本文是命題作文，雪球話題哥選擇了9只均衡風(fēng)格的基金邀請大家參與測評，這里的“均衡”是指是指基金經(jīng)理會將資金在各個(gè)行業(yè)和板塊之間進(jìn)行分散配置，而不是押注某一個(gè)板塊。因?yàn)椴煌男袠I(yè)在不同的周期里會有不同的表現(xiàn)，因此均衡配置型的基金往往能在市場波動較大時(shí)，展現(xiàn)出較強(qiáng)的回撤控制能力，給投資者帶來比較舒適的持倉體驗(yàn)。

(資料圖片)

這9只基金見下表，該表信息是命題方給出的，但沒有給出基金經(jīng)理的上任時(shí)間，我們買主動型基金主要是買基金經(jīng)理，所以該表信息是不全的，最好結(jié)合基金經(jīng)理上任時(shí)間來看具體的數(shù)據(jù)。

能拿出來測評，已經(jīng)是精挑細(xì)選過的基金了，接下來按照我感興趣的信息點(diǎn)進(jìn)行展示一些數(shù)據(jù)。需要說明的是，我的文章是梳理性質(zhì)，可能有點(diǎn)亂，建議大家主要是看數(shù)據(jù)，可以上下文連貫起來看，看是否有您感興趣的基金經(jīng)理。

一、晨星評級。周雪軍、范妍、李昱、盧玉珊、秦毅、羅世鋒的基金是晨星三年5星基金，王東杰、徐荔蓉是晨星三年4星基金，曲徑的基金是晨星三年3星基金。

數(shù)據(jù)來源：東財(cái)Choice，數(shù)據(jù)截至2023年03月24日

2022年中報(bào)披露的持有人戶數(shù)情況展示如下，羅世鋒的諾德價(jià)值優(yōu)勢混合被22萬用戶持有，徐荔蓉的國富研究精選混合被近10萬用戶持有，范妍、周雪軍榜單上的基金被7萬用戶持有……盧玉珊的基金相對比較“冷門”一些。

二、任職以來的回報(bào)。從基金經(jīng)理上任時(shí)間來看，徐荔蓉2012年就上任了，羅世鋒上任于2014年，王東杰、周雪軍、盧玉珊上任于2015年，曲徑上任于2016年，范妍、李昱、秦毅上任于2018年。

數(shù)據(jù)來源：東財(cái)Choice，數(shù)據(jù)截至2023年03月24日

最后一個(gè)上任的是秦毅，剛好上任于2018年末，至今也滿四年多了。任職回報(bào)和年化回報(bào)數(shù)據(jù)與基金經(jīng)理上任時(shí)間市場點(diǎn)位還是有點(diǎn)關(guān)系的，比如周雪軍上任于2015年6月，剛好是牛市頂點(diǎn)，所以數(shù)據(jù)不是太好看，需要結(jié)合其它數(shù)據(jù)看。

三、業(yè)績比較。

以最后上任的秦毅的上任時(shí)間2018年12月27日至今也滿四年多了，說短也不短，我們就以此時(shí)間為起點(diǎn)，首先看看區(qū)間績效評估的數(shù)據(jù)如何。

按照【2018.12.27-2023.03.24】夏普比率由高到低排序如下，還展示了區(qū)間回報(bào)、區(qū)間最大回撤、區(qū)間卡瑪比率等信息，數(shù)據(jù)最亮眼的是王東杰。區(qū)間卡瑪比率=區(qū)間年化回報(bào)/區(qū)間最大回撤，王東杰的卡瑪比率=27.96/21.04=1.33排名第一。

數(shù)據(jù)來源：東財(cái)Choice，數(shù)據(jù)截至2023年03月24日

夏普比率指的是每承擔(dān)一單位風(fēng)險(xiǎn)，會產(chǎn)生多少的超額收益，比例越高，表現(xiàn)越好，說明基金的風(fēng)險(xiǎn)收益比較高，在同等風(fēng)險(xiǎn)下收益能力突出。而卡瑪比率指的是每承擔(dān)一單位的區(qū)間最大回撤，會獲得多少的區(qū)間年化回報(bào)，比例越高，表現(xiàn)越好。

從區(qū)間年化回報(bào)來看，盧玉珊為17.89%，唯一不足20%的，其他幾位基金經(jīng)理四年多以來區(qū)間年化回報(bào)都超過了20%。

從區(qū)間最大回撤來看，羅世鋒、曲徑、秦毅的區(qū)間最大回撤控制得稍“不太理想”，但這需要結(jié)合股票倉位等數(shù)據(jù)來綜合考量，且還需要和同類基金進(jìn)行比較，和偏股混合型基金指數(shù)（930950）去比較。

從最新一期股票占比來看，四位基金經(jīng)理的股票倉位比較足，恰好包括這三位，我沒有展示他們歷次的股票變化情況。

我統(tǒng)計(jì)了2019年以來16個(gè)季度的股票倉位變化情況如下，范妍、周雪軍、李昱的股票倉位其實(shí)都不足80%，但他們能取得很高的區(qū)間回報(bào)，還是比較厲害的。

數(shù)據(jù)來源：天天基金，數(shù)據(jù)截至2022年12月31日

盧玉珊的股票倉位更低，所以要求她和另外8只基金一樣獲得很高的回報(bào)有點(diǎn)苛刻了，而且她的數(shù)據(jù)其實(shí)已經(jīng)很不錯了。值得一提的是，盧玉珊這只基金2019年一季度末時(shí)股票倉位僅10.04%。股票倉位低的基金，區(qū)間最大回撤控制的更優(yōu)秀一些——剛才梳理到她的區(qū)間最大回撤僅16.97%。

