南方財經(jīng)全媒體記者 翁榕濤 實習(xí)生 林婉娜 廣州報道

(資料圖)

5年前，有著江蘇國資背景的老牌創(chuàng)投機構(gòu)毅達資本南下廣東，成立毅達匯順，正式開啟了在粵港澳大灣區(qū)的耕耘。

此后，毅達匯順以每年1只基金的節(jié)奏持續(xù)布局，目前管理基金規(guī)模已突破20億元。毅達資本認(rèn)為，要緊抓自主創(chuàng)新、科技國產(chǎn)化、細(xì)分龍頭、確定性高的投資策略，以踏實穩(wěn)健的投資風(fēng)格迎接新局勢下的發(fā)展機遇。

近日，毅達資本大灣區(qū)投資人年會暨毅達匯順成立5周年慶在廣州召開，毅達匯順基金投資人、企業(yè)家代表共同探討新發(fā)展環(huán)境下的投資機遇。

“走向無盡的前沿，我們到底缺什么？”毅達資本董事長應(yīng)文祿表示，推動中國科技發(fā)展離不開強大的風(fēng)險投資和資本市場，然而，當(dāng)前我國私募基金管理規(guī)模、頭部公司科技含量較美國相比仍存在較大差距。未來，創(chuàng)投行業(yè)須抓住中國經(jīng)濟發(fā)展新窗口，共同推動中國科技走向無盡的前沿。

全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)帶來新挑戰(zhàn)

疫情疊加黑天鵝事件，在全世界范圍內(nèi)掀起了一陣逆全球化浪潮。

應(yīng)文祿認(rèn)為，美國先后頒布芯片法案和通脹削減法案，通過大量補貼推動高端制造業(yè)回流。自法案出臺后，日本昭和電工、韓國三星、LG、歐洲西門子、大眾、巴斯夫為代表的高科技制造業(yè)都增加了在美投資。

國際競爭、地緣政治等因素正在改變原有全球產(chǎn)業(yè)鏈分工，對各國產(chǎn)能分配及產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局提出了重構(gòu)要求。目前，我國對外要應(yīng)對全球產(chǎn)業(yè)鏈垂直重構(gòu)對產(chǎn)能和供應(yīng)鏈帶來的沖擊，對內(nèi)還須穩(wěn)步推動國內(nèi)經(jīng)濟新舊發(fā)展模式銜接轉(zhuǎn)型。

“當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢出現(xiàn)兩大變化，一是中國經(jīng)濟發(fā)展正由‘金融—房地產(chǎn)—政府平臺’舊三角循環(huán)支撐轉(zhuǎn)向‘金融—科技創(chuàng)新—新興產(chǎn)業(yè)’新三角循環(huán)驅(qū)動，二是全球產(chǎn)業(yè)鏈從水平分工向垂直重構(gòu)轉(zhuǎn)變，”應(yīng)文祿表示，激活內(nèi)需、科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、科技國產(chǎn)化是當(dāng)下中國經(jīng)濟的重要機遇。

“然而需求端和資金端之間仍需要磨合的過程?！睉?yīng)文祿認(rèn)為，舊三角模式中，房地產(chǎn)、政府平臺可以消納大量的資金；新三角模式中，由于新興產(chǎn)業(yè)尚處于培育過程，科技創(chuàng)新又是一個線性成長的長期過程，目前對貨幣的消納能力尚有限。反映出來的結(jié)果，是貨幣供應(yīng)量持續(xù)增加，需求量卻并不踴躍。在這個過程中，大家希望看到經(jīng)濟發(fā)展引擎最好的轉(zhuǎn)換方式是：舊三角模式能夠穩(wěn)住，新三角模式能夠加速成長，消納更多被沉淀的資金，最終達到需求端和貨幣端的平衡。趨勢很明顯，但這可能需要一個較長的過程。

“看清大勢，融入大局，”應(yīng)文祿表示，毅達資本的發(fā)展正是抓住了自主創(chuàng)新、科技自立自強趨勢下的發(fā)展機遇。

回顧毅達匯順過往投資項目，既包括綠色經(jīng)濟背景下專注于國內(nèi)有機固廢生物科技資源化的郎坤環(huán)境，也有深耕于不同細(xì)分賽道的龍頭企業(yè)，如雷達檢測賽道中的納睿雷達、質(zhì)譜儀器賽道中的禾信儀器、工業(yè)設(shè)計軟件賽道的中望軟件等等。

