2023-08-31 07:25:39 來源 : 雪球網(wǎng)
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之前寫過天沃的帖子，今天中報出來了，有好多人問，我雖然目前不持有天沃，但是根據(jù)我個人的跟蹤的關(guān)于中報的情況，簡單的聊幾句。
一、虧損幅度收窄。二季度收入10.7億元，收入同比增加21.37%，收入大幅度增加，虧損大幅收窄，二季度虧損-0.58億元，和業(yè)績預(yù)告的基本一致，從收入構(gòu)成來看，天沃基本放棄了新能源工程服務(wù)，應(yīng)該是只有一點未完工程確認(rèn)的收入，從去年的10.7億減少到1.7億，裝備制造（張化機(jī)+紅旗船廠）業(yè)務(wù)大幅增加，從去年11.33增加到15.69億元，增幅38.48%，增幅巨大，毛利率在1.89億元左右。拋開中機(jī)電力，高端裝備制造的業(yè)績還是非常不錯的。
二、關(guān)于50億借款的用途，今年晚上看了一下，中機(jī)電力為了向銀行借款，上海電氣提供了擔(dān)保，天沃又用持有的股權(quán)給大股東反擔(dān)保，中間又復(fù)雜的融資關(guān)系，這50個億的貸款大概率是為了解決這些問題，為下一步的順利剝離打好基礎(chǔ)。
三、張化機(jī)實現(xiàn)利潤7554萬元，紅旗船廠實現(xiàn)利潤54萬，簡單的計算一下，全年利潤在1.5億元左右，之前計算過剝離后的合理估值在75億左右，中報出來以后維持原來的合理估值不變。
四、三個獨立董事繼續(xù)反對，他們對年報就持反對意見，這次中報肯定不會同意，因為年初是就是去年年底的數(shù)據(jù)，再加上立案沒有結(jié)束，反對意見也是在預(yù)料之中，而且他們其中的兩個獨立董事已經(jīng)辭職。
五、股權(quán)關(guān)系和人數(shù)來看，整體結(jié)構(gòu)變動不大。
六、天沃進(jìn)入關(guān)鍵保殼節(jié)點，接下來主要看立案調(diào)查處罰進(jìn)展情況和中機(jī)電力資產(chǎn)處置進(jìn)度，如果10月底沒有進(jìn)展，建議果斷撤離。$*ST天沃(SZ002564)$
