見習(xí)記者 顏穎

想當(dāng)上市券商第一大股東，還有機(jī)會(huì)嗎？答案是肯定的。

4月25日晚間，太平洋證券發(fā)布股東所持股份將被司法拍賣的提示性公告。其第一大股東嘉裕投資持有的10.92%股份將在北京產(chǎn)交所司法拍賣平臺(tái)上拍賣，起步價(jià)為評(píng)估價(jià)八折的17.26億元。如想?yún)⑴c，保證金就需要3.4億元，悔拍的話將不予退還。如參與此次司法拍賣并過戶成功，拍得者將成為太平洋證券的第一大股東。

此前，華創(chuàng)證券曾想謀取太平洋證券實(shí)控人之位，但因多方原因終止交易，并被嘉裕投資吞下15億元的保證金拒不歸還。此次司法拍賣正是對(duì)這一起官司的強(qiáng)制執(zhí)行，華創(chuàng)證券也將就拍賣價(jià)款獲得優(yōu)先受償權(quán)。后續(xù)誰將成為太平洋證券的第一大股東？市場十分期待。

太平洋證券10.92%股權(quán)遭拍賣

根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所的公告，此次太平洋證券7.44億股股份的拍賣時(shí)間定于2022年5月26日10時(shí)至2022年5月27日10時(shí)止（延時(shí)的除外），通過北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)絡(luò)司法拍賣平臺(tái)進(jìn)行公開拍賣。

對(duì)于上市券商來說，其股權(quán)價(jià)值也比較容易衡量。此次拍賣定價(jià)系按照股票市場價(jià)值（2022年3月24日至2022年4月22日收盤價(jià)均價(jià)），每股2.90元乘以股票總數(shù)乘以80%作為起拍價(jià)。在八折處理后，太平洋證券10.92%股權(quán)的起拍價(jià)為17.26億元，增加幅度為860萬元。

由于太平洋尚未披露2021年年報(bào)，其2021年三季報(bào)顯示，嘉裕投資持有太平洋10.92%股權(quán)，系第一大股東。且該部分股權(quán)已被司法凍結(jié)，料想在年報(bào)出爐后亦不會(huì)有所變化。因此，如競標(biāo)者成功拍下該部分股權(quán)，將取代嘉裕投資成為太平洋證券的新任第一大股東。

此外，參加此次拍賣還需要繳納3.4億元的保證金。如拍賣成交后買受人悔拍的，交納的保證金不予退還，依次用于支付拍賣產(chǎn)生的費(fèi)用損失、彌補(bǔ)重新拍賣價(jià)款低于原拍賣價(jià)款的差價(jià)、沖抵本案被執(zhí)行人的債務(wù)以及與拍賣財(cái)產(chǎn)相關(guān)的被執(zhí)行人的債務(wù)。想要參與此次拍賣的公司，可要提前想好。

實(shí)際上，除了需要資金實(shí)力之外，想要成為證券公司第一大股東，需要的條件也是相當(dāng)?shù)亩唷３藘糍Y產(chǎn)不低于5000萬元、最近3年持續(xù)盈利等財(cái)務(wù)條件，還需要開展金融相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)與證券公司業(yè)務(wù)范圍相匹配、入股證券公司與自身長期戰(zhàn)略協(xié)調(diào)一致等一系列條件。在競買成功后，競買人還需要獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)變更，才能夠成為最終的勝利者。

華創(chuàng)證券將優(yōu)先受償

為何嘉裕投資所持太平洋股權(quán)淪落至拍賣的地步？這還要從華創(chuàng)證券在2019年謀求合并太平洋證券說起。

彼時(shí)，業(yè)內(nèi)曾有多起券商合并的案例或傳聞，“航母級(jí)券商”的說法也剛剛出爐，通過重組直接做大做強(qiáng)頗有吸引力。華創(chuàng)陽安在回復(fù)監(jiān)管意見時(shí)也直言，此舉系為了實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)高效協(xié)同，資源與優(yōu)勢互補(bǔ)，擴(kuò)大公司在西南區(qū)域的影響力和資源整合能力。

2019年11月，華創(chuàng)證券與嘉裕投資簽署了《關(guān)于太平洋證券股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《關(guān)于太平洋證券股份有限公司之表決權(quán)委托協(xié)議》，如協(xié)議履行華創(chuàng)證券將獲得太平洋證券5.87%的股權(quán)和5.05%的委托表決權(quán)，成為其第一大股東。