到目前為止，僅毅達匯順管理的大灣區(qū)系列基金中，已經(jīng)有7家企業(yè)上市或過會，3家企業(yè)在新三板掛牌或申報中。其當(dāng)前投資的20個項目中，新能源新材料及高端化工產(chǎn)業(yè)占比35%，投資金額占比42.03%。此外，基金在新一代信息技術(shù)、高端裝備、環(huán)保節(jié)能等重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域也有涉足。

未來10年有五個主要發(fā)展趨勢

當(dāng)前我國經(jīng)濟發(fā)展進入科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、科技國產(chǎn)化三個新窗口期，傳統(tǒng)房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)紅利消退，同時也向創(chuàng)投行業(yè)提出了新的挑戰(zhàn)，“吃浮食”的時代已經(jīng)過去，行業(yè)正在加速出清。

過去十年，依托互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的爆發(fā)增長，我國創(chuàng)投行業(yè)實現(xiàn)快速起飛，十年間私募股權(quán)和創(chuàng)投機構(gòu)整體資金規(guī)模增長超10倍以上。經(jīng)濟高速增長和行業(yè)風(fēng)口敞開為創(chuàng)投行業(yè)帶來大量投資紅利，然而，退潮后經(jīng)濟增速放緩的刺痛也強調(diào)著優(yōu)秀的創(chuàng)投機構(gòu)要具有能穿透經(jīng)濟周期的專業(yè)能力。

面對新的經(jīng)濟局勢，創(chuàng)投行業(yè)該投資什么賽道？該如何調(diào)整自身投資策略？ 應(yīng)文祿表示，“投資科技不是一道可選題，而是一道必答題，未來創(chuàng)投機構(gòu)須選準(zhǔn)科技賽道?！?/p>

他認(rèn)為，未來十年，低碳經(jīng)濟催生的能源革命、以AI技術(shù)為引領(lǐng)的數(shù)智化浪潮、以創(chuàng)新藥為代表的大健康產(chǎn)業(yè)、以半導(dǎo)體為代表的高科技產(chǎn)業(yè)、逆全球化背景下的科技國產(chǎn)化剛需將會是五個主要的發(fā)展趨勢。

同時，應(yīng)文祿強調(diào)目前全面注冊制其實對企業(yè)發(fā)展提出了更高的要求。他表示，“創(chuàng)業(yè)板‘三創(chuàng)四新’、主板‘紅綠燈’、科創(chuàng)板科技屬性，正在讓大量沒有特點、缺乏技術(shù)含量的企業(yè)上市變得遙不可及”。因此，企業(yè)須提高自身技術(shù)門檻、學(xué)習(xí)企業(yè)家精神、重視現(xiàn)金流管理，形成自己的核心競爭力。

而投資機構(gòu)相應(yīng)地也須建立起長期的科技投研體系。他表示，“投資機構(gòu)視野要清晰，持續(xù)追蹤研究最新科技創(chuàng)新和技術(shù)發(fā)展；腳步要扎實，深入扎根產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)挖掘具備科技創(chuàng)新能力和擁有強大研發(fā)布局的企業(yè)；生態(tài)圈要繁榮，拓寬以產(chǎn)業(yè)鏈為核心的生態(tài)圈?！?/strong>

毅達資本5年以來深耕大灣區(qū)，以每年1只基金的節(jié)奏持續(xù)布局，目前在大灣區(qū)管理基金規(guī)模已突破20億元，并在此基礎(chǔ)上完成了本地化專業(yè)投資隊伍的建設(shè)，服務(wù)大灣區(qū)科技中小企業(yè)，并與基金投資人、地方政府和企業(yè)家形成了緊密有效的生態(tài)合作。

毅達匯順創(chuàng)始合伙人戴華坤表示，成立5年來，毅達匯順以投資人利益最大化為第一要務(wù)，堅守硬科技投資，堅持自主創(chuàng)新、科技國產(chǎn)化、細(xì)分龍頭投資主線，深度融入大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)脈動。“投資是一場修行。大灣區(qū)是創(chuàng)投熱土，更是專業(yè)賽場。上了賽場我們就沒有回頭路，我們在晴空萬里中要有好的表現(xiàn)，在滂沱大雨中也要把控節(jié)奏，做好自己?！?nbsp;