8月27日晚間，天源環(huán)保（301127.SZ）發(fā)布半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。2023年上半年，公司營業(yè)收入約6.31億元，同比增加10.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約8120萬元，同比減少6.74%。

營收穩(wěn)定增長，拿下多個(gè)新訂單

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資料顯示，天源環(huán)保是國家高新技術(shù)企業(yè)、國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。其財(cái)報(bào)介紹，公司專注于環(huán)境治理綜合服務(wù)領(lǐng)域，已構(gòu)建起污水資源化、生活垃圾處置資源化、固體廢棄物資源化三位一體的業(yè)務(wù)體系及環(huán)保設(shè)備的研發(fā)制造協(xié)同的業(yè)務(wù)模式，并通過這些業(yè)務(wù)開展獲取收入和利潤。

具體從營收構(gòu)成來看，今年上半年占比超過10%的業(yè)務(wù)主要是環(huán)保整體解決方案、水處理及衍生產(chǎn)品服務(wù)以及環(huán)保裝備，分別達(dá)到4.62億元、1.05億元、0.64億元。其中，環(huán)保整體解決方案同比增長19.65%，環(huán)保裝備則實(shí)現(xiàn)了超13倍增長。

另據(jù)其第一季度財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.63億元，同比增長132.12%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.25億元，同比增長32.22%。

銀柿財(cái)經(jīng)注意到，公司營業(yè)成本有所上升，銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、研發(fā)投入支出有明顯增長，幅度分別達(dá)81.75%、53.41%、43.64%。這背后與公司的發(fā)展壯大有關(guān)。

財(cái)報(bào)解釋稱，這些成本增長主要由于報(bào)告期內(nèi)公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，營銷中心辦公場(chǎng)所租賃及裝修費(fèi)用、項(xiàng)目投標(biāo)及咨詢費(fèi)增加，還新增了特許經(jīng)營權(quán)項(xiàng)目，資金投入較大，利息收入降低，另外股份支付費(fèi)用增加并加大了研發(fā)投入。

財(cái)報(bào)中披露的新增訂單情況也說明了今年上半年公司訂單增長強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，節(jié)能環(huán)保特許經(jīng)營類訂單新增15個(gè)。天源環(huán)保還在互動(dòng)中透露，目前公司已承接了多個(gè)單晶硅、多晶硅光伏廢水處理業(yè)務(wù)，并正在拓展鋰電池廢水處理。

據(jù)了解，天源環(huán)保主要以BOT、PPP、BOO 等方式承接地方政府的特許經(jīng)營項(xiàng)目，包括全產(chǎn)業(yè)鏈一體化、定制化解決方案以及高難度污廢水處理長期運(yùn)營項(xiàng)目。

這半年來，公司相繼簽下重要訂單。例如，今年3月，天源環(huán)保子公司竹山源陽環(huán)保有限公司與竹山縣住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局簽訂《竹山縣城鄉(xiāng)垃圾污水綜合治理生態(tài)環(huán)保PPP項(xiàng)目項(xiàng)目合同》，合同總投資額約為2.68億元；4月，獲取廣南縣垃圾焚燒發(fā)電廠特許經(jīng)營項(xiàng)目；5月，與師宗縣城市綜合管理局簽訂《師宗縣生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議》，項(xiàng)目投資總額約為2.6億元；6月，簽署岷縣生活垃圾焚燒氣化發(fā)電項(xiàng)目戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。此外，公司近期也中標(biāo)了合同估算金額7億元的《文山州廣南縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理廠及供排水管網(wǎng)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目投資、建設(shè)、運(yùn)營》項(xiàng)目，合同金額9280.61萬元的《鄭州（西部）環(huán)保能源工程滲濾液及洗煙廢水處理成套設(shè)備采購及安裝施工》項(xiàng)目等重要項(xiàng)目。

政策助力下，持續(xù)優(yōu)化盈利能力

對(duì)于營收增長，公司在財(cái)報(bào)中指出主要有三個(gè)因素，分別是國家政策、全產(chǎn)業(yè)鏈一體化服務(wù)能力以及高效的執(zhí)行力。

