jīng)營者自己掏錢買股票，經(jīng)營者個人利益與公司利益緊緊聯(lián)系在一起，利于調(diào)動經(jīng)營者的積極性，促進企業(yè)發(fā)展。

4、弊端：其一，經(jīng)營者為增加分紅，使投資盡快收回并獲利，可能會過于注重短期效益，加劇經(jīng)營者的短期行為；其二，經(jīng)營者持有的股票享有各種權(quán)利，如果其持股比例過大，在一定程度上就背離了經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)分享的原則；其三，經(jīng)營者為了增加利潤、擴大分紅可能會采取犧牲員工利益（如壓低員工工資）的行為來確保其個人的投資收益。

5、2、期股激勵是指企業(yè)出資者同經(jīng)營者協(xié)商確定股票價格，在任期內(nèi)由經(jīng)營者以各種方式（個人出資、貸款、獎勵部分轉(zhuǎn)化等）獲取適當(dāng)比例的本企業(yè)股份。

6、在兌現(xiàn)前，期股只有分紅等部分權(quán)利，股票收益將在中長期兌現(xiàn)的一種激勵方式。

7、對經(jīng)理人在購股后再出售股票的期限可做出規(guī)定。

8、特點：股票來源多種多樣，既可以通過個人出資購買，也可以通過貸款獲得，還可以通過年薪收入（或特別獎勵）中的延遲支付部分轉(zhuǎn)化而成；是股票收益將在中長期兌現(xiàn)，可以是任期屆滿或任期屆滿后若干年一次性兌現(xiàn)，也可以是每年按一定比例勻速或加速兌現(xiàn)。

9、最大優(yōu)點：使經(jīng)營者的股票收益難以在短期內(nèi)兌現(xiàn)，股票的增值與企業(yè)資產(chǎn)的增值和效益的提高緊密聯(lián)系，促使經(jīng)營者更多地關(guān)注企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和長期利益，從而在一定程度上解決了經(jīng)營者的短期行為；使經(jīng)營者的股票收益中長期化，使經(jīng)營者的利益獲得也將是漸進的、分散的。

10、這在一定程度上克服由于一次性重獎使經(jīng)營者與員工收入差距過大所帶來的矛盾，有利于穩(wěn)定；可有效解決經(jīng)營者購買股票的融資問題。

11、3、期權(quán)激勵這里的期權(quán)特指股票期權(quán)，就是由企業(yè)賦予經(jīng)營者的一種權(quán)利。

12、即經(jīng)營者在規(guī)定的年限內(nèi)可以以某個固定價格購買一定數(shù)量的企業(yè)股票。

13、經(jīng)營者在規(guī)定年限內(nèi)的任何時間，按事先規(guī)定的價格買進企業(yè)股票，并在他們認(rèn)為合適的價位上拋出。

14、“股票期權(quán)”的最大作用是按企業(yè)發(fā)展成果對經(jīng)營者進行激勵，具有“長期性”，使經(jīng)營者的個人利益與企業(yè)的長期發(fā)展更緊密地結(jié)合在一起，促使經(jīng)營者的經(jīng)營行為長期化。

15、期權(quán)原屬經(jīng)濟學(xué)范疇中的一個專用名詞。

16、《經(jīng)濟百科辭典》講：“期權(quán)是一種可在一定日期，按買賣雙方所約定的價格，取得買進或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)或商品的權(quán)利。

17、”期權(quán)的買方行使權(quán)利時，賣方必須按期權(quán)合約規(guī)定的內(nèi)容履行義務(wù)。

18、相反，買方可以放棄行使權(quán)利，此時買方只是損失權(quán)利金，同時，賣方則賺取權(quán)利金。

19、總之，期權(quán)的買方擁有執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，無執(zhí)行的義務(wù)；而期權(quán)的賣方只是履行期權(quán)的義務(wù)。

20、期權(quán)主要有如下幾個構(gòu)成因素：（1）執(zhí)行價格（又稱履約價格）。

21、期權(quán)的買方行使權(quán)利時事先規(guī)定的標(biāo)的物買賣價格。

22、（2）權(quán)利金。

23、期權(quán)的買方支付的期權(quán)價格，即買方為獲得期權(quán)而付給期權(quán)賣方的費用。

24、（3）履約保證金。

25、期權(quán)賣方必須存入交易所用于履約的財力擔(dān)保。

26、（4）看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

27、看漲期權(quán)，是指在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利；看跌期權(quán)，是指賣出標(biāo)的物的權(quán)利。

28、當(dāng)期權(quán)買方預(yù)期標(biāo)的物價格會超出執(zhí)行價格時，他就會買進看漲期權(quán)，相反就會買進看跌期權(quán)。

