21世紀經(jīng)濟報道記者 趙娜 上海報道

5月25日，主題為“共建ESG投資生態(tài) 激發(fā)價值創(chuàng)造”的第五屆中國創(chuàng)投責(zé)任投資峰會在上海舉辦。

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近幾年來，在國家與地方大力支持科技創(chuàng)新的大趨勢下，投向“硬科技”的資金明顯增多，半導(dǎo)體及電子設(shè)備、生物技術(shù)、智能制造、新能源汽車等重點領(lǐng)域廣受資本青睞。如何發(fā)揮投資的關(guān)鍵性作用，實現(xiàn)對前沿技術(shù)的攻關(guān)和應(yīng)用支持，助力科創(chuàng)企業(yè)領(lǐng)跑發(fā)展，同時贏得理想的投資回報，成為投資機構(gòu)關(guān)注的重中之重。

在主題為“自立自強 硬科技投資精進之路”的圓桌對話中，多位嘉賓就硬科技投資邏輯、投后賦能等作出分享，并對硬科技投資的未來作出展望。

昆仲資本主要關(guān)注早期投資，重點投資方向包括數(shù)字化、智能化等，在AI的垂直領(lǐng)域應(yīng)用及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈進行了諸多項目布局。

在昆仲資本創(chuàng)始合伙人梁雋樟看來，人工智能相關(guān)技術(shù)的發(fā)展，結(jié)合中國強大的制造業(yè)基礎(chǔ)、供應(yīng)鏈生態(tài)、獨特的應(yīng)用場景，會產(chǎn)生一批能帶動中國產(chǎn)業(yè)升級的企業(yè)，其中相當(dāng)一些企業(yè)具備全球競爭力，也正在全球范圍內(nèi)拓展市場，這些是昆仲資本著重關(guān)注的投資目標(biāo)。

優(yōu)山資本是中金PE/VC投資平臺的創(chuàng)始人陳十游創(chuàng)辦的投資機構(gòu)，團隊主要投資硬科技和生物醫(yī)藥，硬科技包括先進制造和高端裝備、泛半導(dǎo)體、新能源、新材料、大數(shù)據(jù)和AI賦能產(chǎn)業(yè)鏈。

“投資人要能一眼看出企業(yè)需要什么、自己能幫助什么。能真心為企業(yè)家著想、幫得到企業(yè)，才能投得進去?！痹趦?yōu)山資本董事長陳十游看來，優(yōu)秀項目兼具好團隊、好技術(shù)、壁壘高、行業(yè)龍頭、大市場、增速快等特征，能否贏得投資機會，投資機構(gòu)的賦能能力非常重要。

分享投資的主要投資領(lǐng)域是生物醫(yī)藥和硬科技，其中在硬科技領(lǐng)域關(guān)注的主要賽道包括智能制造、新能源、新材料和新一代信息技術(shù)。

從企業(yè)家轉(zhuǎn)型為投資人的分享投資創(chuàng)始合伙人白文濤認為，硬科技投資已進入紅海和內(nèi)卷階段，作為基金管理人要有能力在細分行業(yè)找到頭部項目，并從應(yīng)用場景的角度考慮判斷的真實成長空間。

耀途資本是一家新興投資機構(gòu)，專注于產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，智能化，以及低碳化等領(lǐng)域的早期投資，截至當(dāng)前，通過三期人民幣基金以及二期美元基金在國內(nèi)外已投資超過70家公司。

耀途資本創(chuàng)始合伙人白宗義建議，目前國內(nèi)VC投資領(lǐng)域出現(xiàn)高度同質(zhì)化傾向，同時多數(shù)基金出資人非市場化訴求更加強烈，GP需要思考如何跳出同質(zhì)化陷阱，耀途資本圍繞新技術(shù)帶來的增量市場，依托國際化，體系化研究方法論，扎根應(yīng)用場景，打造強產(chǎn)業(yè)生態(tài)，增強團隊在投早的同時，盡可能擁有較高的命中率。

源星資本是一家擁有十余年人民幣基金管理經(jīng)驗的團隊，主要關(guān)注賽道為“智能+”和大健康，團隊多年前即提出智能技術(shù)將為中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)帶來深刻變革。

源星資本管理合伙人于立峰介紹了團隊在硬科技領(lǐng)域的三大投資原則：非共識投資、場景優(yōu)先、軟硬結(jié)合。他認為，投資人要有長期主義理念，并看清能為被投企業(yè)帶來哪些賦能。

松禾資本長期專注科技和醫(yī)療領(lǐng)域的投資，截至當(dāng)前已投資超過400個項目。在數(shù)字科技領(lǐng)域，團隊主要關(guān)注人工智能、芯片及其核心器件、智能汽車、車聯(lián)網(wǎng)和機器人高端制造；在精準醫(yī)療領(lǐng)域，團隊主要關(guān)注預(yù)防、診斷、治療、支付等領(lǐng)域的技術(shù)；在新材料領(lǐng)域，團隊主要關(guān)注點為與碳中和相關(guān)的材料，以及一些突破性材料。

“長周期項目充滿不確定性，投資人當(dāng)對所從事的事業(yè)心存敬畏。”松禾資本合伙人趙亮認為，硬科技投資是專業(yè)性很強的賽道，投資人要思考如何降低試錯成本，并有能力為被投的科技企業(yè)賦能。