不過，這場交易最終并未得以順利完成。2020年6月，華創(chuàng)證券與嘉裕投資于2020年6月3日簽署協(xié)議終止交易。對(duì)于終止交易的理由，華創(chuàng)陽安表示，自2020年新冠疫情暴發(fā)后，審計(jì)現(xiàn)場工作難度較大，且嘉裕投資未能有效協(xié)調(diào)、組織、配合，導(dǎo)致盡調(diào)工作未能充分開展，審計(jì)程序不能有效執(zhí)行。雙方對(duì)初步盡調(diào)發(fā)現(xiàn)事項(xiàng)未能達(dá)成一致意見，且交易期間太平洋證券曾發(fā)生合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)事件。

交易一拍兩散，但華創(chuàng)證券此前支付的15億元保證金卻“有去無回”。2019年11月18日至2019年11月21日，華創(chuàng)證券累計(jì)支付了15億元保證金，其中8.99億元最終流向了招商證券，專項(xiàng)用于代嘉裕投資償還股票質(zhì)押款本息（含罰息）。

為此，華創(chuàng)證券針對(duì)嘉裕投資所持的7.44億股股份展開“自救”。在嘉裕投資共持有太平洋證券約7.44億股，其中5.81億股股票已質(zhì)押予華創(chuàng)證券為15億元保證金提供擔(dān)保；3.49億股股票被華創(chuàng)證券通過訴前財(cái)產(chǎn)保全實(shí)施了凍結(jié)。此后，華創(chuàng)證券向北京市二中院就該次股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛提起訴訟。

2021年10月，北京市二中院判決嘉裕投資向華創(chuàng)證券償還保證金15億元及利息、違約金，并支付訴訟保全責(zé)任保險(xiǎn)費(fèi)等，華創(chuàng)證券對(duì)嘉裕投資持有的太平洋證券5.81億股拍賣、變賣所得價(jià)款在債務(wù)范圍內(nèi)享有優(yōu)先受償權(quán)。天眼查信息顯示，2021年12月，嘉裕投資被法院采取強(qiáng)制執(zhí)行。

誰將成為新任大股東？

在華創(chuàng)證券放棄納入太平洋證券之后，考慮收購太平洋的大型集團(tuán)并非沒有。畢竟太平洋證券目前無實(shí)控人，想要補(bǔ)齊牌照的公司可低價(jià)收入一張券商牌照，同時(shí)獲得控制一家上市公司的話語權(quán)，十分難得。

在一眾上市券商中，太平洋近年來表現(xiàn)慘淡。在評(píng)級(jí)方面，2017年至2020年，太平洋證券的評(píng)級(jí)分別為A、BB、B、CCC，一路下降至C類券商，其業(yè)務(wù)開展也因此受到影響，2018年、2020年兩年均出現(xiàn)巨額虧損。

不過，在2021年整體的“券業(yè)大年”下，太平洋證券有望盈利。今年1月，太平洋發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)盈公告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.9億元至1.2億元。

此外，2021年10月至12月，太平洋證券分別遭到四川證監(jiān)局和陜西證監(jiān)局兩地發(fā)布的警示函。四川證監(jiān)局提出，太平洋證券為天翔環(huán)境出具的恢復(fù)上市保薦書存在問題，工作底稿要素不全，保薦核查未發(fā)現(xiàn)上市公司問題。陜西證監(jiān)局則是針對(duì)韓城城投非公開發(fā)行公司債項(xiàng)目，認(rèn)為太平洋證券未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)。

在不斷遭遇訴訟、監(jiān)管點(diǎn)名之際，誰將成為太平洋證券新的大股東？此前，太平洋曾回答投資者提問稱，華潤旗下公司與大股東有所接觸。這一消息曾給投資者打了一劑“強(qiáng)心針”，但隨后再無下文。在此次股權(quán)拍賣之際，華潤方面是否將有所動(dòng)作？

對(duì)此，太平洋在上證e互動(dòng)上回復(fù)投資者稱，華潤的關(guān)聯(lián)公司曾與公司股東嘉裕投資進(jìn)行過初步接觸，雙方未簽署任何股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，目前無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

編輯：艦長

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