九位基金經(jīng)理的換手率數(shù)據(jù)整理如下，曲徑是量化基金風(fēng)格（基金名稱有“數(shù)據(jù)挖掘”名副其實(shí)）所以換手率是比較高的，操作相對比較積極的有周雪軍，盧玉珊和徐荔蓉?fù)Q手率中規(guī)中矩，而王東杰、羅世鋒、范妍、秦毅的換手率比較偏低。

九位基金經(jīng)理在管總規(guī)模情況展示如下，秦毅和李昱在管規(guī)模超過200億，周雪軍、范妍超過100億，徐荔蓉、羅世鋒、曲徑超過50億不足百億，王東杰和盧玉珊在管規(guī)模相對較小。

單只基金的規(guī)模我就不單獨(dú)展示了，規(guī)模最大的是羅世鋒的基金，不過也僅40億+，不足50億，目前這九只基金其中有兩只是限制大額申購的：秦毅的泓德泓華混合限購上限20000元/天，李昱的工銀瑞信靈活配置混合A限購上限1000萬元/天。

四、重倉行業(yè)是否均衡。

因?yàn)?022年的年報(bào)尚未披露，我展示2022年中報(bào)重倉行業(yè)（第一名）名稱及占凈值比情況如下，羅世鋒和王東杰的第一重倉行業(yè)在醫(yī)藥生物和房地產(chǎn)，占凈值比均超過20%，總體來看這九位基金經(jīng)理的行業(yè)相對比較均衡。盧玉珊和李昱的第一重倉行業(yè)占凈值比不足10%，是相當(dāng)相對分散了。

五、機(jī)構(gòu)的認(rèn)可程度。

首先看2022年中報(bào)機(jī)構(gòu)投資者持有比例，徐荔蓉、曲徑、周雪軍、范妍等機(jī)構(gòu)投資者持有比例較高。李昱、盧玉珊、秦毅的機(jī)構(gòu)投資者持有比例相對較小。

單看這九只基金，我將2022年中報(bào)披露的持有份額信息，結(jié)合當(dāng)時(shí)的單位凈值，測算出機(jī)構(gòu)在這九只基金上的持有金額數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)見下表。其中周雪軍的海富通收益增長混合，2022Q2被機(jī)構(gòu)持有20.8億元，機(jī)構(gòu)非常認(rèn)可周雪軍。

六、內(nèi)部員工是否認(rèn)可。

統(tǒng)計(jì)了一下九只基金內(nèi)部員工持有金額情況，2022Q2末，內(nèi)部員工持有秦毅的泓德泓華混合合計(jì)503.84萬元，總體來看，除了秦毅，這幾只基金內(nèi)部員工持有的都不算太多。

七、基金公司是否持有。

根據(jù)2022年基金四季報(bào)，這九只基金僅泓德基金持有秦毅的泓德泓華混合3192.43萬份，2022年12月31日的單位凈值是2.0281，可以測算出泓德基金持有該基金6400多萬元。

八、基金經(jīng)理本人是否持有。

統(tǒng)計(jì)了一下，基金經(jīng)理們持有自己的基金并不多，相對較多的是盧玉珊和李昱，持有份額在10-50萬份之間。這里需要說明的是，基金經(jīng)理們在管基金較多時(shí)，有一些基金會持有，也有一些基金不會持有，因?yàn)楸疚氖敲}作文，所以我只展開了這九只基金信息。

數(shù)據(jù)來源：東財(cái)Choice，數(shù)據(jù)截至2023年03月24日

還有，有的基金經(jīng)理會通過私募資管計(jì)劃持有自己的基金，中報(bào)可能不會披露私募資管計(jì)劃，但年報(bào)會披露，可以等到年報(bào)再求證一下。

從數(shù)據(jù)來看，管理多只基金的基金經(jīng)理，在“基金經(jīng)理本人持有”這個(gè)指標(biāo)上還是有一些區(qū)別的，比如本文提及的范妍，感興趣的讀者可以求證一下她是不是持有自己的每一只基金（通過查詢基金最新一期的半年報(bào)或者年報(bào)），我個(gè)人喜好買基金經(jīng)理本人持有的基金。

九、寫在最后。

最后展示一下比較有意義的數(shù)據(jù)，任期最大回撤，以及當(dāng)前相對前期高點(diǎn)回撤多少——以羅世鋒為例，他任期最大回撤-43.88%，目前（2023年3月24日）相對前期高點(diǎn)回撤了-30.61%。

數(shù)據(jù)來源：東財(cái)Choice，數(shù)據(jù)截至2023年03月24日

股票倉位足的基金進(jìn)攻性足，股票倉位低的基金相對來說進(jìn)攻性要弱一些；重倉行業(yè)占凈值比低的基金配置比較均衡，比如李昱和盧玉珊的基金?？傊?，信息點(diǎn)都在文中。本文就是簡單測評一下，總體來看，這幾只基金都是比較不錯的，都各自有各自的特點(diǎn)，限于篇幅只展示這么多。

免責(zé)聲明：我不對讀者推薦基金，我只客觀展示一些基金數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)是中性的，如果您因?yàn)槲业奈恼露I入基金，決定都是您自己的，掙錢了是您的實(shí)力，虧錢了也別怪我。當(dāng)然，我打心底希望您能掙錢。收益率數(shù)據(jù)僅供參考，過往業(yè)績和走勢風(fēng)格不預(yù)示未來表現(xiàn)，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，定投有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。