4月4日，香港金管局總裁余偉文參加2023中國金融論壇并發(fā)表演講。會(huì)上，余偉文稱，在內(nèi)地金融改革開放的歷史進(jìn)程中，香港作出了重要的貢獻(xiàn)。作為連接內(nèi)地與世界的橋梁，香港充分利用國際化的資本市場、金融基建配套及制度規(guī)則，既在傳統(tǒng)經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域擔(dān)當(dāng)內(nèi)地企業(yè)與國際市場的聯(lián)系人，也為內(nèi)地企業(yè)提供便利、高效的境外籌融資平臺(tái)，推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。

余偉文表示，香港是內(nèi)地“招商引資”的窗口，外商直接投資內(nèi)地(FDI)有超過六成經(jīng)香港進(jìn)行，香港也是內(nèi)地企業(yè)“走出去”的樞紐和跳板，內(nèi)地對外直接投資(ODI)，同樣有六成投往香港，或經(jīng)香港投資到其他地區(qū)。

【資料圖】

依托優(yōu)質(zhì)的銀行服務(wù)、成熟的股票和債券市場，香港一直是內(nèi)地企業(yè)的首選境外籌融資平臺(tái)。首先，香港銀行業(yè)為內(nèi)地企業(yè)境內(nèi)外業(yè)務(wù)提供資金支持，內(nèi)地相關(guān)貸款占香港銀行貸款總額約四成。隨著內(nèi)地金融業(yè)的發(fā)展，香港也成為中資金融機(jī)構(gòu)走出去參與國際市場的視窗，其中，中資銀行近年在香港迅速發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模在香港銀行體系的占比持續(xù)上升。

另一方面，外資、港資銀行也不斷增配人手和資源，以香港作為據(jù)點(diǎn)，大力擴(kuò)展與內(nèi)地相關(guān)業(yè)務(wù)。以股票市場為例，目前在香港交易所上市的公司中，超過一半為內(nèi)地企業(yè)，占香港股市總值約八成；近年香港也積極優(yōu)化上市制度，便利優(yōu)質(zhì)的科創(chuàng)企業(yè)來港融資，允許未有收入的生物科技公司來港上市，上月底更推出特專科技公司上市新機(jī)制。這些優(yōu)化措施為內(nèi)地新生科創(chuàng)企業(yè)，開辟了境外融資管道。

此外，香港更是亞洲最大的國際債券發(fā)行中心，在港安排的債券發(fā)行額占區(qū)內(nèi)的三分之一，當(dāng)中超過八成發(fā)行人是內(nèi)地機(jī)構(gòu)和企業(yè)。

值得一提的是，香港在內(nèi)地資本賬戶有序開放進(jìn)程中，同樣扮演重要的角色?；仡檭?nèi)地金融市場引入國際機(jī)構(gòu)投資者的歷程，例如推出QFII及RQFII時(shí)，香港機(jī)構(gòu)都是首批入市，率先為內(nèi)地金融市場引入境外長期資金。

內(nèi)地金融對外開放仍有巨大空間

如何發(fā)揮國際金融中心優(yōu)勢，助力內(nèi)地金融市場更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，余偉文稱，要深化兩地金融市場互聯(lián)互通機(jī)制。

他指出，2014年開通的股票通，和2017年開通的債券通，都是具有前瞻性的重大舉措，不僅是近年香港金融市場發(fā)展的動(dòng)力來源，也為國際投資者提供了更多便利，令他們可以沿用國際市場慣例和熟悉的境外中介機(jī)構(gòu)，配置內(nèi)地股票、債券資產(chǎn)。目前，國際投資者的A股資產(chǎn)有近七成是通過股票通持有，在銀行間債券市場的交易也有六成是通過債券通進(jìn)行的?？梢哉f，互聯(lián)互通大大提高了國際投資者對內(nèi)地金融市場的認(rèn)受度和參與度，提升人民幣資產(chǎn)在國際上的影響力，助力內(nèi)地股票、債券納入國際市場的主要指數(shù)。

然而，目前外資持倉僅占內(nèi)地股票市場的4%和債券市場不足3%。因此，余偉文表示，內(nèi)地金融對外開放仍有巨大空間。比如進(jìn)一步優(yōu)化和擴(kuò)展互聯(lián)互通機(jī)制，例如提供更多風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于提升國際投資者參與內(nèi)地金融市場的深度與廣度，從而增強(qiáng)內(nèi)地金融市場的活力與國際競爭力。

余偉文建議，盡快開通互換通北向交易。目前債券通投資者仍缺乏有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理手段，只能利用離岸人民幣互換產(chǎn)品進(jìn)行對沖，投資者普遍希望進(jìn)入在岸利率互換市場，降低交易成本，也提高他們的對沖效率。如果能讓他們進(jìn)入一個(gè)比較有流動(dòng)性的利率互換市場，這樣在市場波動(dòng)時(shí)，就可以避免拋售現(xiàn)券，減少市場波動(dòng)，也有利于金融穩(wěn)定。

提升境內(nèi)外企業(yè)在區(qū)域經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中對人民幣需求

自2004年推出個(gè)人人民幣銀行業(yè)務(wù)、2009年完成首宗人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算以來，過去20年香港的離岸人民幣業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。香港擁有規(guī)模最大的離岸人民幣資金池，國際領(lǐng)先的人民幣結(jié)算能力，和成熟的離岸人民幣生態(tài)圈。2022年經(jīng)香港銀行處理的人民幣貿(mào)易結(jié)算額已經(jīng)達(dá)到9.3萬億元人民幣。

余偉文稱，RCEP的落實(shí)、我國與海灣地區(qū)國家合作不斷深化，將進(jìn)一步提升境內(nèi)外企業(yè)在區(qū)域經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中對人民幣的需求，為人民幣國際化帶來新動(dòng)能。香港將從流動(dòng)性、產(chǎn)品和金融市場基建這三方面，為境內(nèi)外主體持有和使用人民幣創(chuàng)造更多有利條件，特別是便利內(nèi)企在跨境交易中更多使用本幣，降低貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

在流動(dòng)性方面，去年中國人民銀行與香港金管局建立常備貨幣互換安排，并大幅增加互換額度至8000億元人民幣，進(jìn)一步提高了香港離岸市場人民幣流動(dòng)性供給的穩(wěn)定性。

除了致力于發(fā)展多元化的離岸人民幣資產(chǎn)，讓人民幣的持有方擁有更多投資選擇，從而提升海外企業(yè)在跨境貿(mào)易中使用人民幣的意愿，香港最新的舉措是引入港股“港幣-人民幣雙柜臺(tái)莊家機(jī)制”，目前已有多家主要上市公司表示有意去增設(shè)人民幣柜臺(tái)。

此外，香港擁有成熟的人民幣外匯和場外衍生品交易市場，交易量居全球離岸市場首位，可為投資和持有人民幣資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)提供配套風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。

在金融基建方面，香港金管局正不斷提升香港的離岸人民幣支付和清算能力。首先，將做好市場聯(lián)系和推廣，將其發(fā)展成為國際中央證券存管機(jī)構(gòu)(ICSD)。其次，也將積極推進(jìn)數(shù)字人民幣跨境支付的研究和應(yīng)用工作。

校對：李凌鋒