國內(nèi)人口自2022年開始出現(xiàn)下降，這是近六十年來的首次人口下降；這意味著，過去我們從害怕人口過多拖累經(jīng)濟發(fā)展，變成了害怕新生兒太少拖累經(jīng)濟發(fā)展。

這一觀念的轉(zhuǎn)變不僅僅源自于現(xiàn)實，同樣也源自于經(jīng)濟學(xué)中最基礎(chǔ)的邏輯，那就是生產(chǎn)力和消費之間的關(guān)系。

(資料圖)

上個世紀六七十年代，許多人擔心世界面臨人口過剩危機，我們也曾有過類似的困擾，于是在80年代推出“計劃生育”，以遏制人口增長過快。

這在一定程度上幫助我們減少了數(shù)億人口的增長，為經(jīng)濟的發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)。

但現(xiàn)在，人口下降并不是一個好消息。

人口下降會給經(jīng)濟管理帶來兩大問題。

第一個關(guān)于人口下降的大問題，那就是老齡化社會的到來。

在我所能夠想到的所有社會里，我們都依賴年輕人來贍養(yǎng)老年人，這是今天幾乎所有地區(qū)都在實行的養(yǎng)老金給付制，哪怕是在一些沒有養(yǎng)老金體系的地區(qū)里，老年人也需要依靠子女去盡贍養(yǎng)義務(wù)。

不論是養(yǎng)老金給付制也好，還是年輕人贍養(yǎng)老人的義務(wù)也好，這背后都依賴于年輕人上班族賺錢照顧老人，或者把一部分收入放在社保基金池中，用于給老人發(fā)放養(yǎng)老保險。

而我們這一代人最尷尬的地方也在于，隨著醫(yī)療進步和發(fā)展，人們的人均壽命大幅提高，加之養(yǎng)老金制也屬于新生物，這就讓原本可以“無限循環(huán)”的養(yǎng)老金制，變成了年輕人供養(yǎng)退休老人。

不管是在美國還是在中國，不斷上升的老齡撫養(yǎng)比都令人擔憂，領(lǐng)取養(yǎng)老金的人越來越多，繳納養(yǎng)老金的年輕人越來越少，長此以往，就會有枯竭的一天，這對財政來說，同樣是一個巨大的負擔。

我們的老年撫養(yǎng)比越高，社?；鸪鼐驮诫y以為繼；如果長此以往，我們或許就只剩下兩個選擇，要么讓退休老人承受經(jīng)濟痛苦，降低養(yǎng)老金數(shù)額；要么大幅提高針對年輕人的繳費比例，要么兩者皆有。

而在過去的十八年時間里，我們的養(yǎng)老金連續(xù)上漲了十八年，這足以說明，我們所采取的辦法正是后者，那就是提高年輕人的繳費比例。

但年輕人或許不會感受到如此清晰的成本上漲，因為這部分繳費比例，壓力給到了企業(yè)自身。

數(shù)據(jù)表明，企業(yè)支付員工的養(yǎng)老金比例，也連續(xù)上漲了十八年，但考慮到經(jīng)濟學(xué)中的成本原理，企業(yè)不管付出了多大的成本，最終一定會想方設(shè)法讓員工去承擔。

例如給員工更低的薪資、給更少的福利，亦或是更加內(nèi)卷的競爭形態(tài)。

不管是老齡化最嚴重的韓國日本，亦或是美國，在應(yīng)對老齡化社會上，都沒有更好的經(jīng)驗。

這幾乎是一個無解的難題。

另一個問題也非常微妙，那就是人口下降一定會導(dǎo)致經(jīng)濟疲軟。

這個結(jié)論其實不難理解。為了保持充分的就業(yè)，一個社會必須維持足夠高的總體支出，從而跟上經(jīng)濟的生產(chǎn)能力。

什么是經(jīng)濟增長？

從宏觀上說就是GDP要一年超過一年，從微觀上講就是有人花錢比掙錢多。

GDP如何一年超過一年？那就是維持足夠高的總體支出，例如房地產(chǎn)、基建、消費、投資、貿(mào)易等等。

如何有人花錢比掙錢多呢？投資、買房、買車、貸款創(chuàng)業(yè)、消費。

過去房地產(chǎn)飛速上漲數(shù)十年，許多家庭掏空錢包買房還貸款三十年，這就是花錢比掙錢多，這部分當然要算到GDP當中，而房地產(chǎn)作為一個占GDP近四分之一的支柱型產(chǎn)業(yè)，在一定程度上幫助了我們實現(xiàn)了經(jīng)濟的高速發(fā)展。

到現(xiàn)在，隨著我們的人口增長開始疲軟，增量市場逐漸飽和，大家進入到一個存量市場中，加之房地產(chǎn)的疲軟，于是花錢比掙錢多的人越來越少，宏觀上的支出也就越來越少，自然每年的GDP增長就開始放緩。

這是一個幾乎是必然的趨勢。

人口減少，尤其是勞動適齡人口的減少，往往會導(dǎo)致一些重要支出的減少，尤其是投資支出。如果工人的數(shù)量在減少，在宏觀上，就不太需要建造新的工廠、辦公樓等等，如果家庭的數(shù)量在減少，自然也就沒有必要建造新的樓房。

數(shù)據(jù)也可以證明這一點。

國內(nèi)2022年房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面走低，其中全國房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10%，這是自1999年以來的首次下降。

根據(jù)統(tǒng)計局上個月公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資13萬2895億元，比上年下降10%，其中住宅投資下降9.5%。

在房地產(chǎn)銷售方面，2022年全國商品房銷售面積比上年下降24.3%，其中住宅銷售面積下降26.8%；商品房銷售額13萬3308億元，下降26.7%，其中住宅銷售額下降28.3%。

