中國(guó)基金報(bào)記者 顏穎

上市券商再融資熱情高漲。近期，興業(yè)證券推出“10配3”的配股計(jì)劃，擬募集資金超過百億，引起行業(yè)關(guān)注。今年以來，已有7家上市券商通過定增、配股、可轉(zhuǎn)債等方式完成再融資。此次興業(yè)證券配股完成后，年內(nèi)上市券商再融資金額將超800億元。

(資料圖)

在業(yè)內(nèi)資源逐漸向頭部集聚之際，資本補(bǔ)充成為券商提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的有力手段。在募得大量資金后，相對(duì)耗費(fèi)資本的融資融券等業(yè)務(wù)，成為券商集中發(fā)力的重點(diǎn)賽道。

興業(yè)證券百億配股進(jìn)行中

證券行業(yè)又有百億融資方案推進(jìn)中，這一次的主角是興業(yè)證券。

近期，興業(yè)證券發(fā)布配股提示性公告，面向全體股東采取網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行方式進(jìn)行配股，配股價(jià)格為5.2元/股。此次配股的繳款截止日期為8月24日，興業(yè)證券將于次日刊登配股發(fā)行結(jié)果并復(fù)牌交易。

興業(yè)證券現(xiàn)有總股本為66.97億股，按照每10股配售3股的比例進(jìn)行配售，共計(jì)可配售股份總額為20.09億股，擬募集資金總額預(yù)計(jì)為104.47億元。

在資金使用上，興業(yè)證券表示，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和滿足居民財(cái)富管理需求，全面提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

股東認(rèn)購(gòu)方面，興業(yè)證券第一大股東福建省財(cái)政廳承諾，將以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購(gòu)可獲配股份。同時(shí)，興業(yè)證券的配股也受到了上市公司的熱捧。8月19日，龍溪股份即發(fā)布公告宣布參與興業(yè)證券配股，將以自有資金不超過6566.02萬元全額參與。

今年以來，上市券商頻繁拋出再融資方案，且屢有百億大單落地。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有中信證券、東方證券、財(cái)通證券完成配股融資，實(shí)際募資額分別為223.96億元、71.72億元和127.15億元。

此外，國(guó)金證券和長(zhǎng)城證券均開展定增融資，實(shí)際募資額分別為58.17億元、76.16億元。中國(guó)銀河、浙商證券兩家完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行，分別發(fā)行78億元和70億元。加上興業(yè)證券此次的百億級(jí)資金補(bǔ)充，年內(nèi)上市券商再融資金額超800億元。

后續(xù)融資計(jì)劃上，中原證券和國(guó)海證券公布定增預(yù)案顯示，兩家券商擬募集資金額分別為70億元、85億元，目前均處于股東大會(huì)通過階段。

重資本業(yè)務(wù)成主賽道

在當(dāng)前券商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大的背景下，資本補(bǔ)充成為券商提高競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段。大力發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)等重資本業(yè)務(wù)，成為券商集中發(fā)力的重點(diǎn)賽道。

以此次興業(yè)證券配股為例，其擬以不超過70億元用于發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)，占總?cè)谫Y計(jì)劃的1/2，其余資金用于投行業(yè)務(wù)、投資交易業(yè)務(wù)、信息系統(tǒng)及合規(guī)風(fēng)控等。

興業(yè)證券表示，融資融券業(yè)務(wù)有利于提高投資者的資金利用率，可為投資者提供多樣化的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)回避手段，在監(jiān)管層擴(kuò)容標(biāo)的、優(yōu)化轉(zhuǎn)融券交易規(guī)則、放寬科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅限制等政策推動(dòng)下，越來越受到高凈值客戶和專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的青睞。

今年3月，中信證券H股配股共募集資金60.4億港元，疊加此前A股配股募資，合計(jì)募得資金273.3億元。在此前中信證券預(yù)計(jì)不超過280億元的總募資額中，有190億元計(jì)劃投向?yàn)橘Y本中介業(yè)務(wù)。

此外，長(zhǎng)城證券計(jì)劃資本中介業(yè)務(wù)投入50億元，國(guó)金證券為20億元、財(cái)通證券為20億元，均在融資計(jì)劃中占有重要比例。

中航證券非銀金融團(tuán)隊(duì)指出，從長(zhǎng)期發(fā)展角度來看，券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型、資本中介業(yè)務(wù)仍是未來券商業(yè)績(jī)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)?；贏股機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量的持續(xù)增長(zhǎng)，機(jī)構(gòu)交易的資本中介業(yè)務(wù)成為券商擴(kuò)表的重要驅(qū)動(dòng)因素。

近年來，證券行業(yè)收入來源相對(duì)集中，業(yè)務(wù)同質(zhì)化明顯，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)賽道競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。尤其是在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的當(dāng)下，融資融券等資本中介業(yè)務(wù)成為“兵家必爭(zhēng)之地”。作為資本消耗型業(yè)務(wù)，資本中介業(yè)務(wù)更依賴于穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金供給。上市券商憑借便利的再融資條件，可迅速憑借資金優(yōu)勢(shì)拓展市場(chǎng)。