21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 趙娜 上海報(bào)道

5月25日，主題為“共建ESG投資生態(tài) 激發(fā)價(jià)值創(chuàng)造”的第五屆中國(guó)創(chuàng)投責(zé)任投資峰會(huì)在上海舉辦。

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近幾年來(lái)，在國(guó)家與地方大力支持科技創(chuàng)新的大趨勢(shì)下，投向“硬科技”的資金明顯增多，半導(dǎo)體及電子設(shè)備、生物技術(shù)、智能制造、新能源汽車(chē)等重點(diǎn)領(lǐng)域廣受資本青睞。如何發(fā)揮投資的關(guān)鍵性作用，實(shí)現(xiàn)對(duì)前沿技術(shù)的攻關(guān)和應(yīng)用支持，助力科創(chuàng)企業(yè)領(lǐng)跑發(fā)展，同時(shí)贏得理想的投資回報(bào)，成為投資機(jī)構(gòu)關(guān)注的重中之重。

在主題為“自立自強(qiáng) 硬科技投資精進(jìn)之路”的圓桌對(duì)話中，多位嘉賓就硬科技投資邏輯、投后賦能等作出分享，并對(duì)硬科技投資的未來(lái)作出展望。

昆仲資本主要關(guān)注早期投資，重點(diǎn)投資方向包括數(shù)字化、智能化等，在AI的垂直領(lǐng)域應(yīng)用及新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了諸多項(xiàng)目布局。

在昆仲資本創(chuàng)始合伙人梁雋樟看來(lái)，人工智能相關(guān)技術(shù)的發(fā)展，結(jié)合中國(guó)強(qiáng)大的制造業(yè)基礎(chǔ)、供應(yīng)鏈生態(tài)、獨(dú)特的應(yīng)用場(chǎng)景，會(huì)產(chǎn)生一批能帶動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的企業(yè)，其中相當(dāng)一些企業(yè)具備全球競(jìng)爭(zhēng)力，也正在全球范圍內(nèi)拓展市場(chǎng)，這些是昆仲資本著重關(guān)注的投資目標(biāo)。

優(yōu)山資本是中金PE/VC投資平臺(tái)的創(chuàng)始人陳十游創(chuàng)辦的投資機(jī)構(gòu)，團(tuán)隊(duì)主要投資硬科技和生物醫(yī)藥，硬科技包括先進(jìn)制造和高端裝備、泛半導(dǎo)體、新能源、新材料、大數(shù)據(jù)和AI賦能產(chǎn)業(yè)鏈。

“投資人要能一眼看出企業(yè)需要什么、自己能幫助什么。能真心為企業(yè)家著想、幫得到企業(yè)，才能投得進(jìn)去?！痹趦?yōu)山資本董事長(zhǎng)陳十游看來(lái)，優(yōu)秀項(xiàng)目兼具好團(tuán)隊(duì)、好技術(shù)、壁壘高、行業(yè)龍頭、大市場(chǎng)、增速快等特征，能否贏得投資機(jī)會(huì)，投資機(jī)構(gòu)的賦能能力非常重要。

分享投資的主要投資領(lǐng)域是生物醫(yī)藥和硬科技，其中在硬科技領(lǐng)域關(guān)注的主要賽道包括智能制造、新能源、新材料和新一代信息技術(shù)。

從企業(yè)家轉(zhuǎn)型為投資人的分享投資創(chuàng)始合伙人白文濤認(rèn)為，硬科技投資已進(jìn)入紅海和內(nèi)卷階段，作為基金管理人要有能力在細(xì)分行業(yè)找到頭部項(xiàng)目，并從應(yīng)用場(chǎng)景的角度考慮判斷的真實(shí)成長(zhǎng)空間。

耀途資本是一家新興投資機(jī)構(gòu)，專注于產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，智能化，以及低碳化等領(lǐng)域的早期投資，截至當(dāng)前，通過(guò)三期人民幣基金以及二期美元基金在國(guó)內(nèi)外已投資超過(guò)70家公司。

耀途資本創(chuàng)始合伙人白宗義建議，目前國(guó)內(nèi)VC投資領(lǐng)域出現(xiàn)高度同質(zhì)化傾向，同時(shí)多數(shù)基金出資人非市場(chǎng)化訴求更加強(qiáng)烈，GP需要思考如何跳出同質(zhì)化陷阱，耀途資本圍繞新技術(shù)帶來(lái)的增量市場(chǎng)，依托國(guó)際化，體系化研究方法論，扎根應(yīng)用場(chǎng)景，打造強(qiáng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)在投早的同時(shí)，盡可能擁有較高的命中率。

源星資本是一家擁有十余年人民幣基金管理經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)，主要關(guān)注賽道為“智能+”和大健康，團(tuán)隊(duì)多年前即提出智能技術(shù)將為中國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)深刻變革。

源星資本管理合伙人于立峰介紹了團(tuán)隊(duì)在硬科技領(lǐng)域的三大投資原則：非共識(shí)投資、場(chǎng)景優(yōu)先、軟硬結(jié)合。他認(rèn)為，投資人要有長(zhǎng)期主義理念，并看清能為被投企業(yè)帶來(lái)哪些賦能。

松禾資本長(zhǎng)期專注科技和醫(yī)療領(lǐng)域的投資，截至當(dāng)前已投資超過(guò)400個(gè)項(xiàng)目。在數(shù)字科技領(lǐng)域，團(tuán)隊(duì)主要關(guān)注人工智能、芯片及其核心器件、智能汽車(chē)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)和機(jī)器人高端制造；在精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域，團(tuán)隊(duì)主要關(guān)注預(yù)防、診斷、治療、支付等領(lǐng)域的技術(shù)；在新材料領(lǐng)域，團(tuán)隊(duì)主要關(guān)注點(diǎn)為與碳中和相關(guān)的材料，以及一些突破性材料。

“長(zhǎng)周期項(xiàng)目充滿不確定性，投資人當(dāng)對(duì)所從事的事業(yè)心存敬畏。”松禾資本合伙人趙亮認(rèn)為，硬科技投資是專業(yè)性很強(qiáng)的賽道，投資人要思考如何降低試錯(cuò)成本，并有能力為被投的科技企業(yè)賦能。