截止2022年末，國內(nèi)商品房待售面積5億6366萬平方米，比上年增長10.5%，其中住宅待售面積增長18.4%。

從房地產(chǎn)的數(shù)據(jù)中我們可以清晰地看到，但凡是關(guān)于賣房和開發(fā)投資的，都出現(xiàn)了雙位數(shù)的下降，而待售面積也出現(xiàn)了雙位數(shù)的增長。

這說明了什么？

這說明了房地產(chǎn)不僅賣不動了，更重要的是，房地產(chǎn)開發(fā)投資也出現(xiàn)了10%的下降。

為什么會出現(xiàn)這種情況？

一方面是因為房地產(chǎn)市場份額的確逐漸飽和，許多家庭都有了自己的剛需房；另一方面，從房地產(chǎn)投資增值的角度看，房地產(chǎn)的已經(jīng)失去了投資屬性，這讓不少中產(chǎn)以上的群體不再講房地產(chǎn)當作是投資增值的標的物。

而房地產(chǎn)開發(fā)商也基于人口下降，調(diào)整了開發(fā)投資額。

這是一個一去不復(fù)返的時代。

勞動適齡人口的減少，往往會導(dǎo)致經(jīng)濟持續(xù)疲軟。

日本就是一個明晃晃的例子。日本的勞動適齡人口在上個世紀90年代達到頂峰，此后日本一直在于通貨緊縮作斗爭，盡管數(shù)十年來利率都處于極低水平，但依然沒有個人和企業(yè)愿意借貸、投資。

導(dǎo)致日本失去三十年的，除了房地產(chǎn)帶來的全民負債之外，還有一個非常重要的因素，那就是人口。對于企業(yè)來說，在市場有限的情況下，企業(yè)自然也就沒有多少心思和積極性去借貸擴張發(fā)展。

日本在應(yīng)對人口減少的問題上做得的確不錯，日本通過赤字來支撐經(jīng)濟，從而避免了大規(guī)模失業(yè)，雖然我們總說日本失去了三十年，但平心而論，日本普通人的生活水平質(zhì)量至少沒有下降，只不過也沒有進步罷了。

換位思考，當我們也面臨著和日本同等的局面時，我們能夠做的比日本更好嗎？

實事求是地說，不太可能。

和日本相比，我們的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)處于嚴重失衡的狀態(tài)，這是結(jié)構(gòu)性問題，非一朝一夕能夠改變，加上房地產(chǎn)、婚姻和教育成本偏高，國內(nèi)對消費的需求也相對較低，這對經(jīng)濟的長遠發(fā)展來說，同樣也是不利的。

我們的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的問題還需要時間去解決，但人口結(jié)構(gòu)的變化又讓我們嘗到了經(jīng)濟增速降低的陣痛，這兩個問題夾在一起，越拖越容易出系統(tǒng)性風(fēng)險。

從宏觀經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)去看，我們一直依靠超高的投資率去維持經(jīng)濟發(fā)展，好處是，這的確可以讓經(jīng)濟發(fā)展，帶動許多農(nóng)民工就業(yè)，獲得收入。

但缺點也并非沒有，像地鐵、高速公路，那就是修一個虧一個，長期來看，加上房地產(chǎn)和基建等重資產(chǎn)行業(yè)的投入，并沒有換來期望中的收益，這就導(dǎo)致我們的泡沫債務(wù)赤字是遠遠高于日本上世紀八十年代的水平。

這個問題，可能余生也看不到解決的辦法，可能最終會用貨幣的方式去稀釋掉，但不管怎樣，最終買單的依然是每一個社會人。

每次談到這些問題的時候，我總會想到隔壁的日本；從最早的明治維新，到二戰(zhàn)后的經(jīng)濟奇跡，日本一直以來被我們視為某種“榜樣”，至少在經(jīng)濟發(fā)展方面饒是如此。

而日本街道的干凈整潔，以及卡塔爾世界杯下主動清理衛(wèi)生都令人印象深刻。

我們很難說，在經(jīng)濟發(fā)展所面臨的問題上我們會做的比日本更好；在解決人口下降方面會做的比日本更好。

日本更像是早期我們學(xué)習(xí)的范本，如今我們在經(jīng)濟總量上早已經(jīng)遠遠超越了它，此時我們回頭再看日本，從上個世紀九十年代的泡沫破滅以來，日本失去了三十年，也被許多人嘲笑了三十年。

我們今時今日的問題似乎又回到了上個世紀九十年代日本所面臨的問題上，但唯一的不同在于，我們的抗壓能力似乎要比日本強上好幾倍，但這種抗壓的代價和它未來破滅的風(fēng)險大小，同樣也是呈正比的。

我一直喜歡把一個經(jīng)濟體比作是一個公司，過去的表現(xiàn)并不能保證未來的結(jié)果，就像08年雷曼兄弟破產(chǎn)一樣，這家成立一百多年的老牌公司，大概也想不到會在2008年破產(chǎn)倒閉，也許它的創(chuàng)始人雷曼兄弟自己也想不到，這家公司能夠存活如此之久。

當然，經(jīng)濟體的問題要比一家公司所面臨的問題復(fù)雜不少，也困難不少。我不知道人口問題會在多大程度上拖累我們的經(jīng)濟，但對一個樂觀的悲觀主義者而言，我總是先悲觀的界定問題，然后再樂觀的去想對策和解決方案。

“一代人有一代人的坎”，老一輩總是這樣說。

end.

作者：羅sir，新青年的職場內(nèi)參。關(guān)心事物發(fā)展背后的邏輯，樂觀的悲觀主義者。關(guān)注我，把知識磨碎了給你看。