2021年結(jié)束了，有人辛苦一年交了不少學(xué)費(fèi)，有人追漲殺跌花錢買了教訓(xùn)，也有人踩中熱點(diǎn)賺了不少。

這一年，從“喝酒吃藥”到“芯跳加速”到“有鋰走遍天下”到“煤飛色舞”到“元宇宙”，這熱點(diǎn)風(fēng)火輪轉(zhuǎn)個(gè)不停，一不小心，就容易被卷進(jìn)去。

你持有白酒，我持有醫(yī)藥，他持有中概，我們都有美好的未來(lái)……

雖說(shuō)今年確實(shí)賺錢不易，但是，偏股混合型基金平均收益依然有7.35%，跑贏了滬深300指數(shù)超10個(gè)點(diǎn)。

只不過(guò)，托爾斯泰說(shuō)過(guò)，幸福的家庭是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。

2021年最大的變化就是前幾年春風(fēng)得意的明星基金經(jīng)理，在2021年遭遇了滑鐵盧，而上位的，都是些中生代基金經(jīng)理，可能你連他們的名字都沒(méi)聽(tīng)到過(guò)。

2021年賺了119.42%，成功登頂?shù)拇掊俘垼?dāng)基金經(jīng)理只有一年多，甚至在2021年一季度，他的基金還是倒數(shù)的。

這波逆襲，到底是怎么做到的?

光看名字“公用事業(yè)”，怎么也不會(huì)把它和新能源連續(xù)到一塊，在崔宸龍2020年7月接任前，這只基金的持倉(cāng)基本都是機(jī)場(chǎng)、鐵路這些公用事業(yè)相關(guān)股票，業(yè)績(jī)也表現(xiàn)平平。

直到崔宸龍接任后，清一色調(diào)成了新能源股票，另一只2020年接手的前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)混合也是如此。

他說(shuō)，自己非?？春眯履茉窗鍓K的投資機(jī)會(huì)，任基金經(jīng)理以后，立即著手調(diào)倉(cāng)，將大部分倉(cāng)位轉(zhuǎn)換到了新能源領(lǐng)域。

想要獲得超額收益，方向選對(duì)了還不夠，還得選好個(gè)股并且能夠堅(jiān)持。

和那些金融專業(yè)出生的基金經(jīng)理不同，崔宸龍是美國(guó)西北大學(xué)和新加坡南洋理工大學(xué)聯(lián)合培養(yǎng)的博士，主攻材料學(xué)方向，就是這么一個(gè)能當(dāng)科學(xué)家的人，因?yàn)闄C(jī)緣巧合開(kāi)始了他的投資生涯。

在17年加入前海開(kāi)源基金后擔(dān)任研究員的三年里，研究方向也是化工和電氣設(shè)備這兩個(gè)他熟悉的行業(yè)。

也因?yàn)橛羞@樣的科研背景，他對(duì)公司的研究會(huì)更加深入，更能辨別哪些公司是真正具備技術(shù)的。

就像他說(shuō)的，會(huì)看重公司技術(shù)的持續(xù)領(lǐng)先，從長(zhǎng)期著眼，不做短期博弈性質(zhì)的操作。有些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的短期受損，但長(zhǎng)期發(fā)展不受影響，這反而是長(zhǎng)期投資布局的好時(shí)點(diǎn)。

如果看公用事業(yè)和新經(jīng)濟(jì)這兩只基金的持倉(cāng)，不難發(fā)現(xiàn)崔宸龍任職以來(lái)的調(diào)倉(cāng)路徑。

總體來(lái)看，他的投資以新能源權(quán)重股為主，重倉(cāng)光伏、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈以及電力股，持股風(fēng)格以小盤(pán)成長(zhǎng)股為主，對(duì)于看好的股票敢于重倉(cāng)持有。

2021年一季度，新能源板塊經(jīng)歷了階段性回調(diào)，崔宸龍的基金都有超過(guò)20%的回撤，但是他并沒(méi)有大幅調(diào)倉(cāng)。

二季度，崔宸龍對(duì)整體的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了非常大的調(diào)整，更加側(cè)重配置鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈和儲(chǔ)能。前海開(kāi)源公用事業(yè)更是在二季度大規(guī)模建倉(cāng)港股市場(chǎng)的綠電股，華潤(rùn)電力、比亞迪股份、華能國(guó)際、新天綠色電源等都在三季度貢獻(xiàn)了較高的漲幅。

而在三季度，除了對(duì)重倉(cāng)股進(jìn)行加減倉(cāng)之外，并沒(méi)有對(duì)整體的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。