29、4、現(xiàn)股、期股、期權(quán)的區(qū)別現(xiàn)實中，人們常常將期股與期權(quán)混淆，其實兩者是有很大區(qū)別的，第一，期股是當(dāng)期（簽約時或在任期初始）的購買行為，股票權(quán)益在未來兌現(xiàn)；期權(quán)則是將來的購買行為，購買之時也是權(quán)益兌現(xiàn)之時。

30、第二，期股既可以出資購買，也可通過獎勵、贈予等方式獲得；期權(quán)在行權(quán)時則必須要出資購買方可得到。

31、第三，經(jīng)營者在被授予期股后，個人已支付了一定數(shù)量的資金，該股票在到期前是不能轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的，因此期股既有激勵作用，也有約束作用；而經(jīng)營者在被授予期權(quán)后只是獲得一種權(quán)利，并未有任何資金支付，如果行權(quán)時股價下跌，經(jīng)營者只須放棄行權(quán)即可，個人利益并未受損，因此期權(quán)只是重在激勵，缺乏約束作用。

32、同樣，現(xiàn)股與期股、期權(quán)也不是完全相同的概念，關(guān)鍵在于“現(xiàn)”與“期”概念上的區(qū)別。

33、5、干股所謂“干股”，是指實踐中一些民營企業(yè)對有特殊貢獻員工給予的創(chuàng)業(yè)股與貢獻股，“干股”持有人可以參與公司利潤分配，但不享有對公司的經(jīng)營管理權(quán)及其他股權(quán)，離開公司時，不再基于“干股”享有分享利潤的權(quán)利，且并不辦理股權(quán)變更的工商登記。

34、可見，“干股”的本質(zhì)，實為公司薪酬體系中的員工獎勵金，而不屬于公司法意義上的股權(quán)。

35、由于公司股東會可以隨時通過股東會決議，變更“干股”獎勵方案，所以對員工而言，既缺乏穩(wěn)定有效的保障，也無法產(chǎn)生股權(quán)激勵的效果。

36、我國《公司法》并未規(guī)定所謂的“干股”。

37、“干股”是指股東不必實際出資就能占有公司一定比例股份分額的股份。

38、我國法律規(guī)定：股東應(yīng)當(dāng)足額繳納公司章程中規(guī)定的各自所認(rèn)繳的出資額，因此，我國不存在所謂的“干股”。

39、但是，現(xiàn)實中有人把工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)的出資稱作“干股”，這其實是沒有正確認(rèn)識無形資產(chǎn)的資產(chǎn)價值。

40、經(jīng)過評估確認(rèn)了價值的無形資產(chǎn)，在公司設(shè)立時，依法辦理了轉(zhuǎn)移手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)為是實際出資，而不是所謂的“干股”。

41、 6、虛擬股虛擬股模式是指公司授予激勵對象的一種“虛擬”的股票，激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價升值收益。

42、如果實現(xiàn)公司的業(yè)績目標(biāo)，則被授予者可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅，但沒有所有權(quán)和表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開公司時自動失效。

43、在虛擬股票持有人實現(xiàn)既定目標(biāo)條件下，公司支付給持有人收益時，既可以支付現(xiàn)金、等值的股票，也可以支付等值的股票和現(xiàn)金相結(jié)合。

44、虛擬股票是通過其持有者分享企業(yè)剩余索取權(quán)，將他們的長期收益與企業(yè)效益掛鉤。

45、7、業(yè)績股業(yè)績股（也稱業(yè)績股權(quán)、業(yè)績股票），是指公司根據(jù)被激勵者業(yè)績水平，以普通股作為長期激勵形式支付給經(jīng)營者。

46、通常是公司在年初確定業(yè)績目標(biāo)，如果激勵對象到年末達到預(yù)定目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎勵基金購買公司股票。

47、在業(yè)績股票激勵模式中，很多公司以凈資產(chǎn)收益率作為考核標(biāo)準(zhǔn)。

48、公司和受激勵者通常以書面形式事先約定業(yè)績股票獎勵的基線，凈資產(chǎn)收益率達到某一標(biāo)準(zhǔn)，公司即按約定實施股票激勵，經(jīng)營者得到股票；凈資產(chǎn)收益率每增加一定比例，公司相應(yīng)采用比例或累進的形式增加股票激勵數(shù)量。

49、8、股票增值權(quán)股票增值權(quán)是指公司給予激勵對象的一種權(quán)利：經(jīng)營者可以在規(guī)定時間內(nèi)獲得規(guī)定數(shù)量的股票股價上升所帶來的收益，但不擁有這些股票的所有權(quán)，自然也不擁有表決權(quán)、配股權(quán)。

50、按照合同的具體規(guī)定，股票增值權(quán)的實現(xiàn)可以是全額兌現(xiàn)，也可以是部分兌現(xiàn)。

51、另外，股票增值權(quán)的實施可以是用現(xiàn)金實施，也可以折合成股票來加以實施，還可以是現(xiàn)金和股票形式的組合。

52、 編輯：東掌匯。

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