(資料圖片)

7月25日，國內商品期貨收盤多數(shù)上漲。漲幅方面，鐵礦漲超7%，橡膠漲超4%，焦煤漲超3%，焦炭、瀝青、塑料漲超2%，滬鎳、PP、玻璃、菜油、熱卷、PTA漲近2%；跌幅方面，低硫燃油跌超4%，苯乙烯、尿素、紅棗跌超3%，生豬、硅鐵跌超2%，白糖、原油、錳硅、乙二醇跌超1%。

消息快訊

中鋼協(xié)：2022年7月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2037.89萬噸、生鐵1901.48萬噸、鋼材1994.73萬噸。其中，粗鋼日產(chǎn)203.79萬噸，環(huán)比下降1.78%；生鐵日產(chǎn)190.15萬噸，環(huán)比下降0.73%；鋼材日產(chǎn)199.47萬噸，環(huán)比增長1.10%。

據(jù)馬來西亞棕櫚油協(xié)會(MPOA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年7月1-20日馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量預估環(huán)比減少4.64%，其中馬來半島減少3.71%，沙巴減少8.18%，沙撈越減少1.79%，馬來東部減少6.52%。

Mysteel：全國55港動力煤庫存震蕩回落,本周環(huán)比下降2%至5736.2萬噸，為四周低位。其中，環(huán)渤海港存、江內港存及華南港存均環(huán)比下降3%左右，東北港存微降，而華東港存環(huán)比增加近4%至920.1萬噸。

重點品種分析

鐵礦

日內鐵礦石期價強勢上行，盤中最高觸及723.5元/噸，刷新7月15日以來最高水平。截止收盤，主力合約收高7.08%報711元/噸。

供應來看，上周Mysteel公布的數(shù)據(jù)顯示，全國45個港口進口鐵礦庫存為13194.55萬噸，環(huán)比增166.26萬噸；日均疏港量260.71降13.58萬噸。當前受澳巴發(fā)運量小幅下滑影響，到港量隨之出現(xiàn)小幅下滑。不過目前港口庫存總量仍略高于去年同期水平，供應整體較為充足。

需求方面，前期下游鋼廠因終端需求不振而出現(xiàn)虧損減產(chǎn)，目前利潤已經(jīng)出現(xiàn)一定的修復。在此背景下，市場預期本月底前期檢修的鋼廠將陸續(xù)開始出現(xiàn)復產(chǎn)，帶來了較強的原料補庫預期。不過值得注意的是，當前宏觀層面并無政策利好推動，終端房地產(chǎn)行業(yè)也并無出現(xiàn)實際改觀，下游鋼廠仍在采取低原料的生產(chǎn)邏輯，因此對鐵礦的漲價或難以接受；同時從長期來看，粗鋼壓減政策的提出明確了鐵礦石的需求上限。整體來看，當前鐵礦需求仍舊不樂觀。

華聯(lián)期貨表示，目前鐵礦預期震蕩偏弱運行。操作上，觀望為主，激進者可嘗試逢高空。

滬膠

日內滬膠止跌上行，主力合約收漲4.39%報12125元/噸，漲幅居于市場前列。

對于今日滬膠大漲的原因，中信期貨在研報中解讀稱，更多的是修正橡膠前期過多的下行，而非供需面看到了明確的持續(xù)看漲因素或階段好轉因素。

此外從基本面來看，當前也并無亮點，或不能支撐后市持續(xù)走高。具體來看，目前雖產(chǎn)區(qū)降雨偏多一定程度上影響了原料產(chǎn)出，但整體并未有極端天氣出現(xiàn)，國內外主產(chǎn)區(qū)供應均處于季節(jié)性放量階段。據(jù)了解，目前泰國產(chǎn)區(qū)已經(jīng)上量，越南則是早于往年開始割膠，國內云南方面已開割80%，海南也已陸續(xù)進入全面開割狀態(tài)。同時從長期供應來看，近幾年全球開割面積處于歷史最大水平，天膠潛在產(chǎn)能較高。而需求方面來看，雖然上半年我國輪胎出口偏多，但受公共衛(wèi)生事件反復等影響，國內需求恢復有所放緩，內銷不旺。且進入夏季，下游橡膠制品及輪胎廠的開工率大多走弱。其中占天膠消費絕對比重的輪胎產(chǎn)業(yè)目前產(chǎn)成品庫存仍高企，開工意愿受到壓制，對橡膠原材料偏于隨需隨采。

對此，光大期貨表示，滬膠基本面并沒有太多利好支撐，預計上漲的持續(xù)性及幅度或較為有限。

苯乙烯

南華期貨(603093)分析稱，本期苯乙烯開工率69.83%，較上期有所提升。從裝置方面看，萬華、恒力兩套裝置均重啟開車，后續(xù)苯乙烯供應有增量預期。不過需關注浙石化檢修動態(tài)，目前聽聞消息浙石化裝置檢修有推遲可能。反映到庫存方面，本期苯乙烯港口庫存6.1萬噸，較上期增加1.22萬噸，當前處于累庫狀態(tài)。后續(xù)來看，短期內港口庫存有累庫趨勢。需求方面，下游需求依舊處于悲觀狀態(tài)。整體開工低迷，庫存較高位，EPS存有小幅利潤，ABS在成本線附近，PS利潤陷入虧損，下游綜合利潤依舊處于虧損狀態(tài)。不過目前下游雖弱勢但并無核心矛盾，企業(yè)通過降負去庫來自救，整體矛盾主要先看純苯端，后看苯乙烯自身。綜合來看，當前純苯估值較高，后續(xù)有回落風險，苯乙烯雖低庫存但有累庫預計，價格重心也跟隨純苯，操作上建議逢高空配苯乙烯。

重點事件關注

1、22:30 美國7月達拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動指數(shù)

2、23:00 USDA農(nóng)作物出口檢驗報告