如果說(shuō)前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)配置的是A股的新能源龍頭，那么前海開(kāi)源公用事業(yè)就是把A股的新能源龍頭在港股又買了個(gè)遍。

不過(guò)，崔宸龍的換手率并不高，重倉(cāng)股基本沒(méi)怎么變過(guò)，這也印證了他說(shuō)的不參與市場(chǎng)短期博弈，關(guān)注公司內(nèi)在的投資價(jià)值和行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的潛力，自下而上去選擇股票。也就是選擇好賽道好股票并且能夠抗住波動(dòng)長(zhǎng)期投資。

比較明顯的是東方日升這只股票。一季度的跌幅超過(guò)了40%，但是崔宸龍一直堅(jiān)持持有，四季度的漲幅超過(guò)60%，事實(shí)也證明，他沒(méi)有看錯(cuò)。

“我相信好的公司或做實(shí)事的公司遲早會(huì)被發(fā)現(xiàn)。”

他在采訪里說(shuō)過(guò)，他并不關(guān)注短期的業(yè)績(jī)，持倉(cāng)中的很多公司半年甚至一年都不漲，然后突然兩三個(gè)月被市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)了，行情就翻倍了。

從規(guī)模上看，投資者也都是慕名而來(lái)，從二季度開(kāi)始，崔宸龍的規(guī)模呈指數(shù)型增長(zhǎng)，截止三季度末，他的管理規(guī)模達(dá)到了233.75億元。

崔宸龍也不單管理這兩只基金，還管理了其他3只基金，但是業(yè)績(jī)并不盡如人意，規(guī)模甚至都不足1億，主要是投資的賽道不同所致。

2021年底，新能源板塊出現(xiàn)了不小的回撤，新能源車板塊的估值百分位目前超過(guò)70倍，較為高估，龍頭股寧德時(shí)代、比亞迪的估值也均處于歷史的高點(diǎn)。2022年新能源會(huì)否重蹈白酒的覆轍也是很多人擔(dān)心的。

崔宸龍的基金重配新能源，未來(lái)輝煌能否持續(xù)很大程度取決于新能源行業(yè)的景氣度能否繼續(xù)。對(duì)此，崔宸龍也表達(dá)了自己對(duì)2022年的看法，認(rèn)為新能源具備中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，更看好新能源電力的運(yùn)營(yíng)商，一季度會(huì)重點(diǎn)關(guān)注光伏組件和鋰電池。

他還把新能源比作了5000塊錢的深圳房?jī)r(jià)，大跌了到4000或者大漲了到6000都不重要，因?yàn)楫?dāng)你知道10年之后他值十幾萬(wàn)的時(shí)候，這個(gè)數(shù)真的不重要，重要的是你要一直拿著。

至于風(fēng)險(xiǎn)，崔宸龍則認(rèn)為，真正的風(fēng)險(xiǎn)在于“汽車出現(xiàn)了，而你還在買一個(gè)馬車運(yùn)輸?shù)墓尽?rdquo;

對(duì)于投資者而言，崔宸龍的基金要不要買的關(guān)鍵在于適不適合自己以及未來(lái)看不看好新能源。

短期的業(yè)績(jī)并不能作為選擇基金的依據(jù)，想做明星簡(jiǎn)單，但是做恒星不易。

小編整理了一份15年以來(lái)登頂?shù)幕鸾?jīng)理后一年的表現(xiàn)情況，可以看到并不是所有基金經(jīng)理都能夠長(zhǎng)期取得超額收益的，一個(gè)是因?yàn)槭袌?chǎng)風(fēng)格的輪動(dòng)，還有一個(gè)是規(guī)模的快速增長(zhǎng)。

對(duì)于風(fēng)格偏激進(jìn)，押注單一賽道的基金經(jīng)理，確實(shí)很容易在短期跑贏，但是波動(dòng)也會(huì)很大。85后的崔宸龍和老將比確實(shí)稚嫩了些，從業(yè)年限太短，沒(méi)有一個(gè)長(zhǎng)期的歷史業(yè)績(jī)來(lái)判斷在不同風(fēng)格的市場(chǎng)中他能否持續(xù)跑贏。

不過(guò)未來(lái)的行情誰(shuí)也無(wú)法預(yù)測(cè)，相信憑借他過(guò)硬的專業(yè)背景、出色的投研能力以及長(zhǎng)期投資的理念，能夠接受住市場(chǎng)的考驗(yàn)，用長(zhǎng)期業(yè)績(jī)來(lái)證明自己。

作為投資者，我們更應(yīng)該用閑錢投資，均衡配置，做最好的準(zhǔn)備和最壞的打算，在市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候才能更加冷靜。(王成朕)