政策支持上，在全面推進(jìn)美麗中國建設(shè)和“兩山理論”下，我國政府不斷加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)力度，持續(xù)出臺(tái)環(huán)保行業(yè)相關(guān)政策，比如《“十四五”城鎮(zhèn)污水處理及資源化利用發(fā)展規(guī)劃》《“十四五”城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處理設(shè)施發(fā)展規(guī)劃》《關(guān)于加快推進(jìn)城鎮(zhèn)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見》等等。

至于垃圾處理，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展、生活消費(fèi)水平以及城鎮(zhèn)化率不斷提高，我國生活垃圾產(chǎn)生量持續(xù)走高。數(shù)據(jù)顯示，2021年生活垃圾產(chǎn)生量增至27119萬噸，同比2020年增長6.39%。目前，我國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理率超過50%，已經(jīng)成為生活垃圾處理的主要方式。

在污水處理上，國家發(fā)改委等三部門還印發(fā)《環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動(dòng)（2023—2025年）》的通知，提出到2025年新增污水處理能力1200萬立方米/日，新增和改造污水收集管網(wǎng)4.5萬公里等。這些都意味著，天源環(huán)保所在行業(yè)發(fā)展空間還是一片“藍(lán)海”。

近年來，公司對(duì)這些新業(yè)務(wù)板塊均有所布局，緊抓行業(yè)發(fā)展機(jī)遇?！肮驹谒h(huán)境處理方向已承接超過20個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)污水處理規(guī)模超50萬噸/日?！蓖樈鹑谘芯恐行脑诮衲?月發(fā)布的報(bào)告中介紹，在固廢處置和資源化利用方面，天源環(huán)保公司能夠提供污泥處置、生活垃圾處理、無廢城市靜脈產(chǎn)業(yè)園建設(shè)等服務(wù)，具備規(guī)劃開發(fā)生活垃圾焚燒發(fā)電與生物質(zhì)發(fā)電等項(xiàng)目解決方案的能力。

而這些業(yè)務(wù)的開展離不開公司本身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。據(jù)2023年上半年財(cái)報(bào)，截至今年6月30日公司自主研發(fā)了20余項(xiàng)核心技術(shù)，擁有96項(xiàng)有效專利，其中自主研發(fā)的“高濃度難生化滲濾液全量化高效處理技術(shù)及應(yīng)用”還被湖北技術(shù)交易所評(píng)定整體達(dá)到國際先進(jìn)水平，同時(shí)也被生態(tài)環(huán)境部生態(tài)發(fā)展中心列入“無廢城市”建設(shè)先進(jìn)適用技術(shù)。

據(jù)了解，今年7月天源環(huán)保發(fā)行的可轉(zhuǎn)債“天源轉(zhuǎn)債”也已經(jīng)申購，擬募集資金不超過10億元。除了用于補(bǔ)充流動(dòng)資金外，其他資金均專項(xiàng)用于公司環(huán)境綜合治理與資源化產(chǎn)業(yè)的具體項(xiàng)目，包括污泥和固廢處置、垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)。

同花順金融研究中心在報(bào)告中指出，公司倚靠項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、水質(zhì)數(shù)據(jù)積累和持續(xù)的研發(fā)投入，沉淀出了自身定制化方案設(shè)計(jì)能力。依托其優(yōu)秀的盈利能力，公司有望保持收入和訂單增長，持續(xù)優(yōu)化盈利能力。

值得一提的是，公司還在謀劃進(jìn)軍新能源。8月28日，天源環(huán)保發(fā)布投資設(shè)立控股子公司的公告。公司介紹，其將與蔣春、黃昭瑋、羅名然、王猛擬共同出資設(shè)立武漢天源能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱“能源子公司”），注冊(cè)資本為人民幣5000萬元，其中公司出資人民幣3250萬元，占能源子公司注冊(cè)資本的65%，對(duì)能源子公司擁有控制權(quán)。

公告還顯示，能源子公司經(jīng)營范圍包括太陽能發(fā)電技術(shù)、儲(chǔ)能技術(shù)、新型能源技術(shù)、風(fēng)電場(chǎng)相關(guān)系統(tǒng)研發(fā)等。天源環(huán)保表示，此舉將有效整合各方面的優(yōu)勢(shì)資源，拓展新興能源技術(shù)研發(fā)等領(lǐng)域，加速公司戰(zhàn)略布局。